Почему не стоит покупать акции «Мечела» — мнение экспертов и риски

2025-06-30T15:33:22+03:00

4 845

Почему не стоит покупать акции «Мечела» — мнение экспертов и риски

Мнение: Т-Инвестиции Прогнозы аналитиков по «Мечелу»: влияние цен на уголь и курса рубля Компания «Мечел» получила индивидуальную рассрочку по налоговым обязательствам на сумму более 13 миллиардов рублей на три года. Эти средства будут направлены на поддержание операционной деятельности. В связи с кризисом в отрасли, «Мечел» может сократить поставки угля на 25% в этом году, как сообщил генеральный директор компании Олег Коржов. Сегодня вступает в силу отсрочка по налогу на добычу полезных ископаемых и страховым взносам для угольщиков до конца года. По словам заместителя директора по финансам Нелли Галеевой, это позволит компании получать дополнительно по 500 миллионов рублей в месяц. В конце прошлого года «Мечел» договорился с кредиторами о переносе сроков погашения 35 миллиардов рублей основного долга с 2025–2026 годов на 2027–2030 годы. На конец 2024 года общий долг группы составлял 230,8 миллиарда рублей, из которых 221,7 миллиарда были отражены как краткосрочные. Основные кредиторы компании — Газпромбанк и ВТБ. В настоящее время у компании высокая кредитная нагрузка. На конец 2024 года показатель Чистый долг/EBITDA составил 4,6. В настоящее время, по нашим оценкам, он уже достигает 6-7. 89% долга «Мечела» номинировано в рублях по плавающей ставке, привязанной к ключевой ставке ЦБ. Валютный долг (11% от всех обязательств) в основном номинирован в юанях — его стоимость ниже более чем вдвое. Рынок отреагировал на заявления о получении государственной поддержки позитивно. Бумаги компании выросли на 3,5%. Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев отмечает, что при текущих ценах на уголь и актуальном курсе рубля, EBITDA добывающего сегмента «Мечела» отрицательная, хотя стальной бизнес пока работает с небольшой маржинальностью. Временная отсрочка по НДПИ и страховым взносам выведет прибыль добывающего сегмента из отрицательной зоны в небольшой плюс. Однако без разворота котировок угля и/или ослабления рубля как минимум на 15-20%, финансовое положение компании всё ещё будет неустойчивым. По мнению аналитика, уголь будет продолжать среднесрочно находиться под давлением из-за кризиса в стальной отрасли Китая, на который приходится более 20% мирового импорта коксующегося угля. Мы не рекомендуем покупать акции «Мечела». Источник: tbank.ru Автор: Ахмед Алиев В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. Mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии