Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БАЗИС [анализ] [BAZA]

БАЗИС [анализ] [BAZA]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли ожидать изменений в стратегии IPO после случая с Базисом?

7 623
Стоит ли ожидать изменений в стратегии IPO после случая с Базисом?

Почему институционалы недовольны падением акций Базиса? 10 декабря акции ГК «Базис» дебютировали на Мосбирже с падением на 11%. Для рынка это не сенсация — такое бывало и раньше, что со старта торги открывались вниз. Но что меня поразило — впервые за три года обозревания IPO институциональные инвесторы открыто выразили недовольство и обвинили в обвале розничных спекулянтов. То есть как будто они не профессиональные участники рынка и как будто для них было сюрпризом, что так может получиться. По данным РБК Инвестиций, источники из двух управляющих компаний, участвовавших в IPO, считают, что котировки «просели» из-за физлиц, которые подали заявки с плечом (в маржинальной торговле) и сразу после открытия начали массово продавать. Действительно, 61% размещения досталось рознице — это достаточно высокая доля, и аллокация у розницы вышла наверняка больше, чем кто-то из инвесторов ожидал получить. Плюс спекулянты наверняка набивались в это IPO в расчете на рост, как это было в «Астре» и других представителях сектора, когда они выходили на биржу, а роста тут не вышло, что усилило их разочарование. Один из собеседников даже назвал такую практику «порочной» и призвал её ограничить. Но тут возникает резонный вопрос: почему институционалы только сейчас удивляются поведению розничных инвесторов? Ещё в мае 2024 года ЦБ опубликовал данные, которые давно известны рынку: уже через 1–2 месяца после IPO более половины исходных инвесторов выходят из позиций, а к 6 месяцам их доля падает до 10–30%. Это не исключение — это норма для российского IPO-рынка. Спекулятивный характер размещений — реальность, а не аномалия. Вероятно, институционалы ожидали другого сценария для «Базиса». Ведь ранее акции IT-компаний — даже с большими объёмами размещения — нередко открывались ростом: рынок верил в сектор, инвесторы гнались за технологиями, и IPO превращались в фестивали ликвидности. Я даже вот тут в статье про стратегии участия в IPO в свое время приводила статистику по секторам — какие секторы у нас больше всего любят инвесторы и какие меньше всего. Но ведь в 2025 году всё изменилось. IT-сектор потерял привлекательность из-за снижения темпов роста, инвесторы стали осторожнее, а розничные спекулянты мало верят в достижение гайденсов по выручке, потому что их стали часто пересматривать вниз. Если нет быстрой премии в 10–20%, они уходят. И уходят сразу. Так что падение котировок «Базиса» в первый день торгов — не провал, а отражение новой рыночной реальности. Институционалы, кажется, наконец это заметили. А розница просто делает то, что делала всегда: играет на короткие горизонты. Разница лишь в том, что раньше её игру называли «оживлением рынка», а теперь — «порочной практикой». И главное — фундаментал «Базиса» от этой волатильности никак не изменился, вряд ли институционалы заходили поспекулировать и быстро выскочить из позиции, как розница. От этого их негативная реакция на волатильность в первый день торгов лично мне вдвойне непонятна. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bazis_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: [Investillion](https://t.me/Investillion)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?