Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СУРГУТНЕФТЕГАЗ [анализ] [SNGS]

СУРГУТНЕФТЕГАЗ [анализ] [SNGS]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Сургутнефтегаз: Почему акции снова упадут и какой будет дивиденд в 2025?

8 918
Сургутнефтегаз: Почему акции снова упадут и какой будет дивиденд в 2025?

СУРГУТНЕФТЕГАЗ. ДИВИДЕНДЫ. КУБЫШКА. ВЫВОДЫ. Хотите почувствовать себя Индианой Джонсом? У нас есть задача поинтереснее — найти информацию о прибыли и дивидендах одной из самых загадочных компаний на рынке. Отчётность компании напоминает морской бой с крестиками-ноликами. Сразу вышли два отчёта: за 2024 год по РСБУ и за первый квартал 2025 года по РСБУ. Многое скрыто, но мы можем строить гипотезы. Поехали! Чистая прибыль и прибыль до налогообложения оказались выше из-за налоговых расходов и фактической переоценки. Эффективная налоговая ставка составила почти 33%, что немало. 🔹САМОЕ ВАЖНОЕ: • База. На прибыль влияют курсовая разница и переоценки, а не сам бизнес. • В первом квартале 2025 года образовался убыток из-за переоценки валютных депозитов. • Можно прикинуть размер кубышки на конец 2024 года и на конец первого квартала 2025 года. Видно, что в первом квартале она уменьшилась. Большая её часть валютная — почти 70% на конец 2024 года. По примерной оценке, в 2025 году точка безубыточности будет около 86 рублей за доллар. • Убыток от переоценки кубышки в первом квартале составит примерно 700 миллиардов рублей. • Если грубо прикинуть, что 2/3 в валюте и 1/3 в рублях, при ставке в долларах 3% и средней ставке в рублях за год 16-18%, доходность кубышки составит около 7,7-8%. Это почти вдвое выше, чем в 2022-2023 годах. 🔹ДИВИДЕНДЫ за 2025 год: • В случае глобального убытка дивиденды на обыкновенные и привилегированные акции могут сравняться, то есть выплата будет менее рубля. Изменить ситуацию может только сильный курс доллара, но он пока что отрицательный. • Если средний курс доллара за 2025 год будет около 90 рублей, то на привилегированные акции будет чуть менее 3 рублей, а на обыкновенные — около рубля. • А что дальше? Если средний курс доллара за 2026 год будет около 100 рублей, то на привилегированные акции выйдет почти 10 рублей, а на обыкновенные — по-прежнему около рубля. То есть улучшения не предвидится. 🔹ЧТО В ИТОГЕ? • Кубышка, очевидно, сохранена, преимущественно в долларах ( юаней мало). Примерно 66-67% в валюте, остальное — в рублях. • В этом году при текущем курсе дивидендов ждать не стоит. Даже если средний курс подтянут до 90 рублей. Акции, к сожалению, могут ещё подешеветь. Я не продаю старый пакет акций, но и не покупаю новые. Долгосрочно (хотя бы на 2026-2027 годы) Сургутнефтегаз может быть интересен. Но если вы ищете идею для краткосрочной торговли (на 1-2-3 месяца), то её здесь нет. Как всегда, ставим палец вверх и делимся с друзьями, если разбор был полезен. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Профита нет. А если найду?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

333_160 (7).png

[mondiara.com — твоя социальная сеть для уверенных инвестиций и успешной торговли.](https://mondiara.com/)

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?