Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Какие направления в бизнесе Яндекса могут стать драйверами роста в ближайшие годы?

4 324

    Часть 1. ИТ-ФЛАГМАН С НЕПРОСТОЙ БАЗОЙ. Яндекс давно перестал быть просто «поисковиком». Сегодня это крупнейший частный ИТ-холдинг России с экосистемной моделью. Весь бизнес Яндекса делится на четыре ключевых сегмента: 1. Реклама До сих пор основной источник прибыли. В 2021–2022 годах реклама давала 40% выручки. Сейчас её доля сокращается — во 2кв2025 года на неё пришлось 34%. ☝️Проблема для компании в том, что рынок рекламы не быстрорастущий. А в кризисы, как сейчас, может и снижаться. Рост выручки в сегменте давно не превышает 15-20% в год, чуть выше инфляции. Здесь Яндекс утыкается в потолок: на конец 1 полугодия 2025 года доля $YDEX на рынке составила 67,5%. Поиск - денежная корова: быстро не растёт, зато стабильно приносит EBITDA. 2. Яндекс Go (такси) По размеру выручки (₽67,6 млрд за 2 кв) это третий сегмент, но по размеру EBITDA - второй. Яндекс много лет выращивал "вторую ногу", чтобы опереться на нее, и вот такси стало этой "ногой". 👉Сегмент приносит стабильно высокую маржу по EBITDA в размере 37-38%, но для сравнения поиск приносить 50-52%. И Go тоже уже растёт не сильно быстрее инфляции. 3. E-commerce (маркетплейс) Пока убыточный, зато все еще быстрорастущий. Причем темпы прироста выручки значительно выше роста товарооборота: во 2 кв выручка +46% против GMV +25,6%. ☝️Убыток активно сокращается, сейчас все маркетплейсы взяли курс на рост эффективности. Убыток по EBITDA сократился в 2 квартале до -11,1% против -56,5% в 2022 году. В 2026 году сегмент может выйти в плюс по EBITDA. ‼️Мы ждем, что через пару-тройку лет маркетплейс станет "третьей ногой" Яндекса и станет генерировать приличную прибыль. 4. Плюс и развлекательные сервисы В этот сегмент входят крупнейшая подписка в России — Яндекс Плюс (Яндекс Музыка, Кинопоиск, Яндекс Книги, а также Яндекс Афиша и продюсерский центр Плюс Студия). ☝️Выручка растет по 30-50%, в 2 квартале прирост 34,4%, генерируя прибыль по EBITDA. Ранее это тоже был убыточный сегмент: в 2020-2021 годах маржинальность была минус 40-45% по EBITDA, но сейчас сегмент в плюсе и показывает 8,4% маржи. Доля Плюса небольшая: всего 7,5-8%, но несколько лет назад она была менее 5%. Мы не ждём от Плюса больших изменений. Считаем, что он так продолжит приносить прибыль и расти темпами ~30% в ближайшем будущем. 5. Экспериментальные сегменты (Cloud, ИИ, Яндекс Банк и др.) Самая интересная часть бизнеса! Выручка растет тут быстрыми темпами всегда, в 2 квартале это +89%, а доля в выручке компании около 11% - стабильная с 2022 года. Сюда входят: — Яндекс Облако (Cloud), конкурирует с VK и Сбером — YandexGPT и другие LLM-платформы — Алиса и ИИ-решения для бизнеса — Яндекс Банк (отдельного сегмента пока нет) Это всё «инвестиционная стадия»: прибыли нет и близко, но потенциал ЯКОБЫ огромный. В обозримом будущем здесь может появиться новый драйвер роста, особенно если выстрелит GPT-направление или финтех (по примеру Озон-банка). –––––––––––––––––––––––––––– В сухом остатке: Яндекс держится на старых бизнесах (реклама и такси), а надеется на рост прибыли за счёт новых направлений, ТРАТЯ ТАМ ЗАРАБОТАННЫЕ ДЕНЬГИ ПРЯМО СЕЙЧАС! ‼️С одной стороны, останови Яндекс инвестиции в эти компании, FCF хватило бы на дивдоходность ~10%. С другой, в мире технологий, как уверяет компания, останавливать развитие нельзя. Поэтому этих денег СЕЙЧАС мы не увидим, но потенциально можем ждать, что какой-то бизнес стрельнёт, как когда-то стрельнуло убыточное Такси. Во второй части разберёмся, какие направления могут дать взрывной рост, как Яндекс монетизирует GPT и облако, и почему у компании есть шанс стать «ИИ-фишкой №1» в России. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: PROFIT

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?