Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СЕВЕРСТАЛЬ: АНАЛИЗ [CHMF]

СЕВЕРСТАЛЬ: АНАЛИЗ [CHMF]

СЕВЕРСТАЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Облигации Северстали 002Р‑01: доходность, риски и стоит ли покупать в 2026

5 133

    Северсталь выходит на рынок облигаций. Разбираемся в деталях. Итак, ПАО «Северсталь» — одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных горно-металлургических компаний с полным циклом производства. Флагманский актив — Череповецкий металлургический комбинат (ЧерМК) мощностью около 12 млн тонн стали в год. Компания базируется в России и контролируется Алексеем Мордашовым. Думаю, что с акциями компании и спецификой её деятельности вы хорошо знакомы — финансовые результаты Северстали регулярно и детально обозреваются в нашем канале. Так вот, впервые за 7 лет Северсталь решила выйти на рынок облигаций и с 14 июля начала сбор заявок на рублевый выпуск с общим объемом не менее 10 млрд рублей. Более детально про сам выпуск: Название: Северстл-002Р-01 (плавающий / флоатер) ▫️ Купон: КС (14,25%) + спред не выше 1,35% (ежемесячно) ▫️ Срок обращения: 2 года ▫️ Кредитный рейтинг: AAA(RU), прогноз стабильный ▫️ Без оферт и амортизаций ▫️ Номинал: 1000 ₽ ▫️ Организаторы: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, GI Solutions и Т-Банк. Агент по размещению — ВТБ Капитал Трейдинг ▫️ Доступен для неквалифицированных инвесторов. Почему выходят на рынок облигаций? Компания обосновывает возврат на долговой рынок давлением на денежные потоки, крупной инвестпрограммой и ростом потребности в оборотном капитале. Не стоит забывать, что ситуация в металлургической отрасли остается сложной из-за высоких ставок и слабого спроса со стороны строительства, которое формирует порядка 70% потребления стали в России. Что с финансовыми результатами? ▫️ Выручка за отчетный период снизилась на 19% г/г — до 145,3 млрд руб., что обусловлено падением цен на металлопродукцию, а также падением продаж продукции с ВДС. ▫️ EBITDA упала на 54% г/г — до 17,9 млрд руб. ▫️ Чистая прибыль составила 57 млн руб. против 21,1 млрд руб. годом ранее. ▫️ Чистый долг вырос с 21,7 млрд руб. в 4К2025 до 61,8 в 1К2026, при ND/EBITDA = 0,53x (против 0,01х годом ранее). Итого: Стоит начать с того, что изначально Северсталь хотела выходить на рынок облигаций с двумя выпусками (плавающий и фиксированный). Компания решила отказаться от фикса, поскольку по итогам премаркетинга спрос и требуемая инвесторами доходность оказались недостаточно привлекательными для эмитента. К тому же флоатер легче разместить в условиях неопределенности по траектории ключевой ставки. Что касается привлекательности самого выпуска, то здесь хотел бы отметить некоторые моменты: С одной стороны, флоатер может встретить высокий интерес, поскольку в настоящее время в обращении вообще нет биржевых облигаций Северстали. Последние выпуски компания досрочно погасила ещё в конце марта. В результате повышенного спроса Северсталь также может добиться снижения спреда к КС (повышение доверия инвесторов, экономия на обслуживании долга). С другой — новый выпуск облигаций вряд ли выглядит привлекательнее длинных ОФЗ с точки зрения ожидаемой доходности, особенно если инвестор рассчитывает на существенное снижение ключевой ставки и рост цен государственных облигаций. Однако для тех, кто рассматривает инвестиции именно в Северсталь, этот выпуск может стать разумной альтернативой акциям компании в условиях кризиса в металлургической отрасли. Купон по облигациям обеспечивает более предсказуемый денежный поток, а держатели облигаций находятся выше акционеров в очередности требований при неблагоприятном сценарии. В целом — достаточно консервативный выпуск от очень качественного эмитента. Даже несмотря на серьезный кризис в отрасли, риски для держателей облигаций минимальные. Не могу сказать, что это суперпривлекательно, но для любителей Северстали — вполне себе альтернатива. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Артур / Фундаменталка [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СЕВЕРСТАЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?