Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЮГК [анализ] [UGLD]

ЮГК [анализ] [UGLD]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Акции ЮГК – К чему приведет смена собственника?

2 740
Акции ЮГК – К чему приведет смена собственника?

Судебный процесс по национализации завершен, и доли миноритариев остались нетронутыми. После недельной приостановки торгов котировки взлетели на 20%, достигнув уровней IPO 2023 года. Возникает вопрос: появилась ли долгосрочная привлекательность у акций UGLD? Структура собственников компании выглядит следующим образом: 📍 68% – государство; 📍 22% – Газпромбанк; 📍 10% – миноритарии. По имеющимся данным, государство не намерено сокращать свою долю в компании. Особый интерес к активам ЮГК проявлял Ростех. Струкову несколько раз предлагали продать компании за 1,5 миллиарда долларов, но он отказывался, настаивая на цене не менее 2 миллиардов. После одного из отказов началась масштабная проверка Ростехнадзора, которая привела к закрытию карьеров. По итогам проверки было сделано очередное предложение, но Струков вновь отказался. Это лишь слухи, но они кажутся весьма правдоподобными. Государство не всегда является эффективным предпринимателем, однако его участие в ЮГК имеет позитивные стороны для инвесторов: ✅ Снижаются риски вывода прибыли в обход миноритариев и использования серых схем управления; ✅ Возможно сохранение стабильного уровня дивидендов на уровне не менее 50% чистой прибыли; ✅ Повышается контроль над производственными процессами, что снижает вероятность длительных приостановок добычи и новых негативных прогнозов. Однако риски в ЮГК остаются. Могут возникнуть новые проблемы, а компания может стать более закрытой, как это часто бывает с государственными предприятиями. Они не всегда отличаются прозрачностью в отчетности и часто избегают подробных пресс-релизов и встреч с инвесторами. Тем не менее ЮГК остается вторым по величине золотодобытчиком по ресурсной базе и четвертым по объему добычи. Хотя по показателям TCC и AISC он не может сравниться с Полюсом, потенциал роста производства у ЮГК значительно выше, чем у Селигдара. После всех событий оценка компании стала более привлекательной по сравнению с Полюсом. С форвардным P/E 5,5 ЮГК является самым дешевым золотодобытчиком. Это можно считать недооценкой, учитывая ожидаемый рост прибыли в 2025 году на фоне низкой базы 2024 года. Покупка акций на текущих уровнях может быть оправдана, если государство внесет изменения в корпоративное управление и повысит качество управления бизнесом. Однако Полюс также остается сильным игроком на рынке. ЮГК представляет собой больше спекулятивную возможность, так как его котировки все еще ниже уровня, который был до начала обысков у компании. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше анализа и новостей по любым акциям РФ находятся на mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: Invest Era

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

25ac12c4-48cf-4bb6-a157-d0abf096f08a.png

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?