Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Газпром нефть: сильные стороны и слабые места в новых реалиях

10 588
Газпром нефть: сильные стороны и слабые места в новых реалиях

Газпром нефть показывает рост: как переработка спасает нефтяника в сложных условиях Финансовые результаты за третий квартал 2025 года оказались нейтральными: - Выручка: 928 млрд рублей (–9% год к году, +5% квартал к кварталу). - EBITDA: 279 млрд рублей (–12% год к году, +17% квартал к кварталу). - Чистая прибыль акционеров: 69 млрд рублей (+47% год к году). Рост чистой прибыли обусловлен отложенным налогом в размере 46 млрд рублей, уплаченным в 2024 году. Операционные показатели Компания продолжает наращивать добычу и переработку: за девять месяцев рост составил 4,3% год к году и 2,6% год к году соответственно. Темпы замедлились по сравнению со вторым кварталом из-за увеличения доли трудноизвлекаемых запасов (до 60%) и модернизации нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ). НПЗ компании не подверглись атакам беспилотников в 2025 году, что улучшило сравнение с предыдущим периодом. В 2024 году основные атаки пришлись на август и сентябрь. Инвестиционная программа Капитальные затраты за третий квартал составили 176 млрд рублей, на уровне предыдущих периодов. За девять месяцев расходы выросли на 40% год к году. Долговая нагрузка остаётся устойчивой, хотя общий долг превысил 1 трлн рублей. Показатель Net Debt/EBITDA составляет 0,93, что позволяет поддерживать текущие темпы инвестиций. Однако санкции и низкие цены на нефть оказывают давление на финансовые результаты: чистая прибыль за девять месяцев снизилась на 37% год к году. Сравнение с отраслью и выводы Газпром нефть демонстрирует более устойчивые результаты по сравнению с другими компаниями отрасли благодаря высокой марже переработки. Однако по балансу компания уступает Лукойлу и Татнефти. По дивидендной политике компания ориентируется на Роснефть, выплачивая 50% прибыли акционерам, что обеспечивает доходность на уровне 5–6%. Оценка компании сопоставима с Роснефтью, несмотря на более сильную ресурсную базу у последней. Дисконт в оценке отсутствует, несмотря на снижение котировок до уровней 2023 года. Четвёртый квартал ожидается сильным, как и третий, благодаря переработке. Однако в дальнейшем маржа стабилизируется вместе с ценами на нефть. Как и у Роснефти и Лукойла, привлекательность Газпром нефти связана с окончанием СВО и возможным снятием санкций. В текущих условиях низких цен на нефть и расширения дисконта Urals к Brent отрасль выглядит слабой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/gazprom_neft_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?