Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИКС 5 [анализ] [Х5]

ИКС 5 [анализ] [Х5]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Как отчетность Х5 повлияет на стоимость акций? Прогноз от 13 мая 2025

9 858
Как отчетность Х5 повлияет на стоимость акций? Прогноз от 13 мая 2025

Мнение: Велес Капитал О чем говорят финансовые результаты корпоративного центра X5? Группа X5 в начале праздничных выходных опубликовала отчёт о своих финансовых результатах за первый квартал 2025 года. В начале года рентабельность EBITDA компании значительно снизилась из-за роста расходов на персонал. Доля этой статьи в выручке увеличилась на 1,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом, в том числе из-за единовременных факторов. Компания подтвердила свои прогнозы на год и сообщила, что ожидает роста выручки примерно на 20% по сравнению с предыдущим годом, а рентабельность EBITDA останется выше 6%. Мы считаем, что в следующих кварталах маржинальность восстановится. Пока мы не меняем свои оценки. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции X5 и ожидаем, что их стоимость достигнет 4320 рублей за бумагу. Выручка X5 в первом квартале выросла на 20,7% по сравнению с предыдущим годом благодаря росту сопоставимых продаж и продолжению экспансии. Мы уже сообщали об операционных показателях компании в отдельном материале. Валовая маржа в отчётном периоде снизилась на 0,3 процентных пункта из-за роста товарных потерь, связанных с развитием категории готовой еды, а также повышения логистических расходов. Компания попыталась компенсировать негативные эффекты за счёт эффективного управления ассортиментом, оптимизации промо и маркетинговой активности, а также улучшения коммерческих условий с поставщиками. Рентабельность EBITDA упала на 1,6 процентных пункта и даже ниже, чем в предыдущем квартале. Это самый низкий показатель за последние годы. Во многом это связано с резким ростом расходов на персонал. Доля этой статьи в выручке увеличилась на 1,2 процентных пункта из-за сложной ситуации на рынке труда, разовых расходов и развития новых бизнесов. Компания не уточняет, насколько сильным был разовый эффект. Частично высокая доля расходов на персонал также объясняется относительно небольшими продажами в начале года. Мы ожидаем, что доля расходов на персонал снизится, а рентабельность EBITDA вырастет в следующих отчётных периодах. Компания не пересматривала свои прогнозы и ожидает, что рентабельность EBITDA по итогам года будет выше 6%. Это предполагает заметное улучшение маржинальности в течение года по сравнению с первым кварталом. Чистая прибыль снизилась на 24% по сравнению с предыдущим годом, что в основном связано с динамикой EBITDA. Рост чистых процентных расходов был компенсирован положительным эффектом от разницы валютных курсов. Источник: t.me/velescapital Автор: Артем Михайлин Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

M O N D [I A](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) R A - российская бесплатная социальная сеть для трейдеров и инвесторов. веб-версия: [mondiara.com](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) [• Более 1000 новостных и аналитических каналов по фондовому рынку ](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) [• Мировые котировки с уникальным алгоритмом «трекер цены» ](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) [• Встроенный мессенджер](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) мобильные версии доступны: в магазинах [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) и [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app&hl=ru&pli=1)

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?