Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЛЕНТА [анализ] [LENT]

ЛЕНТА [анализ] [LENT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Рокировка в ритейле: Лента покупает гипермаркеты Магнита — что это значит для рынка?

9 578
Рокировка в ритейле: Лента покупает гипермаркеты Магнита — что это значит для рынка?

Лента расширяет своё влияние, а Магнит сокращает присутствие. Кто станет лидером на рынке гипермаркетов? В мире ритейла происходит интересная смена игроков. Магнит, владелец сети магазинов, рассматривает возможность продажи своих гипермаркетов. Лента, другая крупная сеть, готова их приобрести. Зачем нужна эта сделка? У Магнита 446 гипермаркетов, что составляет всего 1,4% от всех его торговых точек. Эти магазины приносят 9% выручки компании, или 267 млрд рублей в 2024 году. Однако сегмент гипермаркетов растёт медленно, ниже уровня инфляции. Поэтому Магнит закрывает лишние магазины и фокусируется на более прибыльных «магазинах у дома». Лента, напротив, видит в гипермаркетах потенциал. 63% её выручки приходится на этот формат. В первом квартале 2025 года LFL-продажи (продажи в сопоставимых магазинах) в этом сегменте выросли на 10%. Лента также давно интересуется активами O'кей и видит в покупке гипермаркетов Магнита отличную возможность для расширения. Фактически, Лента укрепляет свои позиции в сегменте, который многие считают умирающим. При этом она делает это с минимальными затратами: без необходимости строительства новых объектов, используя уже готовую инфраструктуру. Конечно, есть риски. Долг компании может вырасти с 1x до 1,6x Net Debt/EBITDA. Однако с учётом темпов роста Ленты это не выглядит критичным. Тем более, компания известна своей сдержанностью в финансовых вопросах, что делает её более устойчивой. Что же касается бизнеса Ленты, то она демонстрирует впечатляющие результаты: Выручка в первом квартале 2025 года выросла на 23%. Трафик и средний чек увеличиваются. Чистая прибыль выросла на 68%. За квартал было открыто 271 новый магазин. Магнит, напротив, в 2024 году показал слабые результаты: Выручка выросла на 20%, но прибыль снизилась на четверть. LFL-рост был слабым. Долги компании растут. Как оценить перспективы компаний? Лента: P/E около 4,7, Net Debt/EBITDA около 1. Магнит: P/E 5,3, прогнозный P/E около 5,3, Net Debt/EBITDA около 1,5. X5, крупнейший игрок в ритейле, имеет самый высокий P/E — около 7,5 по прогнозам на 2025 год. Это неудивительно, учитывая его масштабы и низкий уровень долга. Вывод: Лента обладает сильной операционной базой, привлекательной оценкой и потенциалом для роста благодаря возможной сделке. Если компания решит увеличить дивиденды (что становится всё более вероятным), её акции могут приятно удивить инвесторов. Таким образом, Лента выглядит одним из главных фаворитов на рынке ритейла в 2025 году. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: IF Stocks

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

333_160 (7).png

[mondiara.com — твоя социальная сеть для уверенных инвестиций и успешной торговли.](https://mondiara.com/)

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?