MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Какие российские компании считаются недооцененными и есть ли в них инвестиционный потенциал?
3 695
Недооцененные российские компании. При оценке мы ориентировались на главный индикатор — P/E. Обычно чем он ниже, тем лучше. Но каждая история имеет свои нюансы. Давайте посмотрим на самые дешевые отечественные компании и выясним, есть ли в них потенциал. Начнем с более дорогих и перейдем к более дешевым. 1. ФСК-Россети (#FEES) Это один из самых доступных представителей сектора распределения энергии с FWD P/E всего 1,9. Компания стабильна, без серьезных проблем с долгом. Выручка растет благодаря новым пользователям и индексации тарифов. Она всегда прибыльна, а убыток в 2024 году связан лишь со списанием активов. Почему низкий P/E? Компания не выплачивает дивиденды. До слияния с ФСК ЕЭС дивиденды выплачивались всего дважды — в 2019 и 2020 годах. Затем начался инвестиционный цикл, который, по прогнозам, продлится до 2028 года. На этот период компания планирует вложить более 2 трлн рублей в обновление и расширение мощностей. Отсутствие дивидендов связано с необходимостью капитальных затрат. Инвесторы ожидают, что дивиденды начнут выплачиваться после завершения этих инвестиций, но на российском рынке инвесторы ожидают более быстрых результатов. 2. ВТБ (#VTBR) Самый дешевый банк на рынке с FWD P/E 1,7 и P/B 0,3. Это крупная госкомпания с устойчивой финансовой базой. Дивиденды начали выплачиваться, и они должны быть ежегодными до 2028 года. Почему низкий P/E? Низкая рентабельность и слабая достаточность капитала. У банка также есть проблемы с репутацией среди инвесторов. Кроме того, ожидается дополнительная эмиссия акций, что может снизить стоимость акций. Инвесторы также ожидают снижения чистой прибыли банка в следующем году. Тем не менее, покупка акций после дополнительной эмиссии может быть привлекательной. 3. Ставропольэнергосбыт (#STSB, #STSBP) Небольшая энергосетевая компания с FWD P/E 1,7. Она демонстрирует стабильные темпы роста выручки и прибыли. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются регулярно, с доходностью 13–15%, а иногда и выше 20%. Почему низкий P/E? Политика компании предполагает выплату всего 10% чистой прибыли по привилегированным акциям, что довольно скромно по сравнению с другими компаниями. Кроме того, дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются по усмотрению руководства, что делает их доходность менее предсказуемой. Все решения по дивидендам принимаются на совете директоров по итогам года. 4. Сургутнефтегаз (#SNGS, #SNGSP) Регулярно выплачивает дивиденды по обоим типам акций с 2000 года. По обыкновенным акциям выплаты ежегодно увеличиваются с 2010 года, хотя доходность по ним составляет всего 4%. Компания имеет значительные денежные накопления, примерно 5 трлн рублей, что в четыре раза превышает ее капитализацию. Однако по P/E она оценивается всего в 1,6. Почему низкий P/E? Компания накапливает прибыль, а не инвестирует ее в развитие. Структура управления также вызывает вопросы. Низкий дивиденд по обыкновенным акциям и зависимость дивиденда по привилегированным акциям от курса рубля делают компанию менее привлекательной для инвесторов. В один год можно получить 22% доходности, а в другой — всего 3%. Инвесторы предпочитают предсказуемость. Компании, такие как Роснефть и Татнефть, предлагают более стабильную доходность и оцениваются дороже. 5. РуссНефть (#RNFT) Лидер рейтинга и самая дешевая из крупных нефтяных компаний с FWD P/E 1,4. Хотя у нее нет перерабатывающего сегмента, финансовые показатели в 2024 году выросли быстрее, чем у других нефтяников, несмотря на снижение добычи. Выручка увеличилась на 26%, тогда как у Лукойла — всего на 9%. Почему низкий P/E? Компания не выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям. Вместо этого она стабильно выделяет 100 млн долларов в год на привилегированные акции, которыми владеют банки. Для инвесторов это двойной минус: нет дивидендов и деньги из компании уходят. Как видно, недооценка на российском рынке часто оправдана. Обычно причина кроется в отсутствии дивидендов или их непредсказуемости. Из рассмотренной пятерки наиболее привлекательными выглядят ВТБ и, с оговорками, Ставропольэнергосбыт. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Invest Era
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
