Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости и мнения]

БИРЖА РФ [новости и мнения]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

Стратегия выживания: как нефтянка России справляется с низкими ценами?

10 934
Стратегия выживания: как нефтянка России справляется с низкими ценами?

Нефть по 53 доллара: что ждёт «Лукойл» и российскую нефтянку? Недавно Дональд Трамп заявил, что США заинтересованы в снижении мировых цен на нефть до 53 долларов за баррель. В таком случае Urals будет стоить около 47-45 долларов, а с учётом дисконтов реальная цена в портах составит 25-30 долларов. Возникает вопрос: при каких ценах после вычета дисконта наши нефтяные компании перестанут получать прибыль? Вспомним 2020 год, когда Urals рухнула до 20 долларов за баррель. Дисконты тогда были около 2 долларов. За 2020 год «Лукойл» получил прибыль в 15,2 миллиарда рублей (-98% год к году), при этом операционный денежный поток (OCF) упал всего на 48%, а свободный денежный поток (FCF) составил 281 миллиард рублей, из которых 169 миллиардов выплатили в виде дивидендов. За первое полугодие 2025 года «Лукойл» показал FCF в размере 310 миллиардов рублей. Ситуация сейчас приближается к кризисному 2020 году. В 2020 году прибыль «Роснефти» упала на 82%, «Газпром нефти» — на 71%, «Татнефти» — на 46%, а «Башнефти» — на 115% (был убыток). За первое полугодие почти все они получили серьёзные убытки. Это произошло при средней цене Urals 41,7 доллара за год и 39,68 доллара за первое полугодие 2020 года. В марте-апреле цена доходила до 15-16 долларов, но это было недолго. Средний курс доллара в 2020 году составил 72,1260 рубля. При курсе рубля в 2863 рубля в первом полугодии 2020 года почти весь сектор показал убытки. Стоит учесть, что с 2020 года себестоимость добычи нефти выросла. Сейчас курс рубля составляет 4446 рублей, что вполне неплохо. Однако проблема в дисконтах в портах. Недавняя новость в «Коммерсанте» подтвердила, что декабрьский дисконт составил около 25-27 долларов за бочку Urals в портах (в разных портах по-разному). Вряд ли в январе что-то сильно изменилось, а скорее наоборот. Зато цена на Urals выросла из-за действий Ирана. Учитывая немного выросшую нефть и дисконт в 25 долларов, сегодняшняя рублёвая цена составляет около 2483 рублей (явно ниже себестоимости). Если дисконт не снизится, убытки у нефтяников неизбежны. За второе полугодие 2025 года ситуация будет более-менее стабильной, но если ничего не изменится в феврале, в первом квартале 2026 года уже могут быть убытки. Хорошая новость в том, что рынок нефти имеет тенденцию «остывать», и дисконт в портах должен снизиться. Однако сам факт обсуждения убытков у нефтяных компаний является тревожным сигналом. Без этого сектора не будет сильного роста индекса ММВБ. Если Трамп добьётся цены Brent в 53 доллара и сохранения дисконта хотя бы в 20 долларов, Россия забудет про налоги с прибыли нефтяных компаний, а мы — про дивиденды. Итог: Дивиденды за второе полугодие 2025 года у всех нефтяных компаний будут мизерными (2-3%), включая «Лукойл». Я ожидаю, что дивиденды всё же будут выплачены, включая «Лукойл». Но за первое полугодие 2026 года стоит задуматься: дивиденды не гарантированы, и, вероятно, сейчас нефтянка работает в убыток (курс рубля всё нужнее и нужнее). Ситуация не патовая и может быть решена при курсе доллара в 100 рублей, но это не сделает сектор интересным. Его сделают интересным смягчение геополитической напряжённости и снижение дисконта на Urals. Этого пока не видно, поэтому идеи в нефтяных компаниях также не вижу, кроме привилегированных акций «Сургутнефтегаза». Сам держу «Лукойл» в портфеле, но не жду от него ничего в ближайшие 1,5-2 года. Докупать и усреднять не вижу смысла (цена не настолько дешёвая). Если будут улучшения — посмотрим. Сектор цикличный, поэтому рано или поздно всё изменится. Наша задача — купить на низе цикла и продать на пике. Если будет интересная точка входа — напишу. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Что за Инвестор?

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • 🔥💦 США и Израиль нанесли удар по резервуару с водой на юго-западе Ирана — IRNA

  • Тот, кто скупает золото, его цель — распространить свою валюту по всему миру (поэтому он готов напечатать бумагу со своими картинками и раздать взамен на золото), и причем чем дороже золото, тем выгоднее ему, тому, кто скупает золото, так как его планы куда интереснее, чем просто цены на золото. Конечная цель — заменить мировую валюту, и это длится с 2022 года, и поэтому прогнозы по золоту и нефтяному рынку только вниз. Просто знайте это.
    Тот, кто скупает золото, его цель — распространить свою валюту по всему миру (поэтому он готов напечатать бумагу со своими картинками и раздать взамен на золото), и причем чем дороже золото, тем выгоднее ему, тому, кто скупает золото, так как его планы куда интереснее, чем просто цены на золото. Конечная цель — заменить мировую валюту, и это длится с 2022 года, и поэтому прогнозы по золоту и нефтяному рынку только вниз. Просто знайте это.

  • 🇪🇺🇷🇺 Фицо заявил, что Словакия не поддержит 20-й пакет санкций ЕС против России из-за блокировки «Дружбы»

  • 🔔 Банк UBS приостановил снятие средств со своего фонда недвижимости объемом почти 500 миллионов долларов на срок до 3 лет. Blue Owl, BlackRock, Blackstone, Apollo, UBS, кто следующий?

  • ⚠️🇮🇳🇪🇺 Индия и Европа заявляют, что конфликт на Ближнем Востоке начинает негативно сказываться на росте их экономик

  • ⚠️ Иранская война лишила мировые рынки 12 триллионов долларов. Это больше, чем совокупные экономики Германии, Японии и Великобритании

  • 🇺🇦🇶🇦🇦🇪🇸🇦 Зеленский подписал соглашения о сотрудничестве в сфере обороны с ОАЭ, Катаром и Саудовской Аравией в рамках турне по странам Персидского залива

  • 🗣 Вице-президент США Вэнс заявил, что США достигли большинства своих военных целей в Иране, и что Трамп ясно дал понять, что Америка не хочет оставаться в Иране еще год или два и скоро уйдет

  • ☄️ Неопознанный объект упал в лесу вблизи города Миньск-Мазовецки в Польше, передает польская радиостанция RMF FM со ссылкой на данные полиции

  • Ракетный удар хуситов сигнализирует о «серьезной» эскалации войны с Ираном
    Ракетный удар хуситов сигнализирует о «серьезной» эскалации войны с Ираном

  • 🚨 Резкий рост цен на дизельное топливо в США привел к спаду в отрасли грузоперевозок, — Reuters

  • 🚀 Хуситы запустили баллистические ракеты по Израилю, вступив в войну на стороне Ирана, — Bloomberg

  • 🔥 Украина заявила, что нанесла удар по Ярославскому НПЗ, — Bloomberg

  • ⚡️ Компания Emirates Global Aluminium сообщила, что ее предприятие в Аль-Тавилахе сильно пострадало в результате иранских ракетных ударов и атак беспилотников, — Bloomberg

  • 🚨 США заявили, что на Ближний Восток прибыла десантно-штурмовая группа — Bloomberg

  • ⚠️🇮🇷 КСИР сообщил, что нанес удары по промышленным предприятиям США и Израиля в регионе

  • 🇶🇦🇺🇦 Катар и Украина подписали договор об оборонном сотрудничестве

  • 🇺🇦 Турция рассчитывает на возобновление переговоров России и Украины в апреле (год не уточняется)

  • 🚜 Белый дом запустил сайт OnlyFarms, посвященный поддержке американских фермеров

  • ⚠️🇺🇸🇩🇪 Трамп рассматривает возможность вывода американских войск из Германии, The Telegraph

  • 🗣 Вчера на своем выступлении на форуме Future Investment Initiative Трамп заявил, что благодаря ему США стали настолько крутыми, что наследный принц Саудовской Аравии не думал, что ему придется «целовать задницу» президенту США, и призвал его быть «милым» — Трамп

  • ⚠️🇸🇦🇺🇸🇮🇷 Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман, как сообщается, сыграл закулисную роль в поддержке военной кампании США и Израиля против Ирана

  • 🗣 На Украине возможен дефицит дизельного топлива на 90% поставок — Владимир Зеленский

  • ❌ Ханде Эрчел отвергает обвинения в употреблении наркотиков

  • ⚡️ Всего США хотят направить более 5 тысяч солдат. Наземная операция против Ирана начнётся совсем скоро, писали ранее СМИ

  • ❗️ Корабль Tripoli пришёл на Ближний Восток из Японии

  • ⚡️ 5 тысяч американских морпехов прибыли на Ближний Восток — CENTCOM

  • ⚠️🇮🇷 Иран примет «решительные ответные меры», если объекты инфраструктуры и экономические центры Ирана будут атакованы, — президент Ирана

  • ⚠️🇮🇷 Президент Ирана призвал страны региона не позволять «врагам» вести войну против Ирана с их территорий. Только так они смогут развиваться и быть в безопасности

  • 📌 Согласно данным Polymarket, вероятность заключения соглашения о прекращении огня между США и Ираном к 31 мая составляет 56%

  • ⚠️🇮🇷 Иран снизил минимальный возраст участия в военных задачах до 12 лет. Власти начали вооружать подростков и привлекать их к работе на блокпостах и патрулях в Тегеране — Al Arabiya

  • 🛢 Важный для Саудовской Аравии нефтепровод «Восток — Запад», проходящий в обход Ормузского пролива, работает сейчас на полную мощность, перекачивая 7 млн б/с нефти, — BBG

  • В Европу падают поставки топлива. Люди запасаются бензином
    В Европу падают поставки топлива. Люди запасаются бензином

  • 🗣 «Это может прозвучать неуместно с моей стороны, но я хотел бы остаться в истории великим миротворцем», — заявил Трамп. «Я глубоко убеждён в том, что являюсь миротворцем. Обо мне вроде бы так и не скажешь, но я именно миротворец», — добавил он

  • 🔥 КСИР заявил об уничтожении в Дубае склада украинских средств противодействия БПЛА и не менее 20 специалистов ВСУ в результате удара

  • 🗣 «Мохаммед ибн Салман должен целовать меня», — Трамп об отношениях США и Саудовской Аравии. При этом за пару дней до этого американский президент называл наследного принца Мохаммеда воином

  • 🔴 В Австралии «покраснело» небо. Город Карнарвон накрыло пылевой бурей из-за тропического циклона. Ветер поднял тонны пыли, превратив день в красный апокалипсис

  • Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам
    Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам

    🔔 . «Чтобы начать войну, нужно одобрение Конгресса или что-то в этом роде. Поэтому сейчас я называю это КВО», — отметил он

  • Куба следующая — Трамп
    Куба следующая — Трамп

  • ⚡️ Болгария выдала США двух россиян – Олега Ольшанского и Сергея Ивина, которых, несмотря на возражения Москвы, арестовали по запросу США за отмывание денег и нарушение санкций

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?