Акции Русолово (ROLO): Стоит ли покупать акции после падения — анализ перспектив и рисков

2025-06-24T13:45:25+03:00

2 680

Акции Русолово (ROLO): Стоит ли покупать акции после падения — анализ перспектив и рисков

Русолово (ROLO): перспективы после коррекции. Русолово — крупнейший производитель олова в России. Компания входит в холдинг Селигдар, которому принадлежит 85,12% её акций. Также Русолово наращивает производство меди. Финансовые показатели: - Капитализация: 17,2 млрд рублей (0,5738 рублей за акцию). - Выручка 2024 года: 7,5 млрд рублей (+18,8% г/г). - Убыток 2024 года: 2,4 млрд рублей. - Скорректированный убыток: 0,5 млрд рублей. - P/B (цена акции к балансовой стоимости): 2,7. - P/E fwd (цена акции к прогнозируемой прибыли): отсутствует. Что произошло в 2024 году? Несмотря на рост цен, производство олова упало на 18% год к году, а производство меди выросло на 73%. Это привело к увеличению выручки. Однако компания не выполнила план 2023 года по производству олова — 3,5 тысячи тонн. Перспективы на будущее В первом квартале 2025 года производство олова выросло на 35% год к году. Это вселяет надежду на восстановление. У компании есть амбициозные планы: увеличить производство олова до 14-16 тысяч тонн в год к 2030 году. Один из ключевых проектов — Амурский металлургический комбинат, который планируют запустить в 2027 году. Его мощность составит 5,5 тысячи тонн олова. Финансовые риски Несмотря на планы по росту, сейчас у компании есть серьёзные финансовые проблемы. Чистый долг составляет 13,2 млрд рублей, а свободный денежный поток (FCF) за 2024 год отрицательный — почти 7 млрд рублей. При этом бизнес остаётся убыточным. Рост долга при текущих процентных ставках может быть болезненным как для Русолова, так и для Селигдара, который предоставляет займы дочерней компании. Вывод Бизнес остаётся дорогим, даже несмотря на снижение капитализации за последние два года. В ближайшее время дивидендов не будет. Чтобы акции стали привлекательными, компании нужно выйти на скорректированную прибыль хотя бы 3 млрд рублей к 2027 году (fwd P/E 5,7). Акции могут упасть ещё в 2-3 раза. Если вы готовы рисковать, лучше инвестировать в материнскую компанию Селигдар. У неё тоже есть проблемы с долгом, но акционеры получают дивиденды. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии