Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости]

БИРЖА РФ [новости]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Какие риски угрожают угольной отрасли России на примере Мечела и Распадской?

3 922
Какие риски угрожают угольной отрасли России на примере Мечела и Распадской?

Мечел и Распадская: истории провалов Сегодня рассмотрим двух «зомби» российского рынка. Цена на коксующийся уголь упала до $180–200 за тонну, что очень мало. Внутри страны ситуацию ухудшает высокая ставка ЦБ и спад в строительной отрасли. Спрос на прокат в первом полугодии снизился, а премии к экспортным альтернативам тают. Металлурги, судя по выступлению Северстали на Смартлабе, сосредоточены на экономии, ремонте и экспортной стратегии. У угольщиков на первом месте логистика, качество угля и управление капитальными затратами. Быстрых позитивных изменений не предвидится. Без роста цен и смягчения денежно-кредитной политики маржа будет под давлением. 🪨 Мечел Выручка компании упала на 26% до 152,3 млрд рублей. Экспортные объемы рухнули, а российские продажи сдерживают цены и логистика. Операционный убыток составил 23 млрд рублей. Из-за высоких издержек и разовых списаний денежная маржа близка к нулю. Чистый убыток достиг 40,5 млрд рублей, что в два раза больше, чем годом ранее. Финансовые расходы выросли, краткосрочный долг огромен. В примечаниях к МСФО указаны риски срыва ковенантов. Денежный поток от операционной деятельности слабый, ликвидность ограничена выплатами по кредитам. О дивидендах и росте котировок пока говорить не приходится. Приоритет Мечела — выживание и постоянные переговоры с кредиторами. 🪨 Распадская Бизнес компании почти полностью зависит от коксующегося угля, а цены в первой половине 2023 года были низкими. По МСФО выручка упала на 33% до 60,5 млрд рублей. Чистый убыток составил 16,5 млрд рублей. Денежная позиция была отрицательной (~10 млрд рублей). После отчётной даты открылся кредитный лимит еще на 10 млрд рублей, что свидетельствует о стремлении подстраховать оборотные средства. Давление на маржу сохраняется. Учитывая убыток и рыночную конъюнктуру, гипотетической базы для распределения прибыли нет. Менеджмент будет разумно беречь кэш и осторожно подходить к капитальным вложениям. По итогам полугодия результаты для акционеров близки к нулю. У Мечела это угроза долгового профиля и ковенантов. У Распадской ситуация проще, но очевидна низкая рентабельность и нежелание тратить деньги. Дивиденды в обеих историях не рассматриваются. Любая инвестиционная идея зависит от цен на коксующийся уголь, стоимости денег и крепкого рубля. Возможно, эти тренды изменятся, но не сейчас. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестТема | Литвинов Владимир

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?