Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ

БИРЖА РОССИИ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

Рефинансирование и долговая нагрузка: кто из российских компаний выиграет при снижении ставки до 18%

3 911

    Freedom Finance: Какие компании выиграют от снижения ключевой ставки ЦБ? В 2024 году рекордная инфляция вынудила Банк России повысить ключевую ставку до 21%. Это привело к значительному росту долговой нагрузки на бизнес. Особенно пострадали компании с высокой долей заемных средств: их расходы на обслуживание долга увеличились, а прибыль снизилась. Снижение ключевой ставки до 18% в июле 2025 года может дать бизнесу шанс улучшить финансовое положение. Однако многие компании уже находятся в сложной ситуации из-за чрезмерной задолженности. Рассмотрим, кто в наибольшей степени нуждается в рефинансировании и смягчении монетарной политики. Список компаний с высокой долговой нагрузкой 1. Сегежа групп - Чистый долг: около 150 млрд руб. - Проблемы: EBITDA почти равна нулю или отрицательна. Коэффициент Net Debt/EBITDA составляет примерно 12–16 раз. - Почему в списке? Компания несет убытки, а долговая нагрузка критическая. Начата реструктуризация, включая допэмиссию. 2. Мечел - Долг: 183,8 млрд руб. - Debt/EBITDA: более 5 раз. - Проблемы: Слабый рынок угля, снижение маржинальности, высокие выплаты по долгам (17,6 млрд руб. в 1 квартале 2025 года). 3. АФК Система - Чистый долг: 327,9 млрд руб. - Net Debt/OIBDA: 3,88 раза. - Почему в списке? 42% долгов необходимо погасить в 2025 году, что создает значительную нагрузку в условиях высокой ставки ЦБ. 4. Ozon - Чистый убыток: 7,9 млрд руб. - Свободный денежный поток: -58 млрд руб. - Проблемы: Сильная зависимость от заемного финансирования. Невозможно рассчитать Debt/EBITDA из-за убытков. 5. Русал - Debt/EBITDA: 5–5,5 раза (оценка). - Проблемы: Внешние шоки (санкции, проблемы с логистикой) увеличивают процентные расходы. 6. М.Видео-Эльдорадо - Чистый долг: 153,4 млрд руб. - Debt/EBITDA: 4,07 раза. - Риски: Высокие обязательства по аренде, давление на денежный поток. 7. МТС - Чистый долг: 456,4 млрд руб. - Net Debt/OIBDA: 1,8 раза. - Почему в списке? Несмотря на умеренный коэффициент Debt/EBITDA, крупные процентные платежи создают нагрузку. Выводы Снижение ключевой ставки ЦБ РФ может облегчить долговую нагрузку компаний, но не все смогут быстро восстановиться. Наиболее уязвимы Сегежа, Мечел и Ozon, так как их финансовое состояние критическое из-за убытков и высокой долговой нагрузки. АФК Система, Русал и М.Видео также находятся под давлением, но их операционные показатели более устойчивы. МТС выглядит относительно стабильно, однако крупный долг требует осторожности. Прогноз Снижение ключевой ставки может дать компаниям шанс на восстановление, но не гарантирует, что они станут прибыльными. Компании, которые ранее не испытывали проблем, могут получить импульс к росту. Однако неэффективные компании, независимо от ставки, будут отставать от более эффективных конкурентов. Трейдеры могут воспользоваться этими надеждами и повысить стоимость акций. Реальный рост или его отсутствие покажет отчетность компаний. Мы обязательно проанализируем эти данные. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Павел Шумилов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • 📣 Fox News сообщил, что около 3200 судов, включая 800 нефтяных танкеров и грузовых судов, остановились в районе Ормузского пролива и ожидают безопасного прохода. Примерно 20 000 моряков в регионе Персидского залива в настоящее время ожидают разъяснений относительно безопасного прохода через этот стратегический водный путь.

    • 📣 MS NOW: контроль Ирана над Ормузским проливом ценнее его ядерной программы. Иран получил в распоряжение инструмент, который демонстрирует провал военного плана администрации Трампа. Страна, устанавливая контроль над Ормузским проливом и взимая сборы с судов, усиливает своё влияние на мировую торговлю

    • 🗣 Марко Рубио: «Через 5 лет уже не будет необходимости говорить о санкциях. Потому что слишком многие страны будут осуществлять расчёты в валютах, отличных от доллара, и у нас больше не будет возможности вводить против них санкции»

    • 💥 Гражданам Республики Корея раздадут от $67 до $405 из-за кризиса вокруг Ирана. Проект дополнительного бюджета одобрило Национальное собрание Республики Корея. Финансовую помощь получат примерно 35 млн человек, или 70% населения, остальным выплата не положена, поскольку они обладают более высокими доходами. Сумма помощи зависит не только от уровня благосостояния, но и от места жительства

    • ⚡️ Дональд Трамп узнает через 24 часа, насколько успешными будут переговоры с Ираном. Об этом американский президент заявил в интервью The New York Post. Глава Белого дома отметил, что США загружают корабли новыми боеприпасами на случай, если переговоры провалятся

    • ⚠️ Иран обвинил США в невыполнении двух условий перемирия. Спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф заявил, что все еще не реализованы две меры: прекращение огня в Ливане и разблокировка иранских активов

    • 🗣 «Трамп в отчаянии. Мы играем с проигрышными картами. Это уничтожило бы гораздо больше, чем просто президентство. Он это знает. Он угрожал уничтожением, потому что эскалация потерпела неудачу. К вечеру он отступает. По сути, он говорит: «Я признаю поражение!». Известный политолог профессор Джон Миршаймер не согласен с Трампом по вопросу Ирана. Говорит, что козырей нет как раз у США

    • ✍️ «Иранцы, похоже, не понимают, что у них нет никаких козырей, кроме краткосрочного вымогательства у мира с помощью международных водных путей. Единственная причина, по которой они сегодня живы, — это ведение переговоров», — Дональд Трамп продолжает писать в сторону Ирана посты, которые вряд ли будут способствовать мирному урегулированию на Ближнем Востоке

    • 🚫 Мореплавание через Ормузский пролив по-прежнему ограничено, и большинство последних переходов ограничены судами, связанными с Ираном, — сообщает Bloomberg

    • 🛢 США, вероятно, продлят отказ от санкций, позволяющий осуществлять некоторые закупки российской нефти, на которые наложены санкции; текущий отказ от санкций сроком на 30 дней истекает 11 апреля, сообщает Reuters

    • 🗣 «Сопротивление будет продолжаться до самого последнего вздоха», — генеральный секретарь ливанской «Хезболлы» Наим Кассем

    • Премьер-министр Пакистана Шариф: «Переговоры между США и Ираном начнутся в субботу. Иран и США готовы к переговорам и урегулированию разногласий путем обсуждений. Этот этап переговоров является решающим в стремлении к постоянному прекращению огня»
      Премьер-министр Пакистана Шариф: «Переговоры между США и Ираном начнутся в субботу. Иран и США готовы к переговорам и урегулированию разногласий путем обсуждений. Этот этап переговоров является решающим в стремлении к постоянному прекращению огня»

    • 🔺 Евросоюз нарастил импорт российского СПГ на фоне энергетического кризиса на Ближнем Востоке. В первом квартале этого года поставки с «Ямал СПГ» в страны Евросоюза выросли на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2025-го – до 5 млн тонн, пишет FT. ЕС потратил на газ этого предприятия €2,88 млрд

    • ⚠️🇮🇷 Трамп готовит военную операцию, если переговоры по Ирану провалятся, — интервью NYP. Трамп: «Мы загружаем корабли лучшими боеприпасами, лучшим оружием, которое когда-либо производилось. Если мы не заключим сделку, мы будем использовать их — и мы будем использовать их очень эффективно»

    • 🚫🛢 Иран откроет Ормузский пролив после окончания конфликта с США и Израилем, заявил эмиссар верховного лидера

    • 🗣 Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан обратился к нации, заявив избирателям, что он — беспроигрышный вариант и что его отставка поставит под угрозу существование страны, — Bloomberg

    • ⚡️ Танкер под российским флагом прошел через Ормузский пролив в Персидский залив, — Bloomberg

    • ❗️ Ормузский пролив в пятницу по-прежнему закрыт, а боевые действия в Ливане нарушают перемирие, — Reuters

    • ❗️ Китайские компании впервые за много лет покупают иранскую нефть по цене выше Brent, — Reuters

    • ⚠️ Число корпоративных банкротств в Германии в первом квартале 2026 года оказалось выше, чем в любом из кварталов кризисных 2008–2009 годов. Как сообщает немецкий Институт экономических исследований, за первые три месяца 2026-го свыше 4500 компаний объявили о банкротстве, столько случаев за один квартал не было с 2005-го года

    • ❗️ Скончался бывший министр иностранных дел Ирана Камаль Харази, находившийся более недели в коме после авиаудара 1 апреля, в результате которого он получил тяжелые ранения. Харази, возглавлявший Совет по внешней политике Ирана, курировал контакты с Пакистаном о возможных переговорах между Тегераном и Вашингтоном

    • ❌ Согласно данным CBS News, ссылающимся на двух американских чиновников, США потеряли 24 беспилотника MQ-9 Reaper во время конфликта с Ираном, чья стоимость составляет примерно 720 миллионов долларов

    • 🔺 Экспорт электромобилей и гибридов из Китая в марте более чем удвоился, достигнув рекордного уровня, поскольку глобальный энергетический кризис, вызванный войной в Иране, возобновил интерес к электромобилям, — сообщает Bloomberg

    • 🚨 В марте в Германии цены на энергоносители выросли впервые с 2023 года, — ТАСС

    • ⚠️ АБР прогнозирует замедление роста экономики Грузии до 5,5% в 2026 году, сообщает ТАСС

    • ⚡️ АБР прогнозирует рост экономики Таджикистана в 2026 году на 7,3% — ТАСС

    • 🇹🇼🇨🇳 Лидер тайваньской оппозиции Чэн Ли-вун встретилась с Си Цзиньпином в Пекине — CCTV. По данным тайваньских телеканалов, Чэн Ли-вун заявила на встрече с Си Цзиньпином, что сотрудничество необходимо для построения современного Китая

    • 🇺🇸🇨🇳 Администрация Трампа рассматривает возможность новых ограничений в отношении деятельности китайских операторов связи в США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?