Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОЗОН [анализ] [OZON]

ОЗОН [анализ] [OZON]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Как дивидендная политика OZON влияет на привлекательность акций?

4 006
Как дивидендная политика OZON влияет на привлекательность акций?

Озон: почему я не покупаю Озон опубликовал отчет за 9 месяцев 2025г: • Выручка: 258,9 млрд руб. (+69% г/г) • GMV: 2,9 трлн руб (+51% г/г) • Скорр EBITDA: 41,5 млрд руб (рост в 3,1 раза г/г) • Скорр FCF: 34 млрд руб • Чистый УБЫТОК: 4,59 млрд (против убытка 41,8 млрд годом ранее) За третий квартал 2025 года Озон получил прибыль в размере 2,9 миллиарда рублей. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 143 рублей на акцию. Это даёт доходность 3,5%. Однако возникает вопрос: зачем компании выплачивать дивиденды, если она всё ещё убыточна? Также был запущен обратный выкуп акций на сумму 25 миллиардов рублей. Это ещё 2,9% от текущего оборота компании. В итоге общая доходность составила 6,4%. Это незначительное изменение для котировок акций. Компания продолжает расти, но остаётся убыточной. Маркетплейсам необходим значительный реинвестирование, так как конкуренция очень высока. Любое замедление или попытка выйти в прибыль могут привести к катастрофе. Прибыль за третий квартал 2025 года — это результат повышения комиссий для продавцов. Однако компания не может продолжать использовать этот метод. Здесь возникает конфликт интересов: инвесторы хотят прибыли, а Озон не может её предоставить. Котировки акций держатся только на надежде рынка на будущую прибыльность компании. • Стоимость акций Озона равна годовой выручке и 8 EV/EBITDA. • Яндекс, который давно стал прибыльным, стоит 1,15 годовой выручки и 7 EV/EBITDA. Он продолжает расти на 35–40% в год. Сможет ли Озон сохранить темпы роста в 30–40% в год после выхода на стабильную прибыль? Сомневаюсь. А выйдет ли компания вообще на стабильную прибыль? Я скептически отношусь к убыточным компаниям. Они не соответствуют моей стратегии. Когда Озон выйдет на стабильную прибыль и продолжит показывать сильный рост, я, возможно, задумаюсь о покупке акций. Пусть они будут дороже, но я буду уверен в своём выборе. Объявленные дивиденды и обратный выкуп акций не меняют ситуацию. Суммы слишком малы. По этим причинам акции Озона пока неинтересны. Яндекс или Сбербанк выглядят более привлекательно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/ozon_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Что за Инвестор?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?