Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества САМОЛЕТ [анализ] [SMLT]

САМОЛЕТ [анализ] [SMLT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Как падение продаж и высокий долг влияют на будущее акций «Самолета»?

3 952
Как падение продаж и высокий долг влияют на будущее акций «Самолета»?

Пока не летим 🔹 Самолет представил отчет за первое полугодие 2025 года. Финансовые документы девелоперов — это испытание для любого, кто хочет разобраться в их тонкостях. Особенность таких отчетов в том, что доход и расходы фиксируются не в момент поступления или списания денег, а когда дом уже сдан. Поэтому на бумаге все может выглядеть благополучно, хотя на самом деле компания уже полгода продает в два раза меньше квартир. 🔹 У Самолета выручка осталась на уровне прошлого года — 171 млрд рублей. Однако продажи упали на треть. Это связано с тем, что в выручке сейчас учитываются квартиры, проданные год или два назад. Реальное снижение продаж мы увидим в следующих кварталах. 🔹 Основная проблема компании — долги. В декабре 2024 года менеджмент обещал снизить долговую нагрузку до 2,3x к концу 2025-го. Однако через полгода долг к прибыли вырос до 3,1x, если считать с учетом денег покупателей на эскроу-счетах. Без этих хитростей показатель составляет 6,0x. Для сравнения, нормальные компании работают с показателем 2–3x, а здесь он в два раза выше. Обещали снизить, а получается только больше. 🔹 Половина всей операционной прибыли уходит банкам в виде процентов. Ставка по кредитам составляет 13%, что неплохо для девелопера. Но когда долгов триллион рублей, даже 13% превращаются в огромные суммы. И это только те проценты, которые уже выплачены. Реальная картина может быть хуже, ведь проценты по проектному финансированию платятся при сдаче домов, и пока не все они отражены в отчете. 🔹 Руководство сохраняет оптимизм и планирует к концу года продать столько же квартир, сколько в 2024-м. Минимум — снизить долговую нагрузку после снижения ключевой ставки ЦБ. Максимум — продать часть земельного банка и погасить долги. Судя по первому полугодию, с долгами пока не получается. Посмотрим, что будет дальше, но инвесторам пока остается только верить в лучшее. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: InveStory

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

5.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

6.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

7.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?