Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ГАЗПРОМ: АНАЛИЗ [GAZP]

ГАЗПРОМ: АНАЛИЗ [GAZP]

ГАЗПРОМ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Мнение и анализ. Акции ПАО ГАЗПРОМ. Тикер: GAZP

7
Прогноз. Прогноз цены. Мнение и анализ. Акции ПАО ГАЗПРОМ. Тикер: GAZP

Мнение: Промсвязьбанк. Главная интрига – размер дивидендов «Газпрома» за 2023 год. Несмотря на всплески волатильности в сегменте “голубых фишек”, индекс МосБиржи вырос по итогам I квартала и обновил осенние максимумы. Начало года для рынка было непростым: инвесторы оценивали влияние высоких ставок на финпоказатели и дивидендный профиль рынка. Пока явных негативных сигналов не появилось, что позволяет сохранять позитивные ожидания в отношении рынка. Экономическая активность остается высокой на фоне устойчивости потребления и оптимизма бизнеса в отношении внутреннего рынка. Компании готовы радовать акционеров дивидендами. В марте нервозности добавила геополитика: ужесточение вторичных санкций и атаки на российские НПЗ локально охлаждали спрос в первую очередь на акции нефтяных компаний, теракт в Крокус Сити Холле привел к всплеску продаж. Лишь в конце квартала рынок перешел к уверенному росту – ставки и мартовские шоки долгосрочным перспективам рынка не угрожают. Мы ждем продолжения роста рынка акций в II квартале. Фондовый рынок остается хорошим объектом для инвестиций – недорогим по оценкам и предлагающим хорошие дивиденды. Пока не видим серьезных санкционных и экономических угроз сценарию роста, обозначенному в нашей годовой стратегии. Конъюнктурными факторами поддержки рынка на ближайшее время выступают высокие цены на нефть, приближение дивидендного сезона (который обещает быть рекордным), а также прогнозы по ускорению экономики во втором полугодии и снижению ключевой ставки. Прогноз по индексу МосБиржи Мы учли более высокие цены на нефть Urals и большую, чем ожидали ранее, устойчивость бизнеса к ставкам, поэтому повышаем справедливую оценку индекса МосБиржи до 3940 пунктов. Базовые сценарные ориентиры пока сохраняем и предпочитаем получить подтверждение нашему оптимизму в отчетности за I квартал. В позитивном сценарии ориентир по индексу МосБиржи оставляем на уровне 4400 пунктов. Ключевым драйвером роста может стать снижение ключевой ставки и рост экономики при среднегодовой цене нефти Urals $75/барр. В базовом сценарии ждем достижения индексом МосБиржи отметки 3800 пунктов. В основе этого сценария лежит наш позитивный взгляд на нефть (подняли среднегодовой ориентир по Urals до $74/барр.), а также уверенность в сохранении крепких финпоказателей фишек и привлекательного дивидендного профиля рынка. Дополнительным фактором роста и притока капитала частных инвесторов на рынок выступает активная фаза первичных размещений на бирже. В пессимистичном сценарии индекс МосБиржи может откатиться к 2800 пунктам. Уход среднегодовой цены нефти Urals ниже $60/барр. на фоне возможного ослабления мировой экономики или повышение эффективности санкций в отношении экспорта, скорее всего, не позволят рынку вырасти даже при заметно слабом рубле. Рынок по-прежнему недооценен. Внутренние сектора – более интересны. Ликвидные бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок, остаются наиболее привлекательными, т.к. способны обеспечить высокие темпы роста прибыли на горизонте ближайших двух лет. Чистая прибыль потребсектора, телекомов и финансовых учреждений может расти на 15–20% в год, а активно развивающийся ИТ – на 30% в год. Это выглядит оправдано на фоне растущего потребления и активной фазы импортозамещения. Финсектор и телекомы выглядят весьма интересно и с точки зрения дивидендной доходности, а потребсектор уступает из-за наличия компаний, представленных расписками и не готовых платить дивиденды. Многие экспортеры стали преимущественно дивидендными историями. Более сбалансировано смотрится инвестпрофиль сектора металлургии и горной добычи. Причина в том, что продажи сталелитейщиков сфокусированы на крепком внутреннем рынке, а Норникель и РУСАЛ, хоть и не платят дивиденды, но могут улучшить доходы за счет восстановления мировых цен на цветные металлы. От нефтегазовых компаний (даже без учета Газпрома, для которого ближайшие пару лет будут непростыми) при стабильном рубле сложно ждать сильной динамики доходов из-за ограничений ОПЕК+ и санкций. Сегмент преимущественно готов предложить инвесторам лишь дивидендные выплаты. Наиболее интересно смотрятся внутренние сектора Рынок акций по-прежнему недооценен, несмотря на внушительный рост в I квартале. По нашим оценкам, текущий форвардный PE находится на отметке 4,6х, в то же время среднее значение за 2021 год составляет ~7,2х. Таким образом, дисконт составляет ~36%. Фундаментально сильные компании внутренних секторов – например Сбербанк, Магнит и МТС – уже сейчас торгуются вблизи своих досанкционных уровней. Причем, учитывая привлекательный инвестпрофиль, они сохраняют потенциал роста в т.ч. за счёт стабильных и щедрых дивидендных выплат. Существенный рыночный дисконт формируют акции в первую очередь сырьевых секторов (с неплохим бизнесом, но с санкционными рисками), такие как ЛУКОЙЛ, Татнефть или АЛРОСА. Резкого повышения их оценок, как и всего рынка, сейчас ждать сложно. Но на фоне позитивного общерыночного сантимента и дальнейшего притока капитала частных инвесторов на рынок поступательный рост и их оценок выглядит логичным. Дивиденды - основной триггер роста рынка в II квартале Стартующий во втором квартале дивидендный сезон обещает стать рекордным и выступит главным фактором роста российского рынка. В апреле – начале мая ключевые компании дадут рекомендации по дивидендам, которые традиционно активизируют спрос на акции. В центре внимания инвесторов – подтверждение позитивных ожиданий по ключевым фишкам, в первую очередь по Сбербанку и Магниту. Главная интрига – размер дивидендов Газпрома за 2023 год. Учитывая слабость котировок компании в течение последних полутора лет и текущий скептицизм рынка в отношении финансовых результатов газового концерна, позитивное решение Газпрома по дивидендам (мы ждем 18 руб. на акцию) может привести к переоценке его бумаг и рынка в целом из-за их веса в индексе. В мае-июне традиционно начнутся закрытия реестров акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Согласно нашим расчётам, до конца июля компании выплатят своим акционерам ~3,8 трлн руб. в качестве дивидендов, из которых чуть меньше 1/3 достанется частным инвесторам. Несмотря на высокую доходность вкладов, ожидаем, что реинвестирование в акции составит не менее 637 млрд руб. Эта сумма способна сдержать откат рынка после завершения дивсезона и позволяет с оптимизмом смотреть на сроки закрытия дивидендных гэпов – большинство ключевых бумаг обычно закрывают их за ~2 месяца. Рассчитываем, что сильные бумаги, в первую очередь внутренних секторов, будут закрывать их более оперативно. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ГАЗПРОМ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

EXPRESS NEWS

  • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

  • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
    Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

  • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

  • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

  • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

  • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
    Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

  • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

  • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
    Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

  • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

  • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
    Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

  • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

  • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
    «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

  • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

  • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

  • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
  • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
    Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

  • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

  • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
    Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

  • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

  • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
    Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

  • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

  • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
    США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

  • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

  • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
    Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

  • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

  • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

  • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
    Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

  • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

  • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
    Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

  • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

  • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
    Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

  • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

  • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

  • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
    Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

  • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

  • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
    США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

  • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

  • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
    Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

  • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

  • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
    Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?