Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЭЛ5-ЭНЕРГО [анализ] [ELFV]

ЭЛ5-ЭНЕРГО [анализ] [ELFV]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Акции Эл5-Энерго и дивиденды: стоит ли ждать возврата выплат в условиях снижения долга и роста прибыли?

1 701
Акции Эл5-Энерго и дивиденды: стоит ли ждать возврата выплат в условиях снижения долга и роста прибыли?

Эл5-Энерго: стоит ли ждать дивидендов? 🤔 Эл-5-Энерго (бывшая Энел Россия) когда-то привлекала инвесторов своими дивидендами. Но времена изменились, и дивиденды остались в прошлом. Есть ли смысл ждать их возвращения? ❌ Давайте вспомним, как компания пришла к такому положению. Несколько лет назад Эл-5-Энерго запустила масштабную инвестиционную программу в секторе ВИЭ, включая строительство ветропарков и модернизацию мощностей. Это привело к росту долга и отказу от дивидендов. В 2023 году компания утвердила стратегию развития, в которой ключевым пунктом стало направление всего свободного денежного потока до 2027 года на снижение долга. Так что ждать дивидендов, похоже, придется еще некоторое время. 👍 Однако в стратегии было обещано начать снижение чистого долга с 2025 года. И компания сдержала слово: делеверидж начался уже в 2024 году. Чистый долг снизился на 13%. В первом квартале 2025 года тенденция продолжилась: снижение составило 8,3% с начала года. 🧮 Сейчас отношение чистого долга к EBITDA составляет 1,6 раза. Это уже не так много, но процентные платежи все еще растут из-за повышения ставки. В первом квартале они увеличились на 34% по сравнению с прошлым годом и "съели" четверть операционной прибыли. Это, конечно, не идеально, но запас прочности начинает появляться. Чистая прибыль даже выросла на 2% по сравнению с прошлым годом. Но компания действует осторожно и хочет снизить долг еще больше. ✔️ В 2025 году Эл-5-Энерго ожидает роста маржинальной прибыли на 8% благодаря увеличению отпуска ПГУ и участию в программах КОММод и ДПМ ВИЭ. Однако чистая прибыль может снизиться на 11% из-за возросших процентных расходов. Компания закладывает свои прогнозы с осторожностью. Но, судя по результатам первого квартала и снижению ключевой ставки, прибыль может даже вырасти. 💰 Чтобы оценить стоимость акций Эл-5-Энерго, сделаем предположение. Предположим, что компания выплатит 50% от прогнозной чистой прибыли за 2025 год. Это составит 2,5 млрд рублей. При текущей цене акций это даст дивидендную доходность в 15,3%. На мой взгляд, это интересно, учитывая потенциал роста чистой прибыли в 2026-2027 годах благодаря снижению долга, ключевой ставки и увеличению маржинальной прибыли. Но это идея для терпеливых инвесторов, готовых подождать пару лет. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?