Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Что скрывает отчёт «Яндекса»: рост эффективности при замедлении выручки

3 233

    Яндекс отчитался за 1 квартал 2026 года: темпы роста замедляются, но эффективность растет. Давайте посмотрим на свежий отчет Яндекса за первый квартал 2026 года. Что в отчете: ▪️ Выручка — 372,7 млрд руб. (+22% г/г) ▪️ Скорр. EBITDA — 73,3 млрд руб. (+50% г/г) ▪️ Рентабельность скорр. EBITDA — 19,7% (+3,7 п.п.) ▪️ Скорр. чистая прибыль — 34,7 млрд руб. (рост в 2,7 раза) ▪️ Чистая прибыль по МСФО — 28,9 млрд руб. (против убытка год назад) ▪️ ND/EBITDA (скорр.) — 0,1х ▪️ CAPEX — 18,9 млрд руб. (5,1% от выручки) Год у Яндекса начался с дополнительного замедления по темпам роста выручки. Здесь есть некоторый эффект сезонности по рекламе, и компания предполагает, что далее по году темпы роста выручки по сегменту поиск и рекламе все же выйдут в плюс. При этом компания продолжает работать над эффективностью, и маржинальность у них понемногу, но растет. Это подтверждает переход от фокуса на захвате рынка на прибыльности, и для инвесторов это, безусловно, позитив. Если смотреть отчет в разрезе сегментов, то мы имеем следующую картину: ➡️ Поисковые сервисы и ИИ: выручка 122,6 млрд руб. (-1% г/г). Снижение связано с изменением внутригрупповых расчетов (эффект разового переноса). Однако внешняя рекламная выручка выросла на 9%, а доля Поиска Яндекса достигла 69,8% (+2,6 п.п.). Аудитория чата с Алисой AI выросла на 24% до 24 млн еженедельно — ИИ-направление становится все более значимым. ➡️ Городские сервисы: выручка 210,5 млрд руб. (+18% г/г), скорр. EBITDA 21,5 млрд руб. (рост в 2,6 раза). Райдтех — 31,7 млрд EBITDA (+35%), маржа от GTV выросла до 7,6%. Электронная коммерция сократила убыток почти вдвое (-6,4 млрд руб. против -13,9 млрд руб.), маржинальность улучшилась на 3,2 п.п. Это ключевое улучшение: Яндекс Маркет переходит к более эффективной модели. Доставка пока в минусе, но GTV растет на 31%. ➡️ Персональные сервисы: выручка 62,4 млрд руб. (+30% г/г). Финансовые сервисы (+83%) растут с опережающими темпами роста. Общий GMV финтеха вырос на 30% до 314 млрд руб., причем 53% оборота уже приходится на внешних партнеров (вне экосистемы Яндекса). Скорр. EBITDA финтеха положительная (1,2 млрд руб.) — бизнес вышел на устойчивую прибыльность. Подписчиков Яндекс Плюса уже 48 млн (+16% г/г), и 11,6 млн пользователей используют минимум два из трех направлений (развлечения, финансы, лояльность). ➡️ Б2Б Тех: выручка 13,6 млрд руб. (+36% г/г), скорр. EBITDA 2,6 млрд руб. (+49%). Растет доля PaaS-сервисов, Yandex Cloud набирает крупных клиентов, потребление токенов в Yandex AI Studio выросло в 30 раз. ➡️ Автономные технологии: здесь пока инвестиционная фаза (убыток 5,4 млрд руб.), но флот роботов-доставщиков достиг 500 единиц (рост на 25%), а до конца года планируется выпустить 200 роботакси. Поэтому здесь, исключая просевшую выручку в поисковом сегменте, все выглядит неплохо. Электронная коммерция устойчиво сокращает убытки, финтех вышел в плюс и растет за пределами экосистемы. Поэтому само развитие бизнеса компании мне по-прежнему глубоко импонирует. Компания подтвердила прогноз на 2026 год: рост выручки около 20%, скорр. EBITDA порядка 350 млрд руб., CAPEX 10-12% от выручки. Если компании удастся выполнить свои планы, то это будет однозначным позитивом, потому что это будет означать сохранение высоких темпов роста выручки при одновременном росте рентабельности. Из дополнительного позитива отмечу, что Яндекс рассматривает проведение обратного выкупа акций для мотивации сотрудников. Программа выкупа может быть рассчитана на два года, и ее объем может составить до 50 млрд рублей. Это может выступить дополнительной поддержкой для котировок акций компании. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1862) по акциям компании остается без изменений — около 8000 рублей за акцию на горизонте года. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?