MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Ключевая ставка ЦБ: снижение до 18% или 17% — что ожидает рынок после заседания?
4 547
Ключевая ставка: 18 или 17? Завтра ЦБ проведет очередное заседание по ключевой ставке. Рынок уверен в ее снижении, но каков будет шаг? Аналитики Market Power разбирают, чего ждать от регулятора. Дефляция не изменит решения Мы ожидаем, что в пятницу ЦБ снизит ключевую ставку на 200 базисных пунктов, до 18%. Росстат зафиксировал первую недельную дефляцию в этом году: к 21 июля потребительские цены снизились на 0,05%. Многие надеются на снижение ставки сразу на 300 базисных пунктов. Однако регулятор не ориентируется на недельные данные. Он смотрит на совокупность факторов. Поэтому дефляция вряд ли заставит ЦБ пойти на больший шаг. Кроме того, сезонная дефляция — обычное явление для конца июля, августа и сентября, когда снижаются цены на плодоовощную продукцию из-за нового урожая. Почему не 100 базисных пунктов? Инфляция замедляется быстрее прогнозов ЦБ. По оценке регулятора, сезонно скорректированная инфляция в июне составила 4%, что на 0,5 процентного пункта ниже майского уровня. За три последних месяца она снизилась с 6,9% до 4,8%. Это говорит о более вероятном снижении ставки на 200 базисных пунктов. ЦБ может указать на лаговые эффекты денежно-кредитной политики. Чтобы не допустить переохлаждения экономики, регулятор может ускорить снижение ставки. В пользу смягчения ДКП говорят снижение перегрева, ослабление напряженности на рынке труда и возвращение к сбалансированным темпам кредитования и денежной массы. ЦБ подаст мягкий сигнал. Вероятно, регулятор снизит прогноз по инфляции на этот год до 6,5-7,5% или даже до 6%, и пересмотрит прогноз по ставке на остаток года. Что будет дальше? ЦБ продолжит снижать ключевую ставку до 14% к концу года. Траектория выглядит так: • 12 сентября — 16%; • 24 октября — 15%; • 19 декабря — 14%. Даже после снижения ставки на июльском заседании реальные процентные ставки останутся положительными. ДКП продолжит охлаждать внутренний спрос и кредитование, тормозя инфляцию. Крепкий рубль и нормализация бюджетных расходов также будут замедлять потребительские цены. Мы ожидаем, что инфляция к концу года снизится до 5,6%. Как ставка повлияет на активы? Ставки по депозитам будут снижаться. Мы ожидаем «ключ» в 14% к концу года, поэтому фиксируем высокие процентные ставки. На рубль решение ЦБ не повлияет в моменте. Однако в среднесрочной перспективе высокая ставка поддержит рубль. Смягчение риторики ЦБ положительно скажется на рынке акций и бондов. [Больше новостей и анализа находятся в мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Market Power
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
