Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости]

БИРЖА РФ [новости]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Стоит ли инвестировать в новый ЗПИФ Акцент 5: подробный разбор

1 986
Стоит ли инвестировать в новый ЗПИФ Акцент 5: подробный разбор

Анализ рисков и доходности ЗПИФ Акцент 5: что нужно знать инвестору Давайте разберем новый фонд недвижимости «Акцент 5», а то меня уже несколько человек просили его посмотреть. • ISIN: RU000A10DQF7 • Тип фонда: фонд недвижимости • Кредитное плечо в составе фонда: нет • УК: ООО «АКЦЕНТ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ» • Рейтинг УК: А- от НРА • Комиссия фонда: 1% от СЧА + 10% от аренды • Дата окончания договора с УК: 03.09.2040 • СЧА на пай: 1024,90 • Текущая цена пая: 1025,0 • Дисконт стоимости пая к СЧА: 0% • Выплата дивидендов: ежемесячно • Дивидендная доходность ожидаемая: 12-13% до налогов • Доход от роста курсовой стоимости пая ожидаемый: 8-10% + • Общая доходность ожидаемая: 19-22% • Только для квалов: нет New фонд с не очень большой стоимостью чистых активов, на текущий момент СЧА фонда 5,8 млрд. рублей. Управляющая компания не очень большая, под управлением у них сейчас активов на 32 млрд. рублей — два фонда для квалов, «Акцент 1» и «4», и новый фонд «Акцент 5» + несколько индивидуальных фондов. Посмотрела статистику по «Акцент 1» и «4», так как для меня управляющая компания не знакома, а фонд новый — крайне неликвидны. По данным Мосбиржи с фондом «Акцент 1» в последние две недели не было ни одной сделки. Здесь вопрос должен быть решен за счет маркет-мейкера, компания обещает, что он будет работать в течение всего срока жизни объекта, но отсутствие интереса со стороны инвесторов к фонду ставит вопрос о рыночности ценообразования. Всё же маркет-мейкер действует в первую очередь в своих собственных интересах. Коммуникация у фонда с инвесторами терпимая, в целом можно понять, что там происходит и куда они двигаются. Отсутствие текущего дисконта к СЧА, на мой взгляд, тоже некоторый минус, так как сейчас на бирже достаточно много фондов, торгующихся с дисконтом к СЧА, и на снижении его размера в принципе получается очень неплохо заработать. Так, например, майская покупка фонда [«Рентный доход ПРО»](https://t.me/Investillion/1234) с дисконтом к СЧА 53,5% к настоящему моменту позволила мне заработать на этом фонде доходность 189,07% годовых за счет роста курсовой стоимости с 920,40 рублей за пай до 1466,00 рублей за пай + дивиденды. Сама ожидаемая доходность тут тоже выглядит средней и даже чуть ниже средней из-за отсутствия дисконта к СЧА. И так как фонд новый — естественно, есть вопрос к ее достижимости. Финансовая модель у них выглядит правильной, но это именно что модель, что-то в будущем может поменяться. Также отмечу, что сейчас на рынок выведено только 500 млн. паев, поэтому ликвидность и тут ожидается низкая. Позднее компания планирует выводить на рынок следующие партии паев, что может негативно сказываться на перспективах роста цены паев. Плюс в документах компании есть упоминание о возможном увеличении объема паев ([см. п. 44 здесь](https://accent-am.ru/uploads/information-disclosure-fund-6/1d584bcdf580c0da7b33302013a868b4.pdf?v=v1)). Вряд ли компания будет злоупотреблять этим правом, но иногда такое в фондах недвижимости бывает. Из последнего, что я помню — недавно «Парус-НОРД» делал дополнительное размещение паев, чтобы из собранных средств погасить кредит, на который в том числе недвижимость приобреталась. А это значит, что количество паев в таких случаях увеличивается и доход, приходящийся на пай, может уменьшиться. Инвестиционная стратегия фонда подразумевает инвестирование средств в коммерческую недвижимость. Сейчас в составе фонда склад в логопарке «Валищево», Московская область, общей площадью 58 тысяч кв.м. 2018 года постройки с 1 арендатором с 7-летним договором аренды — «Деловые линии». Это одновременно и плюс, и минус. Плюс — в части самих условий договора аренды (индексация на ИПЦ без потолка индексации), крупный арендатор, который вряд ли съедет без очень веских оснований. Минус — монофонд с одним зданием и одним арендатором. Понятно, что есть страховка на случай повреждения объектов и простоя, но все же концентрация в недвижимости — это всегда дополнительный риск. Плюсы: ежемесячные выплаты, низкая корреляция с фондовым рынком, хорошие условия договора аренды, хороший объект. Минусы: нет дисконта к СЧА, высоковаты комиссии, мало известная УК, фонд новый и исторические данные оценить не получится, монофонд только с одним объектом недвижимости и повышенные риски в связи с этим. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами!

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?