Анализ акций Интер РАО: текущая цена, финансовые показатели, дивиденды и перспективы на 2025 год

2025-06-04T11:54:16+03:00

9 720

Анализ акций Интер РАО: текущая цена, финансовые показатели, дивиденды и перспективы на 2025 год

Последний обзор по «Интер РАО» я делал 2 апреля. Тогда акции стоили 3,597 рублей. Я ожидал небольшой коррекции до уровня около 3,5 рублей, а затем роста до 4 рублей. Также я отметил, что если акции упадут в зону 2,85–3,4 рубля, это будет отличным моментом для покупок, но сомневался в таком сценарии. Фактически акции падали до 3,3 рубля, а затем начали расти и достигли 3,64 рубля, но не достигли 4 рублей. Таким образом, динамика была предсказана верно, хотя движения оказались чуть сильнее. Сейчас акции торгуются по 3,59 рубля. Посмотрим, что будет дальше. Основные метрики - Капитализация: 4,78 млрд долларов. - P/E: 2,58. - P/S: 0,23. - P/B: 0,35. - EPS: 1,37561 рубля. - EBITDA: 152 млрд рублей. - EV/EBITDA: 1,42. Акции стали стоить чуть дешевле, чем в прошлом обзоре. Также вышел отчёт за первый квартал, который я разберу. Новостной фон - «Интер РАО» не планирует вносить изменений в дивидендную политику — топ-менеджер. - «Интер РАО» не исключает возможность неорганического расширения и всегда рассматривает возможность M&A — член правления. - Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО в первом квартале составила 47,2 млрд рублей против 47,95 млрд рублей годом ранее. - Акционеры «Интер РАО» одобрили дивиденды за 2024 год (0,3537 рубля на акцию), отсечка — 9 июня. - Выработка «Интер РАО» в первом квартале 2025 года выросла на 0,6 %, до 36,2 млрд кВт⋅ч. Финансовое здоровье - Собственный капитал за первый квартал 2025 года вырос на 4 %. - Чистый долг за первый квартал 2025 года отрицательный и уменьшился на 28 % с минус 213,8 млрд рублей в 2024 году до минус 153,9 млрд рублей. - Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, то есть у компании больше кэша, чем долгов перед финансовыми организациями. Всё стабильно и хорошо, компания демонстрирует отличное финансовое здоровье, собственный капитал продолжает расти. Выручка, прибыль - Выручка за первый квартал 2025 года выросла на 3 %. - Прибыль за первый квартал 2025 года упала на 1 %. - Свободный денежный поток за первый квартал 2025 года упал на 7941 % до минус 38,5 млрд рублей (в 2024 году было 492 млн рублей). Будущее, оценки - 3 марта аналитики «Финам» поставили таргет в 4,81 рубля. Ранее более старый таргет был от «АКБФ Инвестиции» за 30 октября 2024 года — 7,3 рубля. Основные акционеры - 29,6 % — Группа «Интер РАО Капитал». - 27,6 % — Группа «Роснефть». - 8,6 % — ПАО «ФСК ЕЭС». Сравнение с конкурентами «Интер РАО» — крупнейшая компания в секторе по капитализации. По метрикам она дешевле сектора, долговая нагрузка ниже рынка. По рентабельности компания в среднем по сектору, а по росту выручки за пять лет немного лучше сектора. Дивиденды - 2022 год: 7,31 %. - 2023 год: 6,5 %. - 2024 год: 8,03 %. В 2025 году запланированы дивиденды на 6 июня в размере 9,97 %. Технический анализ На дневном таймфрейме индикаторы указывают на рост. Думаю, мы можем подняться до 3,8 рубля, затем будет коррекция, и мы достигнем 3,9 или 4 рублей. После этого снова коррекция. В итоге я ожидаю, что мы вернёмся к тому же боковику, в котором были недавно. Пока на рынке нет сильного позитива — перемирия или понижения процентной ставки, — я ожидаю, что мы останемся в боковике, а затем сможем пойти выше. Это я отобразил на графике. Выводы В целом у компании всё хорошо: растёт собственный капитал, немного выросла выручка. Но есть и негативные моменты — падает прибыль и свободный денежный поток. Сейчас я жду небольшого роста, а серьёзного роста — после сильного позитива на рынке. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: t.me/ShumilovPavel

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии