Анализ результатов банковского сектора за I квартал 2025: лидеры, риски и перспективы

2025-06-13T18:39:28+03:00

8 265

Анализ результатов банковского сектора за I квартал 2025: лидеры, риски и перспективы

Банки: Результаты I квартала и анализ Банк Санкт-Петербург: В первом квартале банк показал лучшие результаты благодаря дешёвому фондированию и высокой доле кредитов с плавающей ставкой в портфеле. Это делает его бенефициарием жёсткой денежно-кредитной политики. Высокий показатель рентабельности собственного капитала (ROE) на уровне 30% значительно превышает целевые значения. При этом по мультипликаторам (P/B и P/E) акции выглядят довольно привлекательно. Сбербанк: Несмотря на снижение кредитного портфеля, банк сохраняет высокую рентабельность. Процентная маржа достигла максимума с 2023 года. Учитывая масштаб, надёжность и прозрачную дивидендную политику, акции выглядят интересно для инвестиций. Однако мультипликаторы соответствуют средним по отрасли, и недооценки не наблюдается. Т-Технологии: Банк продолжает динамично развиваться. Темпы роста основных показателей остаются внушительными. Акции незначительно дороже Сбербанка, но при этом имеют более высокую маржу и темпы роста прибыли. Совкомбанк: Динамика показателей не даёт однозначного представления о перспективах акций. Модель банка не соответствует высоким ставкам, что приводит к снижению операционных метрик. Однако есть шанс на значительное улучшение ситуации при быстром снижении ключевой ставки. ВТБ: В этом случае нет ничего нового, что не было бы учтено рынком. Банк является самым дешёвым с самыми низкими показателями эффективности и проблемами с капиталом. При этом ВТБ может выплатить дивиденды, что выглядит привлекательным, но непонятным шагом. После выплаты дивидендов для соблюдения нормативов по капиталу может потребоваться дополнительная эмиссия акций. Источник: Investment Hub

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии