Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ПОЛЮС

2024-05-28T11:59:45+03:00

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ПОЛЮС

Мнение: Альфа-Банк. Золото обновило исторический максимум. Что купить. Как это повлияет на акции Полюса и Южуралзолота. На прошлой неделе цена золота обновила исторический максимум, достигнув отметки в $2454 за тройскую унцию. Аналитики Альфа-Банка повысили свой прогноз цены на золото и ожидания по акциям золотодобывающих компаний Полюс и Южуралзолото (ЮГК). Рынок золота. 20 мая стоимость золота в очередной раз за этот год обновила исторический максимум, достигнув отметки в $2454 за тройскую унцию. Однако после публикации протокола апрельского заседания ФРС США, цены на золото опустились до текущих уровней - $2330-2340 за унцию. Регулятор сообщил, что продолжит удерживать высокие ставки, чтобы снизить инфляцию. Сейчас ключевая ставка в США находится на уровне 5,25–5,50% — максимум за последние 23 года. Согласно Fed Watch Tool, сейчас участники рынка ожидают только два снижения ставки ФРС в 2024 году - в сентябре и декабре (по 25 б.п. каждое), в то время как ещё в начале года рассчитывали на 3–4 снижения. Несмотря на текущую коррекцию, в среднесрочной перспективе цены на золото, скорее всего, продолжат расти. Основные драйверы роста: инфляционные риски, ожидания снижения ставки ФРС, рост спроса со стороны мировых центральных банков, а также геополитические риски. По данным World Gold Council, за последние два года мировые ЦБ нарастили покупку золота до уровня более 1000 тонн в год, что составляет четверть от мирового спроса на драгметалл. В I квартале 2024 года мировые официальные золотые резервы выросли на 290 тонн - это самый высокий показатель за отчётный период с 2000 года. Аналитики Альфа-Банка повысили свои ожидания по золоту на 2024 – 2026 гг. Средняя прогнозная цена на золото в 2024 году составит $2400 за унцию, в 2025 г. - $2500 за унцию, в 2026 г. - $2600 за унцию. Полюс. Полюс - российская золотодобывающая компания; самая крупная в России по объёму добычи золота и одна из крупнейших в мире. С начала года акции Полюса выросли на 28% и торгуются в моменте на уровне 13566 руб. за акцию. Полюс занимает лидирующие позиции по уровню эффективности среди крупнейших золотодобывающих компаний мира. За 2023 год Полюс показал хорошие финансовые результаты по МСФО: выручка - $5,4 млрд руб. (+28% г/г), скорректированная EBITDA - $3,9 млрд руб. (+50% г/г), рентабельность по скорректированной EBITDA - 71% (+2 п.п.), скорректированная чистая прибыль - $2,4 (+59% г/г). Совокупные денежные затраты (ТСС) в 2023 году сократились до $389 на унцию, в том числе благодаря ослаблению рубля. В 2024 году компания прогнозирует совокупные денежные затраты (ТСС) на уровне $450 – 500 на унцию. Это ниже показателя 2022 года в $519 за унцию, но выше $389 за унцию в 2023 году. Сейчас прогнозный показатель компании находится на комфортном уровне. С учётом запуска нового крупнейшего месторождения «Сухой Лог» в 2027 году, объём производства Полюса может вырасти в два раза, до 5 млн унций против 2,7-2,8 млн унций в 2024 году. Это позволит компании попасть в ТОП-3 крупнейших мировых производителей золота. В случае распределения 30% EBITDA на дивиденды, выплаты за второе полугодие 2023 года могут составить около 500 руб. на акцию (дивидендная доходность - 3,7%). Аналитики Альфа-Банка повысили целевую цену по акциям Полюса до 16 550 руб. (потенциал роста 22% к текущим ценам), рекомендация «Выше рынка». [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ