Обзор рынка: что ждать от акций, нефти и валюты в июне 2025 года

2025-06-13T18:34:42+03:00

8 355

Обзор рынка: что ждать от акций, нефти и валюты в июне 2025 года

Обзор: что ждать от рынка? В среду рынок вырос на 0,4%. Особых объёмов торгов не наблюдалось, но в последние минуты основной сессии роботы активизировались. Вероятно, это было связано с расконвертацией расписок. В ВК были замечены заявки на сотни тысяч лотов по разным ценам. Сегодня крупных игроков на рынке нет, поэтому перед длинными выходными мы наблюдаем последний рывок. Валюта и нефть: ситуация меняется Ночью Израиль нанёс удары по Ирану. В результате нефть марки Brent за два дня выросла на 8% и превысила 75 долларов. Это полностью компенсировало падение, вызванное пошлинами. Причины роста: 1. Договоренности Трампа с Си по пошлинам, которые наконец-то находят своё завершение. 2. Нападение на Иран и заявление Трампа о том, что он сомневается в сделке с этой страной. 3. Падение запасов нефти в США на 3,64 миллиона баррелей за неделю (прогноз был -2,4 миллиона), до 432,618 миллиона. Для российского рынка это позитивный катализатор. Нефтяная отрасль может получить поддержку, а валюта может укрепиться. Почему? - Минфин и ЦБ вынуждены были продавать валюту, чтобы закрыть «дыру» в бюджете. Теперь Минфин может вернуться к закупкам, если Urals закрепится выше 60 долларов. Рост нефти и валюты приведет к укреплению рубля, что повысит доходы нефтяников и пополнит бюджет. - Рост нефти особенно важен для непосредственных добытчиков, таких как «Роснефть» и «Русснефть». Сегодня не будет продаж от ЦБ и Минфина, поэтому валюта может вырасти в цене. В понедельник снова начнутся продажи, возможно, даже фьючерсы на юань. Инфляция: ставка-убийца работает С 3 по 9 июня инфляция составила 0,03%, что значительно лучше, чем в прошлом году (+0,19%). В мае было небольшое ускорение, но недельные данные становятся всё лучше. Ожидается, что ЦБ снизит ставку ещё на 1% в июле. Акции: анализ и прогнозы 1. ВТБ: дивидендная голубая фишка Вчера вышел указ Путина о том, что дивиденды банка с 2024 по 2028 годы будут направлены на финансирование Объединённой судостроительной корпорации (ОСК). Это немного странное решение, но оно обеспечит дивиденды на 4 года. Новость позитивна. ВТБ с отсечкой стоит около 70 рублей — это почти исторический минимум. Дополнительная эмиссия, если она будет, скорее всего, будет небольшой. После выплаты достаточность капитала составит 9,99%, что выше нормы в 9,25%. Банк стоит 1,5 прибылей и 0,35 капитала. Это всё ещё высокая бета к рынку. ВТБ — моя вторая позиция в портфеле. 2. Мать и дитя: новый прогноз Компания предоставила прогнозы по выручке на два года: - Планируется заработать 42 миллиарда рублей в 2025 году. - 53 миллиарда рублей в 2026 году. Рост выручки составит около 25% при падении потребительского спроса. Это свидетельствует о высокой устойчивости бизнеса. Однако акции компании стоят 7,5 прибылей, что не дает значительного дисконта. После консолидации купленного ГК «Эксперта» P/E составит 6. Бизнес мне нравится. Я хочу взять акции ниже 930–940 рублей. 3. Аэрофлот: дальше некуда Компания отчиталась за май: - Перелёты с января по май выросли на 2,1% по сравнению с прошлым годом. - В мае рост составил 1,4%. - Загрузка кресел достигла 88,9% (против 86,4% в прошлом году). Однако в последнее время наблюдается обратный эффект: количество перелётов уменьшается месяц к месяцу. Это может быть связано с замедлением экономики из-за высокой ставки. Только потепление отношений с США и Европой может спасти компанию. Она уже впитала весь позитив, включая дивиденды. Сейчас интересно покупать акции у 60–61 рубля. Итоги На рынке сохраняется давление на акции, несмотря на рост ОФЗ. Люди могут начать переходить из вторых бумаг в первые, хотя макроэкономическая ситуация выглядит неплохо: санкций от США не ожидается, Европа вряд ли что-то предпримет, нефть растёт, валюта тоже может укрепиться. Скоро пройдут экспирация, ПМЭФ и заседание в июле. Рынок еле держится на уровне 2700, поддерживаемый только продажами роботов в стаканах. Это делает рынок иррациональным. Остаётся только пожелать терпения всем инвесторам! Источник: Alexsey Efimov

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии