Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ГАЗПРОМ [анализ] [GAZP]

ГАЗПРОМ [анализ] [GAZP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ГАЗПРОМ. Тикер: GAZP

2
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ГАЗПРОМ.
Тикер: GAZP

Мнение: БКС Мир Инвестиций. Одним из аутсайдеров последних двух недель стал Газпром, котировки просели на 20%. Ключевая причина — отказ от выплаты дивидендов за 2024 г. Компания приняла такое решение на фоне высокой долговой нагрузки, соотношение чистый долг/EBITDA на конец года почти достигло 3х против пограничных 2,5х — выше этого уровня Газпром может отказаться от выплат в рамках дивполитики. Сам по себе отказ от выплаты дивидендов не стал неожиданностью для рынка, но решение простимулировало инвесторов пересмотреть отношение к бумаге. Сейчас акции Газпрома торгуются неподалеку от многолетней зоны поддержки 116–120 руб. По историческим меркам бумаги оценены дешево, но для этого есть объективные причины. Дивидендов нет, инвестпрограмма в ближайшие годы ожидается высокой — это ограничит возможности как для будущих выплат, так и для снижения долговой нагрузки. Высокие процентные ставки окажут дополнительное давление на прибыль через рост процентных расходов. Бумаги могут быть интересны на долгосрочном горизонте как ставка на разворот поставок газа на Восток. Драйвером для позитивной переоценки могло бы стать соглашение по «Силе Сибири – 2». Спекулятивно акции способны отскочить на фоне сильной перепроданности. Однако в среднесрочной перспективе сохраняются риски отставания Газпрома от рыночной динамики. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год 190 руб./ +53%. Автор: Дмитрий Пучкарев. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?