Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции СУРГУТНЕФТЕГАЗ

2024-05-14T11:10:20+03:00

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции СУРГУТНЕФТЕГАЗ

Мнение: БКС Мир Инвестиций. Прогнозы и комментарии. Задел на максимумы. Главное • На выходных трейдеры набрались сил, а это нужный задел к дальнейшему росту рынка акций. Майская плоская коррекция завершена, индекс МосБиржи направляется к максимумам месяца, до пиковых значений года и двухлетних вершин остается уже менее процента. • Бумаги в фокусе — ММК, Газпром, Яндекс, «префы» и «обычка» Сургутнефтегаза. • Рубль после выходных ожидаемо сильно укрепился, доллар потерял процент. Планка 90 манит американца, и для этого достаточно аргументов. • На сырьевом рынке нефтебыки возвращают инициативу, баррель поднимается к $83,5, вновь активируется техничный вариант вплоть до $86. Золото после недельного ралли на +$100 откатывает к $2340 — возможно, это лишь техническая коррекция перед историческими пиками. А волатильный газ NG уже рвет 4-месячные максимумы, фьючерс был почти у $2,4. В деталях Индекс МосБиржи после выходных открылся с повышением, внутри сессии спокойно закрыл межсессионный разрыв, а на вечерке вернулся на максимумы дня — 3465 п. и почти +0,5%. Обороты торгов подскочили в два раза, до 73 млрд руб. — трейдеры приступили к работе. Планомерный подъем рынка после коррекции начала месяца в расчетную область 3400 п. полностью укладывается в базовый сценарий на май. Варианту падения индекса в район трендовой поддержки 3350 п. отводилась куда меньшая вероятность, и мы не ошиблись. Локальный откат способствовал снижению технической перекупленности, а достаточно быстрое восстановление индекса подчеркивает силу фондовых быков — основной тренд вверх неумолим. До максимума 2024 г. индексу не хватает лишь 0,6%. Летом бенчмарк может взять курс на искомые 3600 п. Поддержку покупателям бумаг оказывают реализуемые дивидендные ожидания, бум IPO и снижение регуляторных рисков после редомициляции корпораций. А к высокой стоимости фондирования рынок, кажется, даже привык — ключевая ставка достигла максимума, теперь участники просто ждут отмашки регулятора к послаблению ДКП. При этом замкнутость отечественного рынка на фоне барьеров 2022 г. снижает чувствительность индекса к фактору международных спекулянтов и вспышки волатильности на фоне жесткой геополитики переносятся достаточно быстро. Про рубль. Нацвалюта отбила все предпраздничные потери — инвалюты упали на процент: доллар к 91,3, евро к 98,5, юань ниже 12,58. Читаемое и технически обоснованное движение после длинных выходных. На фоне отсутствия явных рисков игроки на понижение рубля были вынуждены быстро закрывать ранее набранные длинные позиции в инвалютах. Пока действуют нормативы репатриации выручки экспортеров, а ЦБ удерживает ставки на максимумах, рассматривать обширную девальвацию рубля попросту странно. А локальные вспышки волатильности курса быстро гасятся. Более того, темп роста доходной базы бюджета опережает темп роста расходов — ревальвационный фактор. За первые четыре месяца года нефтегазовые доходы взлетели на 82% г/г, ненефтегазовые поступления возросли почти на 37%, а вот расходы федерального бюджета увеличились на 21%. С технической точки зрения пара USD/RUB ожидаемо отбивается от знаковых сопротивлений и планомерно теряет поддержки. Накануне отмечался интересный торговый паттерн на продажу доллара от 92,5. В моменте прибыль активных трейдеров достигала 1,5%. В перспективе мая курс доллара может быть еще ниже, поближе к 90. Бумаги в фокусе • ММК (+4,2%). Лидер сессии среди всех компонентов индекса МосБиржи. Затяжная коррекция резко прервана, бумаги быстро взлетели на максимумы с 17 апреля. Июньская дивдоходность менее 5%, что в два раза ниже, чем у других сталеваров, однако на рынке есть ожидания возврата корпорации к промежуточным выплатам. На вечерке цена четко уперлась в динамическую линию сопротивления по локальным максимумам 2024 г., выше будет только 58,5 руб. Технически вчера был высокий оборот, а закрытие — «в потолок»: есть значительная вероятность развития импульса вверх. Фундаментальный таргет 80 руб. предполагает долгосрочный потенциал +39% от текущих. • Газпром (+2,2%). Основной рост пришелся на вечернюю сессию, в моменте было выше 158,6 руб. Причем обороты не уступали основным торгам, а значит, скачок курса нельзя отнести к эффекту обычно низкой ликвидности вечерки. Технически цена вернулась выше нисходящей годовой линии тренда, что также обнадеживает, но сегодня этому нужно подтверждение. Факторы, способные сломить все технические преграды, — дивиденды и «Сила Сибири – 2». Пока нет ясности ни по одному из них. Но по итогам 2023 г. выплаты все же возможны, до 15,8 руб., а вопрос китайской нитки может быть поднят в рамках визита президента РФ в КНР. Фундаментальный таргет прежний — 230 руб., или +45%. • Яндекс (+1,2%). Фишка дня — оборот почти 20,5 млрд руб., или больше четверти от всей биржевой ликвидности индекса. Наконец объявлены условия конвертации расписок в акции, и учредители управления не подвели — справедливый коэффициент обмена 1:1. Все подробности здесь. Акции переписали многолетние максимумы, цена достигла уровней начала января 2022 г., на пике было почти 4600 руб., или +5,5%. Но закрытие с приростом лишь в процент — классическая фиксация по факту ожидаемого события. Прирост с начала года превышал 75%, а до фундаментального таргета 4700 руб. в моменте оставалось не сильно больше 2%. Взгляд уже нейтральный — идея в бумагах отработана по полной. • Сургутнефтегаз-ап/ао (+2,1%/-2,6%). «Префы» и «обычка» разошлись в стороны. Привилегированные бумаги вновь обновили исторические максимумы, курс на 70,5 руб. Обыкновенные акции сильно просели и возглавили список аутсайдеров дня среди всех компонентов индекса. Причина — грядущее заседание совета директоров с повесткой о дивидендах. Очевидно, в «префах» будет высокая доходность под 18%, а вот «обычка» менее 2,3%. Технически: у «обычки» динамическая линия поддержки поднимается на 35 руб., и вчерашний спуск может быть не окончен; «префы» по инерции вверх могут еще и на 72 руб., где у бумаги фундаментальный таргет. Ожидаемые события во вторник На внешнем контуре • В США: консолидация после многодневного микроралли до максимумов начала апреля. Утренние фьючерсы на индексы акций нейтральны. Фактор глобального фондового поводыря, S&P 500, сегодня не дает внятного сигнала на торгах Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX. • В Азии: индексы вокруг нуля, фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня вряд ли окажет влияние. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, и волатильный индекс Hang Seng может взять паузу после ралли на фоне отработки нашей идеи заскока выше 19 000 п. — кеш. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK. Сам индекс Nikkei сегодня в символическом плюсе, как и большинство коллег в АТР. • Нефть Brent вернулась над $83, и это важно — поддержка восстановлена, баррель утром почти $83,5. Технически удержание уровня вновь активирует план высокого отскока в сторону сопротивления $86. Фундаментально в Канаде пожары могут сократить производственные мощности, а «отказ» Ирака соблюдать решения ОПЕК+ о сокращении добычи был дезавуирован министром нефти страны. • Золото за неделю в моменте прибавляло $100, унция была у $2380. Наблюдаемый откат к $2340 не страшит — перекупленности нет, а тренд вверх сильный. На фоне слабого глобального доллара DXY под 105,3 п., с которым у Gold обратная сила связи, вероятность движения цены драгметалла на исторические максимумы выше $2430 сохраняется. Контроль риска тактических длинных позиций не ранее сдачи поддержки $2280. • Газ NG отказал в коррекции и сразу пошел на максимумы с января — в моменте фьючерс почти подлетал к $2,4/Mmbtu. Есть перекупленность и близость динамического технического сопротивления, поэтому уже кеш. Но и играть в контртренд с таким турбулентным инструментом попросту опасно. Автор: Михаил Зельцер. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ