Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества МТС [анализ] [MTSS]

МТС [анализ] [MTSS]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему рост чистой прибыли МТС не отражает реального улучшения бизнеса?

4 113
Почему рост чистой прибыли МТС не отражает реального улучшения бизнеса?

МТС: чистая прибыль выросла, но рентабельность МТС представил отчёт за третий квартал 2025 года. На бумаге всё выглядит впечатляюще: - Выручка выросла на 18,5% до ₽214 млрд. - OIBDA: +16,7%. - Чистая прибыль: ₽6 млрд — в шесть раз выше прошлогодней. Однако за этими цифрами скрывается более сложная картина. • Прибыль выросла не за счёт масштаба, а из-за низкой базы прошлого года. • Фактическая рентабельность по чистой прибыли составляет всего 2,8%. Большая часть доходов уходит на обслуживание долга. • Рынок телекоммуникаций стабилен, но не растёт. Основной сегмент связи вырос на 12% по сравнению с прошлым годом, и у МТС уже 83 млн абонентов. Однако рынок насыщен, и поднять тарифы сложно из-за давления регулятора. В то же время финтех-сегмент активно развивается: выручка МТС Банка выросла на 40%, а прибыль — на 47%. Но этот рост происходит на фоне сокращения кредитного портфеля, что не является устойчивым трендом. • Экосистема приносит 41% выручки, включая рекламу, KION, Юрент и облачные сервисы. Однако эти бизнесы пока не приносят прибыль, а лишь потребляют ресурсы. • Планы по IPO дочерних компаний остаются туманными. При этом компания щедро распределяет дивиденды — 35 рублей на акцию, что составляет 17% доходности. Это минимальный уровень, предусмотренный дивидендной политикой до 2026 года. Но реальность такова: последние годы МТС стабильно выплачивает высокие дивиденды, несмотря на слабую прибыль. Это создаёт иллюзию привлекательности, но в долгосрочной перспективе такой подход неустойчив, учитывая, что почти вся прибыль уходит на проценты. Итог: МТС — это стабильный, но не растущий игрок на рынке телекоммуникаций, который живёт в долг и выплачивает дивиденды, чтобы сохранять привлекательность. Снижение ключевой ставки может немного улучшить ситуацию, но до нормализации финансового состояния ещё далеко. Сейчас акции компании держатся на плаву благодаря дивидендной политике и надеждам на IPO дочерних компаний. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/mts_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: IF Stocks

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?