Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему прибыль Сбербанка может не вырасти в 2025 году — основные причины и сценарии

4 332
Почему прибыль Сбербанка может не вырасти в 2025 году — основные причины и сценарии

Будет ли второе полугодие для Сбера сложнее? Цикл смягчения денежно-кредитной политики начался, но расслабляться пока рано. Ставка ЦБ работает с лагом в несколько месяцев, поэтому экономика еще будет ощущать последствия повышения ключевой ставки. Снижение ставки до 15–16% откроет возможности для роста деловой активности. Недавно вышло интервью с финансовым директором Сбера Тарасом Скворцовым, где он рассказал о текущем положении банка и перспективах. Основные моменты: - Целевой уровень рентабельности собственного капитала (ROE) на 2025 год — 22%. В первом квартале ROE составил 24,4%, что может указывать на ухудшение ситуации. - Вторая половина года будет сложной. Длительный период высоких ставок замедляет экономический рост, что негативно сказывается на заемщиках и качестве кредитного портфеля. Скворцов настроен пессимистично не только относительно Сбера, но и всего банковского сектора. По его мнению, прибыль банков в этом году будет ниже, чем в 2024-м. Это может означать, что прибыль Сбера также не вырастет, несмотря на запас прочности в 8,7% по итогам первых пяти месяцев. Снижение качества кредитного портфеля приведет к увеличению резервов, что снизит прибыль и ROE. По итогам мая резервы выросли в 2,3 раза по сравнению с прошлым годом. В 2025 году ожидается рост стоимости риска, но не более 1,5% (по итогам пяти месяцев — 1,3%). Интервью не полностью пессимистично. Есть и позитивные моменты: - В экосистеме Сбер продолжает развивать интеграцию с банком через подписку СберПрайм. Некоторые сервисы уже приносят прибыль, а у других есть потенциал. - Сбер намерен сохранять политику выплаты 50% прибыли ежегодно, что делает его дивиденды предсказуемыми. Единственный риск — достаточность капитала Н20.0, которая не должна опускаться ниже 13,3%. На данный момент все под контролем: по итогам первого квартала запас прочности составляет 14%. В целом, Сбер вступает в сложный период. Пока банк справляется с вызовами, но возможны трудности с ростом прибыли в этом году. Текущая дивидендная доходность в 11,2% и оценка в 0,9 капитала отражают баланс рисков и сильных сторон. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: ИнвестократЪ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

25ac12c4-48cf-4bb6-a157-d0abf096f08a.png

mondiara.com — твоя социальная сеть для уверенных инвестиций и успешной торговли

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?