Инвестиционный взгляд на акции Новабев Групп: потенциал и угрозы в 2025-2029 годах

2025-06-26T19:17:31+03:00

3 515

Инвестиционный взгляд на акции Новабев Групп: потенциал и угрозы в 2025-2029 годах

Novabev Group, ранее известная как Белуга Групп, — крупнейшая алкогольная компания в России и один из главных импортеров спиртных напитков в стране. Сектор: Потребительский Отрасль: Напитки Цена акции: 429₽ Тикер компании: #BELU Финансовые показатели Выручка: - 2020: 63,3 млрд ₽ - 2021: 74,9 млрд ₽ - 2022: 97,3 млрд ₽ - 2023: 116,9 млрд ₽ - 2024: 135,4 млрд ₽ Среднегодовой рост выручки составляет 16%. Чистая прибыль: - 2020: 2,5 млрд ₽ - 2021: 3,8 млрд ₽ - 2022: 8,4 млрд ₽ - 2023: 8,1 млрд ₽ - 2024: 4,59 млрд ₽ Среднегодовой рост прибыли — 10,7%. Мультипликаторы - EPS (прибыль на акцию): 386,7% за 11 лет. Средний темп роста — 15,5%. - P/E (цена/прибыль): 11,8. Это выше среднего по отрасли (8,9). - P/S (цена/выручка): 0,4. Это также выше среднего по отрасли (0,26). - EV/EBITDA: 3,53. Это лучше среднего по отрасли (3,65). - Долг/капитал: 1,3. Это ниже среднего по отрасли (1,5). - ROE (рентабельность собственного капитала): 17,3%. Это хуже среднего по отрасли (28,6%). - PEG (коэффициент роста прибыли): 0,67. Это говорит о том, что компания недооценена. - Модель DCF (дисконтированный денежный поток): 730₽. На основании мультипликаторов и финансовых показателей можно сделать вывод, что компания оценена справедливо. Вывод В новой стратегии на 2025–2029 годы компания планирует: 1. Удвоить выручку: с 135 млрд ₽ в 2024 году до 270 млрд ₽ к 2029 году. 2. Почти удвоить количество магазинов. Первая цель вполне достижима при среднегодовом росте выручки на 15%. Однако рост количества магазинов вызывает сомнения. Особенно в условиях снижения потребления алкоголя и при текущих тенденциях на рынке. Это может привести к снижению рентабельности. Сейчас компания имеет высокий уровень долга. На конец прошлого года средневзвешенная процентная ставка по долгу выросла до 17,9%, что значительно выше уровня 2022 года (9,6%). Это будет оказывать давление на прибыль и дивиденды. Я продолжаю держать позицию в компании, но не увеличиваю её. Вчера получил дивиденды за второе полугодие. Однако не жду больших дивидендов за первое полугодие, так как оно традиционно слабое для компании. Также откладывается IPO Винлаба из-за неблагоприятных условий на рынке. Буду следить за будущими результатами компании, снижением процентной ставки и реализацией стратегии развития. Риски - Рост долга. - Замедление темпов роста. Справедливая цена акции: 450₽. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестиции Студента

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии