ФосАгро: рекордные результаты за 1КВ2025, рост цен на удобрения и перспективы дивидендов — что ждать дальше?

2025-05-27T12:58:01+03:00

9 449

ФосАгро: рекордные результаты за 1КВ2025, рост цен на удобрения и перспективы дивидендов — что ждать дальше?

ФосАгро (PHOR). Цены на удобрение выросли, новый операционный рекорд Финансовые показатели ФосАгро ▫️ Капитализация: 886 млрд ₽, 6845 ₽ за акцию. ▫️ Выручка за последние три месяца: 547,8 млрд ₽. ▫️ Скорректированная EBITDA за последние три месяца: 198 млрд ₽. ▫️ Скорректированная чистая прибыль за последние три месяца: 115,6 млрд ₽. ▫️ Соотношение Net Debt к EBITDA: 1,4. ▫️ P/E за последние три месяца: 7,3. ▫️ P/B: 4. Результаты за первый квартал 2025 года ▫️ Выручка: 159,4 млрд ₽, что на 33,6% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. ▫️ Скорректированная EBITDA: 65,2 млрд ₽, рост на 72,3%. ▫️ Скорректированная чистая прибыль: 36,7 млрд ₽, рост на 71%. Динамика цен на основную продукцию ▫️ Карбамид: $364 за тонну, что на 24,2% больше, чем в первом квартале 2024 года. ▫️ MAP: $587 за тонну, рост на 14,2%. Операционная эффективность После выхода Волховского завода на проектную мощность компания установила новый рекорд: выпуск агрохимической продукции вырос на 6,8% до 3,11 млн тонн. Основной прирост пришёлся на сложные удобрения NPS и MCP, которые имеют высокую добавленную стоимость. Финансовая устойчивость ФосАгро снизила долговую нагрузку, погасив часть валютных обязательств. Чистый долг уменьшился на 62 млрд рублей до 263 млрд рублей. Соотношение Net Debt к EBITDA составило 1,41, что частично связано с укреплением рубля и переоценкой валютного долга. Недавно компания успешно разместила облигационный выпуск на 250 млн долларов под ставку 7,5% сроком на 2,5 года. Большая часть ближайших погашений уже завершена, и в следующие 12 месяцев останется только 64 млрд рублей для рефинансирования или погашения. Благодаря улучшению оборотного капитала и росту операционного денежного потока, компания заработала 34,8 млрд рублей свободного денежного потока (FCF), что больше, чем за весь 2024 год. Цикл повышенных капитальных затрат завершается, и обновлённые активы уже вышли на проектную мощность, принося отдачу. Политические риски В ЕС обсуждается введение заградительных пошлин на российские удобрения. Хотя компания не раскрывает долю поставок в ЕС, в 2024 году этот рынок составлял 15% от выручки. Если пошлины будут введены, негативный эффект будет умеренным, так как ФосАгро сможет перенаправить продукцию на другие рынки. Выводы Падение, вызванное укреплением рубля, было компенсировано ростом цен и переоценкой валютных обязательств. Операционная эффективность и рост отгрузки более маржинальной продукции продолжаются. Во втором квартале 2025 года ситуация может ухудшиться, но ничего критического не ожидается. ФосАгро остаётся сильным экспортёром без значительных рисков. Компания планирует выплатить дивиденды в размере 201 рубля за первый квартал 2025 года. Единственным минусом является высокая оценка: справедливая цена может составлять около 6000 рублей за акцию. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: t.me/taurenin

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

АДМИНИСТРАТОР

Устали терять деньги на фондовом рынке? Устали от не системного принятия решения? Хочется грамотно начать инвестировать? Заходите на [mondiara.com](https://mondiara.com) и получайте актуальные новости и аналитику прямо сейчас!

2025-05-27T12:58:22+03:00

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ