Почему акции Газпрома выглядят недооцененными: анализ финансовых результатов и прогнозы

2025-06-13T18:15:05+03:00

8 421

Почему акции Газпрома выглядят недооцененными: анализ финансовых результатов и прогнозы

Обзор компании «Газпром» Сектор: Энергетика, газ Дата последнего обзора: 25 апреля Текущая цена акций: 157,5 руб. В прошлом обзоре я ожидал, что акции вырастут до 162-184 руб., а в случае улучшения отношений с США — даже до 225 руб. Однако рост остановился на уровне 157,5 руб. из-за геополитических факторов. Сейчас рассмотрим, как обстоят дела. Основные метрики - Капитализация: $36,4 млрд - P/E: 2,39 - P/S: 0,27 - P/B: 0,17 - EPS: 51,47 руб. - EBITDA: 3,076 трлн руб. - EV/EBITDA: 2,7 Финансовое здоровье - Собственный капитал по итогам 2024 года вырос на 7% (в 2023 году оставался неизменным). - Чистый долг по итогам 2024 года сократился на 3% (в 2023 году рост составил 33%). - Net Debt / EBITDA по итогам 2024 года — 1,75 (в 2023 году — 5,69). Существенное улучшение ситуации по долговой нагрузке. Выручка и прибыль - Выручка в 2024 году выросла на 25% (в 2023 году снижение составило 27%). - Прибыль в 2024 году увеличилась на 326% (в 2023 году падение составило 144%). Компания сгенерировала 1,318 трлн руб. - Свободный денежный поток за 2024 год вырос на 213%. Будущее и оценки - Свежий прогноз от АКБФ Инвестиции: 219,41 руб. - Старые прогнозы: от 179,4 до 205 руб. Основные акционеры - РФ: 38,4% - Роснефтегаз: 11% - Росгазификация: 0,9% Сравнение с конкурентами «Газпром» входит в пятёрку крупнейших компаний в своём секторе. Это одна из самых дорогих компаний России, даже в периоды минимальной оценки. По метрикам он оценивается почти так же дёшево, как Сургутнефтегаз, который не делится с инвесторами подробной информацией. По долговой нагрузке компания уступает рынку (у большинства она отрицательная). По рентабельности также отстаёт от рынка. Рост выручки за последние пять лет соответствует рыночным показателям. Дивиденды Компания не выплачивает дивиденды с 2022 года. Многие надеялись на возобновление выплат в этом году, но этого не произошло. Однако если динамика 2024 года сохранится, можно ожидать, что «Газпром» возобновит выплаты. Технический анализ Мы приближаемся к уровню загрузки (107–120). Индикаторы не дают чёткого сигнала о направлении движения. Часто такие ситуации указывают на предстоящий разворот. Думаю, что ещё некоторое время цена будет колебаться, а затем начнётся рост. Возможные сценарии отображены на графике. Выводы 2024 год был успешным для «Газпрома». Акции оцениваются дёшево, собственный капитал вырос, долги снизились, а прибыль увеличилась. Если компания достигла этих результатов самостоятельно, можно сказать, что она адаптировалась к сложным условиям и начала расти. Следим за следующими отчётами, чтобы понять, это временная удача или новая реальность. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Павел Шумилов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии