Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества НОВАБЕВ [анализ] [BELU]

НОВАБЕВ [анализ] [BELU]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Новабев и Винлаб: неожиданный рост перед IPO — анализ результатов и перспективы

4 058
Новабев и Винлаб: неожиданный рост перед IPO — анализ результатов и перспективы

Новабев: дела налаживаются перед IPO? 🚀 В последнее время к Новабеву были вопросы с операционной точки зрения. В 2024 году отгрузки алкоголя снизились на 4,2% по сравнению с предыдущим годом, а в первом квартале 2025 года — на 4,6%. Однако второй квартал приятно удивил ростом на 13% по сравнению с тем же периодом прошлого года! 🤔 Особенно удивительно, что такой рывок произошёл на фоне падения продаж алкоголя в России на 16,1% за первое полугодие. Как Новабев смог расти, когда рынок падал? К сожалению, компания не раскрывает детали своего успеха. Возможно, разгадка кроется в вертикальной интеграции и собственных брендах, продажи которых выросли на 16% во втором квартале, в то время как импорт прибавил всего 5%. 🛒 В «Винлабе» также наблюдается разворот тренда. Выручка компании увеличилась на 25,8% по сравнению с прошлым годом. До этого темпы роста снижались четыре квартала подряд (на пике было 36,2%, а на дне — 19,4%). Интересно, что при этом экспансия «Винлаба» замедлилась до рекордного минимума. Число магазинов выросло всего на 1,3% по сравнению с предыдущим кварталом. 👍 Рост выручки магазинов в сочетании с меньшим приростом их количества означает скачок сопоставимых показателей LFL. Трафик увеличился на 14,2% (максимум с конца 2023 года), а средний чек вырос выше инфляции на 10,2%. 💡 Новабев впервые раскрыл часть финансовых результатов «Винлаба». Некоторые из них мы уже видели в рамках презентации стратегии, но есть и кое-что новое: ✔️ Рентабельность EBITDA в 2024 году составила 11,3%. Для сравнения, у Х5 она почти вдвое ниже (6,4%). Продажи алкоголя более маржинальны. ✔️ Чистая прибыль компании в 2024 году выросла в 1,5 раза по сравнению с прошлым годом. Напомню, что прибыль всего Новабева снизилась из-за платежей по долгу. На этом фоне «Винлаб» выглядит выигрышно. Рентабельность по чистой прибыли составила 4,3%, что также выше, чем у Х5 (2,8%). ❗️ Однако не всё так гладко, как хотелось бы. В конце июня появились новые инициативы по перемещению алкомаркетов из жилых домов на расстояние не менее 100 метров. Посмотрим, как будут развиваться события вокруг этого предложения. Для бизнеса Новабева это не очень хорошая новость. 📌 В итоге, неожиданный рост показателей и раскрытие результатов «Винлаба» наводят на мысль, что компания готовится к IPO. Акции материнской компании также могут спекулятивно вырасти. Вопрос в том, будет ли этот рост фундаментально подкреплён в дальнейшем. Следим за развитием событий. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше анализа и новостей по любым акциям РФ находятся на mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

25ac12c4-48cf-4bb6-a157-d0abf096f08a.png

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?