Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в Яндекс в 2026 году: анализ финансовых показателей и прогноз роста

7 422

    Компания из моего портфеля опубликовала свежий отчет по МСФО за 2025 год. Давайте посмотрим на результаты. Итоги 2025 года: - Выручка: 1,44 трлн рублей (+31,7% г/г) - Чистая прибыль: 79,6 млрд рублей (+592% г/г) - Скорректированная чистая прибыль: 141,4 млрд рублей (+40% г/г) - Скорректированная EBITDA: 280,8 млрд рублей (+49% г/г) Темпы роста впечатляют, но важно смотреть на будущее, а не только на прошлое. И тут возникают вопросы... Прогноз на 2026 год: Яндекс снизил прогноз по росту выручки с 30% до 20%. Это значительное замедление, которое нужно учитывать при оценке бизнеса. При таком сценарии чистая прибыль за 2026 год может составить около 190 млрд рублей. Свободный денежный поток (FCF): В пресс-релизе Яндекс представил красивые графики, но убрал цифры FCF. За 2025 год FCF составил 137 млрд рублей. Без учета финтеха этот показатель снизился до 59 млрд рублей, что немного меньше, чем годом ранее. Долг: Чистый долг компании вырос на 57% и составил 129,5 млрд рублей. При рентабельности собственного капитала (ROE) в 40% такой рост можно объяснить эффективным использованием заемных средств. Отношение чистого долга к EBITDA (скорректированной) составляет 0,2x, что свидетельствует о комфортной долговой нагрузке. Программа мотивации менеджмента: В 2025 году Яндекс выделил на акции для менеджмента 50 млрд рублей, что меньше, чем в предыдущем году (89 млрд рублей). Однако динамика положительная, и, вероятно, в будущем программу увеличат. Хотя некоторые могут считать такие выплаты акциями грабительскими, в Яндексе они доказали свою эффективность. Дивиденды: За второе полугодие 2025 года Яндекс объявил дивиденды в размере 110 рублей на акцию (2,3%). Совет директоров еще должен их утвердить. В целом, за год общая выплата дивидендов может составить 4,3%. Сумма дивидендов — 74,2 млрд рублей, что чуть больше текущего свободного денежного потока. Выплата дивидендов вызывает вопросы. Эти 74 млрд рублей можно было бы более эффективно вложить в развитие бизнеса, учитывая, что у Яндекса отдача на капитал составляет 40%. Поэтому я рекомендую реинвестировать дивиденды обратно в компанию. За 2026 год дивиденды могут составить более 300 рублей на акцию. Оценка акций: - P/E (2025): 13,3 - P/E (2026): 9,9 - Дивидендная доходность (2025): 4,3% - Дивидендная доходность (2026): 6,2% Если бы мы говорили о бизнесе с темпами роста 30%, такая оценка была бы низкой. Но с учетом нового прогноза в 20% рост выручки, оценка выглядит нормальной, но не дешевой. Для сектора P/E нормальным считается показатель 12-13. Потенциал роста составляет 20%. Для сравнения, Т-Технологии с темпами роста 22% оцениваются в 4,3 P/E, что в два раза дешевле за тот же рост. Итоги: Отчет хороший, но без сюрпризов. Снижение прогноза по темпам роста делает оценку в 10 годовых прибылей не дешевой. Акции стремятся к историческим максимумам, поэтому вместе с оценкой я бы рассмотрел возможность сокращения позиции на ребалансировках. На коррекциях дешевле 9-10 годовых прибылей акции можно покупать. Стоит ли покупать сейчас? Я считаю, что основной рост уже пройден, и мы на этом заработали достаточно. У меня в Яндексе 4 млн рублей (12,1% доли) с прибылью 1,7 млн рублей (+58%), учитывая как старые, так и новые бумаги, за вычетом налога с прибыли по старым акциям. Если индекс достигнет 3000 пунктов, я сокращу долю до 10% и зафиксирую часть прибыли. Долгосрочно держать акции интересно, но позицию нужно было собирать раньше, когда они были дешевле. Вот мы и разобрали Яндекс. Возможно, с запозданием, но я не хочу делать поверхностный анализ, которых в день отчета вышло множество. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?