Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Что скрывает отчёт «Яндекса»: рост эффективности при замедлении выручки

3 233

    Яндекс отчитался за 1 квартал 2026 года: темпы роста замедляются, но эффективность растет. Давайте посмотрим на свежий отчет Яндекса за первый квартал 2026 года. Что в отчете: ▪️ Выручка — 372,7 млрд руб. (+22% г/г) ▪️ Скорр. EBITDA — 73,3 млрд руб. (+50% г/г) ▪️ Рентабельность скорр. EBITDA — 19,7% (+3,7 п.п.) ▪️ Скорр. чистая прибыль — 34,7 млрд руб. (рост в 2,7 раза) ▪️ Чистая прибыль по МСФО — 28,9 млрд руб. (против убытка год назад) ▪️ ND/EBITDA (скорр.) — 0,1х ▪️ CAPEX — 18,9 млрд руб. (5,1% от выручки) Год у Яндекса начался с дополнительного замедления по темпам роста выручки. Здесь есть некоторый эффект сезонности по рекламе, и компания предполагает, что далее по году темпы роста выручки по сегменту поиск и рекламе все же выйдут в плюс. При этом компания продолжает работать над эффективностью, и маржинальность у них понемногу, но растет. Это подтверждает переход от фокуса на захвате рынка на прибыльности, и для инвесторов это, безусловно, позитив. Если смотреть отчет в разрезе сегментов, то мы имеем следующую картину: ➡️ Поисковые сервисы и ИИ: выручка 122,6 млрд руб. (-1% г/г). Снижение связано с изменением внутригрупповых расчетов (эффект разового переноса). Однако внешняя рекламная выручка выросла на 9%, а доля Поиска Яндекса достигла 69,8% (+2,6 п.п.). Аудитория чата с Алисой AI выросла на 24% до 24 млн еженедельно — ИИ-направление становится все более значимым. ➡️ Городские сервисы: выручка 210,5 млрд руб. (+18% г/г), скорр. EBITDA 21,5 млрд руб. (рост в 2,6 раза). Райдтех — 31,7 млрд EBITDA (+35%), маржа от GTV выросла до 7,6%. Электронная коммерция сократила убыток почти вдвое (-6,4 млрд руб. против -13,9 млрд руб.), маржинальность улучшилась на 3,2 п.п. Это ключевое улучшение: Яндекс Маркет переходит к более эффективной модели. Доставка пока в минусе, но GTV растет на 31%. ➡️ Персональные сервисы: выручка 62,4 млрд руб. (+30% г/г). Финансовые сервисы (+83%) растут с опережающими темпами роста. Общий GMV финтеха вырос на 30% до 314 млрд руб., причем 53% оборота уже приходится на внешних партнеров (вне экосистемы Яндекса). Скорр. EBITDA финтеха положительная (1,2 млрд руб.) — бизнес вышел на устойчивую прибыльность. Подписчиков Яндекс Плюса уже 48 млн (+16% г/г), и 11,6 млн пользователей используют минимум два из трех направлений (развлечения, финансы, лояльность). ➡️ Б2Б Тех: выручка 13,6 млрд руб. (+36% г/г), скорр. EBITDA 2,6 млрд руб. (+49%). Растет доля PaaS-сервисов, Yandex Cloud набирает крупных клиентов, потребление токенов в Yandex AI Studio выросло в 30 раз. ➡️ Автономные технологии: здесь пока инвестиционная фаза (убыток 5,4 млрд руб.), но флот роботов-доставщиков достиг 500 единиц (рост на 25%), а до конца года планируется выпустить 200 роботакси. Поэтому здесь, исключая просевшую выручку в поисковом сегменте, все выглядит неплохо. Электронная коммерция устойчиво сокращает убытки, финтех вышел в плюс и растет за пределами экосистемы. Поэтому само развитие бизнеса компании мне по-прежнему глубоко импонирует. Компания подтвердила прогноз на 2026 год: рост выручки около 20%, скорр. EBITDA порядка 350 млрд руб., CAPEX 10-12% от выручки. Если компании удастся выполнить свои планы, то это будет однозначным позитивом, потому что это будет означать сохранение высоких темпов роста выручки при одновременном росте рентабельности. Из дополнительного позитива отмечу, что Яндекс рассматривает проведение обратного выкупа акций для мотивации сотрудников. Программа выкупа может быть рассчитана на два года, и ее объем может составить до 50 млрд рублей. Это может выступить дополнительной поддержкой для котировок акций компании. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1862) по акциям компании остается без изменений — около 8000 рублей за акцию на горизонте года. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?