Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ГАЗПРОМ: АНАЛИЗ [GAZP]

ГАЗПРОМ: АНАЛИЗ [GAZP]

ГАЗПРОМ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Мнение и анализ. Акции ПАО ГАЗПРОМ. Тикер: GAZP

7
Прогноз. Прогноз цены. Мнение и анализ. Акции ПАО ГАЗПРОМ. Тикер: GAZP

Мнение: Промсвязьбанк. Главная интрига – размер дивидендов «Газпрома» за 2023 год. Несмотря на всплески волатильности в сегменте “голубых фишек”, индекс МосБиржи вырос по итогам I квартала и обновил осенние максимумы. Начало года для рынка было непростым: инвесторы оценивали влияние высоких ставок на финпоказатели и дивидендный профиль рынка. Пока явных негативных сигналов не появилось, что позволяет сохранять позитивные ожидания в отношении рынка. Экономическая активность остается высокой на фоне устойчивости потребления и оптимизма бизнеса в отношении внутреннего рынка. Компании готовы радовать акционеров дивидендами. В марте нервозности добавила геополитика: ужесточение вторичных санкций и атаки на российские НПЗ локально охлаждали спрос в первую очередь на акции нефтяных компаний, теракт в Крокус Сити Холле привел к всплеску продаж. Лишь в конце квартала рынок перешел к уверенному росту – ставки и мартовские шоки долгосрочным перспективам рынка не угрожают. Мы ждем продолжения роста рынка акций в II квартале. Фондовый рынок остается хорошим объектом для инвестиций – недорогим по оценкам и предлагающим хорошие дивиденды. Пока не видим серьезных санкционных и экономических угроз сценарию роста, обозначенному в нашей годовой стратегии. Конъюнктурными факторами поддержки рынка на ближайшее время выступают высокие цены на нефть, приближение дивидендного сезона (который обещает быть рекордным), а также прогнозы по ускорению экономики во втором полугодии и снижению ключевой ставки. Прогноз по индексу МосБиржи Мы учли более высокие цены на нефть Urals и большую, чем ожидали ранее, устойчивость бизнеса к ставкам, поэтому повышаем справедливую оценку индекса МосБиржи до 3940 пунктов. Базовые сценарные ориентиры пока сохраняем и предпочитаем получить подтверждение нашему оптимизму в отчетности за I квартал. В позитивном сценарии ориентир по индексу МосБиржи оставляем на уровне 4400 пунктов. Ключевым драйвером роста может стать снижение ключевой ставки и рост экономики при среднегодовой цене нефти Urals $75/барр. В базовом сценарии ждем достижения индексом МосБиржи отметки 3800 пунктов. В основе этого сценария лежит наш позитивный взгляд на нефть (подняли среднегодовой ориентир по Urals до $74/барр.), а также уверенность в сохранении крепких финпоказателей фишек и привлекательного дивидендного профиля рынка. Дополнительным фактором роста и притока капитала частных инвесторов на рынок выступает активная фаза первичных размещений на бирже. В пессимистичном сценарии индекс МосБиржи может откатиться к 2800 пунктам. Уход среднегодовой цены нефти Urals ниже $60/барр. на фоне возможного ослабления мировой экономики или повышение эффективности санкций в отношении экспорта, скорее всего, не позволят рынку вырасти даже при заметно слабом рубле. Рынок по-прежнему недооценен. Внутренние сектора – более интересны. Ликвидные бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок, остаются наиболее привлекательными, т.к. способны обеспечить высокие темпы роста прибыли на горизонте ближайших двух лет. Чистая прибыль потребсектора, телекомов и финансовых учреждений может расти на 15–20% в год, а активно развивающийся ИТ – на 30% в год. Это выглядит оправдано на фоне растущего потребления и активной фазы импортозамещения. Финсектор и телекомы выглядят весьма интересно и с точки зрения дивидендной доходности, а потребсектор уступает из-за наличия компаний, представленных расписками и не готовых платить дивиденды. Многие экспортеры стали преимущественно дивидендными историями. Более сбалансировано смотрится инвестпрофиль сектора металлургии и горной добычи. Причина в том, что продажи сталелитейщиков сфокусированы на крепком внутреннем рынке, а Норникель и РУСАЛ, хоть и не платят дивиденды, но могут улучшить доходы за счет восстановления мировых цен на цветные металлы. От нефтегазовых компаний (даже без учета Газпрома, для которого ближайшие пару лет будут непростыми) при стабильном рубле сложно ждать сильной динамики доходов из-за ограничений ОПЕК+ и санкций. Сегмент преимущественно готов предложить инвесторам лишь дивидендные выплаты. Наиболее интересно смотрятся внутренние сектора Рынок акций по-прежнему недооценен, несмотря на внушительный рост в I квартале. По нашим оценкам, текущий форвардный PE находится на отметке 4,6х, в то же время среднее значение за 2021 год составляет ~7,2х. Таким образом, дисконт составляет ~36%. Фундаментально сильные компании внутренних секторов – например Сбербанк, Магнит и МТС – уже сейчас торгуются вблизи своих досанкционных уровней. Причем, учитывая привлекательный инвестпрофиль, они сохраняют потенциал роста в т.ч. за счёт стабильных и щедрых дивидендных выплат. Существенный рыночный дисконт формируют акции в первую очередь сырьевых секторов (с неплохим бизнесом, но с санкционными рисками), такие как ЛУКОЙЛ, Татнефть или АЛРОСА. Резкого повышения их оценок, как и всего рынка, сейчас ждать сложно. Но на фоне позитивного общерыночного сантимента и дальнейшего притока капитала частных инвесторов на рынок поступательный рост и их оценок выглядит логичным. Дивиденды - основной триггер роста рынка в II квартале Стартующий во втором квартале дивидендный сезон обещает стать рекордным и выступит главным фактором роста российского рынка. В апреле – начале мая ключевые компании дадут рекомендации по дивидендам, которые традиционно активизируют спрос на акции. В центре внимания инвесторов – подтверждение позитивных ожиданий по ключевым фишкам, в первую очередь по Сбербанку и Магниту. Главная интрига – размер дивидендов Газпрома за 2023 год. Учитывая слабость котировок компании в течение последних полутора лет и текущий скептицизм рынка в отношении финансовых результатов газового концерна, позитивное решение Газпрома по дивидендам (мы ждем 18 руб. на акцию) может привести к переоценке его бумаг и рынка в целом из-за их веса в индексе. В мае-июне традиционно начнутся закрытия реестров акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Согласно нашим расчётам, до конца июля компании выплатят своим акционерам ~3,8 трлн руб. в качестве дивидендов, из которых чуть меньше 1/3 достанется частным инвесторам. Несмотря на высокую доходность вкладов, ожидаем, что реинвестирование в акции составит не менее 637 млрд руб. Эта сумма способна сдержать откат рынка после завершения дивсезона и позволяет с оптимизмом смотреть на сроки закрытия дивидендных гэпов – большинство ключевых бумаг обычно закрывают их за ~2 месяца. Рассчитываем, что сильные бумаги, в первую очередь внутренних секторов, будут закрывать их более оперативно. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ГАЗПРОМ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

EXPRESS NEWS

  • США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп
    США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп

  • США хотят в среду опубликовать текст двустороннего меморандума с Ираном, хотя Пакистан просит отложить обнародование документа до пятницы. Об этом заявил телеканалу CBS News Вэнс

  • Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном
    Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном

  • Маск пригрозил германскому телеканалу ZDF судебным иском из-за репортажа о беспорядках в Белфасте, в котором утверждалось, что бизнесмен призывал к «охоте на мигрантов»

  • «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47
    «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47

  • Восстановление полноценного судоходства через Ормузский пролив может занять от нескольких недель до месяца. Об этом сообщил Financial Times глава крупнейшего в мире оператора танкерного флота Mitsui O.S.K. Lines Дзетаро Тамура

  • Пентагон инвестировал более $11 млн в создание биолабораторий на Украине, выяснил ТАСС, изучив рассекреченные документы Нацразведки США

  • Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас
    Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас

  • «Кирпичик за кирпичиком». Каллас полагает, что санкции ЕС должны постепенно разрушить российскую экономику. Таким образом она признала, что разорвать ее «в клочья» Брюссель не смог

  • Трамп опроверг сообщения о создании инвестиционного фонда на $300 млрд в рамках соглашения по Ирану

  • Трамп пообещал лидерам G7 «какие-то уступки» по Украине взамен на помощь в разминировании Ормузского пролива, сообщает Politico со ссылкой на источники

  • Вэнс в новой книге отметил высокий уровень поддержки Путина в России. «Любые независимые и объективные попытки оценить популярность Путина показывали высокий уровень поддержки со стороны рядовых россиян», — написал он в книге «Причастие: в поисках моего пути возвращения к вере»

  • Критики сделки с Ираном предлагают США вести бесконечную войну, «пока не будут сброшены все бомбы или пока не погибнут все иранцы», заявил Вэнс. Такие люди не учитывают реальное содержание документа и не могут предложить альтернативы, отметил вице-президент США

  • Трамп заявил, что США вскоре могут восстановить санкции против РФ из-за снижения цен на нефть

  • Турция как посредник на переговорах по Украине не получала приглашение на саммит G7, сообщил Фидан

  • Фидан на встрече с Лавровым подчеркнул, что отношения между РФ и Турцией продолжают укрепляться
    Фидан на встрече с Лавровым подчеркнул, что отношения между РФ и Турцией продолжают укрепляться
  • Сделка США с Ираном переходит на второй этап, заявил Трамп. Он отметил, что соглашение между Ираном и США запрещает Тегерану обладать ядерным оружием
    Сделка США с Ираном переходит на второй этап, заявил Трамп. Он отметил, что соглашение между Ираном и США запрещает Тегерану обладать ядерным оружием

  • Трамп назвал ложными сообщения о планируемых США выплатах Ирану. При этом президент США написал в соцсети Truth Social о выплате $300 млн, однако ряд СМИ ранее сообщил, что Иран может получить доступ к фонду в размере $300 млрд на восстановление страны

  • Сделка Вашингтона и Тегерана предусматривает возвращение в Иран экспертов МАГАТЭ для уничтожения запасов обогащенного урана, заявил Джей Ди Вэнс

  • Трамп назвал хорошим свой новый телефонный разговор с Путиным, заявил, что президент РФ открыт для урегулирования всех конфликтов
    Трамп назвал хорошим свой новый телефонный разговор с Путиным, заявил, что президент РФ открыт для урегулирования всех конфликтов

  • Ситуация в Армении является непростой, результаты выборов «в определенном смысле сомнительные», заявил ТАСС директор СВР РФ Сергей Нарышкин

  • ЕС ввел санкции против генпрокурора РФ Александра Гуцана
    ЕС ввел санкции против генпрокурора РФ Александра Гуцана

  • Запрет соцсетей для детей в Британии нужен для контроля пользователей. Об этом заявил Дмитриев: «Стармер делает это в первую очередь для того, чтобы заставить всех пользователей социальных сетей идентифицировать себя и контролировать их посредством арестов за комментарии, вызывая панику»

  • Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити
    Япония готова присоединиться к снятию санкций с Ирана, если тот будет открыто вести свою ядерную деятельность. Об этом сообщила премьер Японии Санаэ Такаити

  • В Британии запретят соцсети для лиц младше 16 лет. Решение вступит в силу весной 2027 года, сообщил премьер страны Стармер

  • ЕС не может ввести санкции против министра нацбезопасности Израиля из-за отсутствия единства среди членов сообщества, сообщила Кая Каллас

  • Трамп пригрозил ввести пошлины в 100% на французские вина и шампанское, если Париж не отменит цифровой налог в отношении американских технологических компаний. Об этом он сообщил в интервью NYP

  • Сенатор-демократ Крис Мёрфи заявил, что по условиям сделки США капитулировали перед Ираном

  • Трамп подтвердил, что сделка с Ираном будет подписана 19 июня
    Трамп подтвердил, что сделка с Ираном будет подписана 19 июня

  • Заключение сделки между Ираном и США является большой победой для Вашингтона, заявил Вэнс. Соглашение может изменить Ближний Восток на следующие 50 лет, добавил он

  • США и Иран вместе с посредниками проделали большую работу по урегулированию, но мир еще хрупок, заявил ТАСС Сергей Нарышкин

  • Лукашенко заявил, что встретится с Путиным в ближайшее время, чтобы обсудить проблемные вопросы
    Лукашенко заявил, что встретится с Путиным в ближайшее время, чтобы обсудить проблемные вопросы

  • Запрет на выезд Роберта Кочаряна из страны незаконен и не имеет никакого обоснования, заявил глава офиса бывшего президента Баграт Микоян

  • Переговоры ЕС с Украиной остановятся, если она не выполнит соглашение с Венгрией о восстановлении прав венгерского национального меньшинства в Закарпатье. Об этом заявила министр иностранных дел Анита Орбан

  • Попытка Санду объединить Молдавию с Румынией приведет к дестабилизации региона, что является целью Запада. Об этом заявил в интервью ТАСС экс-президент республики Игорь Додон

  • Молдавия теряет около €1 млрд в год из-за разрыва контактов с РФ и СНГ, заявил в интервью ТАСС бывший президент республики Игорь Додон

  • Трамп в интервью NYT отметил помощь Путина и Си Цзиньпина в урегулировании конфликта США с Ираном
    Трамп в интервью NYT отметил помощь Путина и Си Цзиньпина в урегулировании конфликта США с Ираном

  • Генсек ООН подтвердил, что всемирная организация готова способствовать США и Ирану в достижении устойчивого мира, сообщили в офисе Гутерриша

  • Трамп заявил, что США и Иран заключили сделку. Трамп заявил, что «дает разрешение» на снятие блокады с Ирана и возобновление судоходства по Ормузскому проливу
    Трамп заявил, что США и Иран заключили сделку. Трамп заявил, что «дает разрешение» на снятие блокады с Ирана и возобновление судоходства по Ормузскому проливу
  • США не намерены торопиться с извлечением запасов иранского урана, заявил Трамп газете The Wall Street Journal
    США не намерены торопиться с извлечением запасов иранского урана, заявил Трамп газете The Wall Street Journal

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?