Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли рассматривать акции Газпромнефти в условиях туманного второго полугодия?

3 748
Стоит ли рассматривать акции Газпромнефти в условиях туманного второго полугодия?

Стагнация продолжается Дорогие подписчики, сегодня обсудим финансовые результаты Газпромнефти за первое полугодие 2025 года. Рассмотрим ключевые моменты и оценим перспективы инвестирования в бумаги: • Выручка: 1 774,9 млрд руб. 🔻 • Скор. EBITDA: 510 млрд руб. 🔻 • Чистая прибыль: 150,4 млрд руб. 🔻 На фоне неблагоприятной макроэкономической обстановки Газпромнефть представила слабый финансовый отчет. Выручка сократилась на 12% до 1774,9 млрд руб. из-за снижения цен на нефть, санкционного давления и укрепления рубля. Операционная прибыль упала на 48% до 204,7 млрд руб., а чистая прибыль — на 54,1% до 150,4 млрд руб., в том числе из-за повышенного НДПИ. Положительным моментом стал рост добычи углеводородов на 4,9% до 65 млн тонн нефтяного эквивалента. Объем нефтепереработки на собственных НПЗ увеличился на 3,9% до 21,7 млн тонн. • Выручка от продаж снизилась на 12,1% 🔻 • Операционные расходы сократились на 3,4% 🔻 • Рентабельность EBITDA составила 24% (годом ранее — 34,7%) 🔻 • НДПИ остался на уровне прошлого года — около 520 млрд руб. ◻️ Скорректированная чистая прибыль, учитывая курсовые разницы, составила 109,1 млрд руб., что на 65,2% меньше, чем годом ранее. 🔻 ◻️ Капитальные затраты снизились с 263,7 до 222,1 млрд руб. Свободный денежный поток упал с 161,2 до 37 млрд руб. 🔻 ◻️ На конец первого полугодия чистый долг Газпромнефти достиг 788,5 млрд руб., при ND/EBITDA на уровне 0,71x. Долг растет, хотя и не стремительно. 🔺 🔷 Дивиденды 🔹 Из-за снижения свободного денежного потока, Газпромнефть решила сократить дивиденды за первое полугодие 2025 года с 75% до 50%. Рекомендованный дивиденд составил 17,3 руб. на акцию (3,3% дивидендной доходности к текущей цене). 🔹 Учитывая слабый третий квартал и второе полугодие, дивидендная доходность за 2025 год вряд ли превысит 7%. Итог В первом полугодии компания продолжает сталкиваться с проблемами: • Санкции • Повышенный НДПИ • Укрепление рубля • Снижение цен на нефть 🔹 Все ключевые финансовые показатели падают, а перспективы второго полугодия остаются неясными. Ситуацию может изменить девальвация рубля до 100 руб. и выше, но это, вероятно, произойдет в 2026 году. 🔹 Оценка компании выросла: P/E = 8x, а дивидендная доходность за 2025 год ожидается в районе 5–7%. О привлекательности говорить сложно. ❗️ В прошлом обзоре я отмечал, что покупка Газпромнефти ниже 500 руб. может быть интересной идеей на фоне девальвации рубля. Это остается актуальным, но стоит ли рисковать при таком наборе рисков❓ Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Фундаменталка

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

5.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

6.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

7.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?