Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС: АНАЛИЗ [YDEX]

ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Какие направления в бизнесе Яндекса могут стать драйверами роста в ближайшие годы?

4 323

    Часть 1. ИТ-ФЛАГМАН С НЕПРОСТОЙ БАЗОЙ. Яндекс давно перестал быть просто «поисковиком». Сегодня это крупнейший частный ИТ-холдинг России с экосистемной моделью. Весь бизнес Яндекса делится на четыре ключевых сегмента: 1. Реклама До сих пор основной источник прибыли. В 2021–2022 годах реклама давала 40% выручки. Сейчас её доля сокращается — во 2кв2025 года на неё пришлось 34%. ☝️Проблема для компании в том, что рынок рекламы не быстрорастущий. А в кризисы, как сейчас, может и снижаться. Рост выручки в сегменте давно не превышает 15-20% в год, чуть выше инфляции. Здесь Яндекс утыкается в потолок: на конец 1 полугодия 2025 года доля $YDEX на рынке составила 67,5%. Поиск - денежная корова: быстро не растёт, зато стабильно приносит EBITDA. 2. Яндекс Go (такси) По размеру выручки (₽67,6 млрд за 2 кв) это третий сегмент, но по размеру EBITDA - второй. Яндекс много лет выращивал "вторую ногу", чтобы опереться на нее, и вот такси стало этой "ногой". 👉Сегмент приносит стабильно высокую маржу по EBITDA в размере 37-38%, но для сравнения поиск приносить 50-52%. И Go тоже уже растёт не сильно быстрее инфляции. 3. E-commerce (маркетплейс) Пока убыточный, зато все еще быстрорастущий. Причем темпы прироста выручки значительно выше роста товарооборота: во 2 кв выручка +46% против GMV +25,6%. ☝️Убыток активно сокращается, сейчас все маркетплейсы взяли курс на рост эффективности. Убыток по EBITDA сократился в 2 квартале до -11,1% против -56,5% в 2022 году. В 2026 году сегмент может выйти в плюс по EBITDA. ‼️Мы ждем, что через пару-тройку лет маркетплейс станет "третьей ногой" Яндекса и станет генерировать приличную прибыль. 4. Плюс и развлекательные сервисы В этот сегмент входят крупнейшая подписка в России — Яндекс Плюс (Яндекс Музыка, Кинопоиск, Яндекс Книги, а также Яндекс Афиша и продюсерский центр Плюс Студия). ☝️Выручка растет по 30-50%, в 2 квартале прирост 34,4%, генерируя прибыль по EBITDA. Ранее это тоже был убыточный сегмент: в 2020-2021 годах маржинальность была минус 40-45% по EBITDA, но сейчас сегмент в плюсе и показывает 8,4% маржи. Доля Плюса небольшая: всего 7,5-8%, но несколько лет назад она была менее 5%. Мы не ждём от Плюса больших изменений. Считаем, что он так продолжит приносить прибыль и расти темпами ~30% в ближайшем будущем. 5. Экспериментальные сегменты (Cloud, ИИ, Яндекс Банк и др.) Самая интересная часть бизнеса! Выручка растет тут быстрыми темпами всегда, в 2 квартале это +89%, а доля в выручке компании около 11% - стабильная с 2022 года. Сюда входят: — Яндекс Облако (Cloud), конкурирует с VK и Сбером — YandexGPT и другие LLM-платформы — Алиса и ИИ-решения для бизнеса — Яндекс Банк (отдельного сегмента пока нет) Это всё «инвестиционная стадия»: прибыли нет и близко, но потенциал ЯКОБЫ огромный. В обозримом будущем здесь может появиться новый драйвер роста, особенно если выстрелит GPT-направление или финтех (по примеру Озон-банка). –––––––––––––––––––––––––––– В сухом остатке: Яндекс держится на старых бизнесах (реклама и такси), а надеется на рост прибыли за счёт новых направлений, ТРАТЯ ТАМ ЗАРАБОТАННЫЕ ДЕНЬГИ ПРЯМО СЕЙЧАС! ‼️С одной стороны, останови Яндекс инвестиции в эти компании, FCF хватило бы на дивдоходность ~10%. С другой, в мире технологий, как уверяет компания, останавливать развитие нельзя. Поэтому этих денег СЕЙЧАС мы не увидим, но потенциально можем ждать, что какой-то бизнес стрельнёт, как когда-то стрельнуло убыточное Такси. Во второй части разберёмся, какие направления могут дать взрывной рост, как Яндекс монетизирует GPT и облако, и почему у компании есть шанс стать «ИИ-фишкой №1» в России. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: PROFIT

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    3.jpg

    Скачайте приложение MONDIARA на свой мобильный телефон

    Другие новости сообщества / ЯНДЕКС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?