Не пора ли инвестировать в металлургию с учетом роста цен на медь и платину?

2025-10-14T20:51:30+03:00

3 839

Металлы оживают: стоит ли покупать? Пока индекс МосБиржи падает до новых минимумов, в секторе металлов происходит настоящий взрыв. • Платина достигла 12-летних максимумов. • Палладий показывает лучшие результаты с весны 2023 года. • Медь впервые с 2022 года стоит выше $10 000 за тонну. Неудивительно, что акции Норникеля (#GMKN) взлетели на 7%, потянув за собой весь сектор. Рынок вспомнил, кто главный бенефициар сырьевого ралли. Почему такой рост? Все просто: глобальный рынок испытывает дефицит ряда металлов. 🔸 Медь: аварии на рудниках в Демократической Республике Конго и Индонезии сократили предложение на 5% от мирового объема. При этом электросети США и Европы требуют модернизации, а рост дата-центров и развитие зеленой энергетики только усиливают спрос. 🔸 Платина: добыча в ЮАР сокращается, что приводит к дефициту около 800 тыс. унций. 🔸 Палладий: растет вслед за увеличением спроса в автопроме. 🔸 Алюминий: получает поддержку от судостроения и промышленности. Как обстоят дела у российских цветных металлургов? Норникель показывает лучшие результаты. Рост цен на платину, палладий и медь поддерживает высокую маржу EBITDA на уровне около 40% (по МСФО за первую половину года), а умеренная долговая нагрузка делает компанию привлекательной. При текущих ценах дивиденды могут вырасти до 3–4% к концу года. Русал (#RUAL) и En+ (#ENPG) зависят от алюминия и курса рубля. Пока рубль крепкий, экспортёрам сложно. Однако при девальвации эти компании могут выиграть. ВСМПО-АВИСМА (#VSMO) стабильна, но высокая стоимость акций при снижении прибыли вызывает вопросы. Риски: рост цен на сырье уже частично учтен в стоимости акций. Откат котировок, задержка снижения ставки ЦБ или укрепление рубля могут быстро остановить ралли. Вывод: сейчас Норникель — единственный металлург с прочным фундаментом, соответствующим рыночной конъюнктуре. Ставка на него — это ставка на дальнейший рост меди и палладия, а также на слабый рубль. Русал, En+ и ВСМПО пока лучше держать на радарах. Дивиденды за этот год маловероятны. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) в канале: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса