Совкомбанк: рост доходов и вызовы в 1К2025 — что ждать дальше? Анализ финансовых показателей и перспектив на 2026 год

2025-05-27T12:53:51+03:00

9 449

Совкомбанк: рост доходов и вызовы в 1К2025 — что ждать дальше? Анализ финансовых показателей и перспектив на 2026 год

Совкомбанк (SVCB). Тяжелый квартал для банков ◽️ Капитализация: 350 млрд ₽ ◗ Цена акции: 15,6 ₽ ◽️ Чистый процентный доход (ТТМ): 88,6 млрд ₽ ◗ Чистый комиссионный доход (ТТМ): 42,9 млрд ₽ ◗ Чистая прибыль (ТТМ): 62,9 млрд ₽ ▫️ Скорректированная чистая прибыль (ТТМ): 39 млрд ₽ ◗ Скорректированный P/E (TTM): 8,2 ◗ Прогнозируемый P/E (2026): 4,4 ◗ P/B: 1 ✅ 1 квартал 2025 года: чистые процентные и комиссионные доходы выросли на 24% и 63% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная чистая прибыль составила 4,5 млрд рублей, что было ниже ожиданий, но это связано с отсутствием разовых доходов. Менеджмент прогнозирует регулярную чистую прибыль в размере 13 млрд рублей (+5% г/г). 📈 Комиссионные доходы: рост до 8,8 млрд рублей благодаря развитию сервисов РКО и гарантийного бизнеса. Это внушает оптимизм относительно роста скорректированной прибыли в 2025 году. 👉 Кредитный портфель: общий тренд по сектору — стагнация. Портфель кредитов юридическим лицам снизился на 5% до 1321 млрд рублей, розничный портфель вырос на 1% до 1298 млрд рублей. ❌ Процентная маржа: чистая процентная маржа (NIM) снизилась до 4,3% из-за опережающего роста стоимости фондирования. Для сравнения: у Сбера — 6,1%, у БСПБ — 7,6%, у ВТБ — 0,7%. ❌ Коэффициент достаточности капитала: показатель первого уровня упал с 9,4% до 9,2%, общий коэффициент — до 9,7% (минимальное требование — 9%). У банка почти нет запаса, и по новым правилам для выплаты 50% чистой прибыли на дивиденды требуется показатель не менее 9,25%. Менеджмент сообщил, что выплаты за 2024 год перенесут на второе полугодие 2025 года. Выводы: Совкомбанк демонстрирует устойчивость, несмотря на трудности. В ближайшие кварталы сектор столкнётся с вызовами, поэтому в этом году чуда ждать не стоит. Однако в 2026 году возможно резкое восстановление, и прибыль может достичь 80 млрд рублей, особенно при снижении ключевой ставки ЦБ. Рынок уже заложил этот сценарий в текущую цену акций, которая кажется справедливой для растущего бизнеса. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: t.me/taurenin

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

АДМИНИСТРАТОР

Устали терять деньги на фондовом рынке? Устали от не системного принятия решения? Хочется грамотно начать инвестировать? Заходите на [mondiara.com](https://mondiara.com) и получайте актуальные новости и аналитику прямо сейчас!

2025-05-27T12:54:08+03:00

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ