Газпром снова в плюсе. Но где дивиденды?

2025-05-12T20:52:31+03:00

7 339

Газпром снова в плюсе. Но где дивиденды?

После убыточного 2023 года #GAZP отчитался за 2024. Отчёт мощный, как газовая труба: ➖выручка: 10,7 трлн ₽ (+25% г/г) ➖EBITDA: 3,1 трлн ₽ (+76%) — третья по размеру за всю историю ➖чистая прибыль: 1,22 трлн ₽ (в 2023 был убыток) ➖скорректированная прибыль: 1,43 трлн ₽ — база для дивидендов ➖FCF: 142 млрд ₽ ➖чистый долг / EBITDA: 1,8х (годом ранее — почти 3х) ➖капзатраты: 2,4 трлн ₽ (–3%) 🎶 Результаты – прямо музыка. Но будут ли дивиденды? С точки зрения дивполитики Газпрома, расклад хороший: ➖прибыль есть ➖долг снижается ➖денежный поток положительный Так что компания могла бы заплатить 25–30 ₽ на акцию, это 15–18% дивдоходности. Вот только в отчете ни слова о дивидендах. Ни намёка. И это напрягает. ❓ Почему Газпром может не платить? 1️⃣ Основной аргумент: приоритет — сокращение долга. Компания за год улучшила долговую метрику почти вдвое — и может продолжить этот курс. 2️⃣ FCF хоть и положительный, но не огромный — 142 млрд ₽. На дивиденды в 30 ₽ потребуется почти 700 млрд ₽. 3️⃣ В условиях высокой ключевой ставки и роста расходов — не лучшая идея резко залазить в долг ради выплат. 4️⃣ Ну и главное: решения в госкомпаниях – не всегда про бизнес. Тут у нас ВТБ неожиданно объявил дивиденды: если нужно бюджету, могут и удивить. А что говорят аналитики? ➖Finam и БКС не особо ждут выплат ➖в Цифра Брокере и Т-Инвестициях надеются на 30 ₽ на акцию — если Минфин решит «подоить» прибыль Некоторые эксперты намекают: в случае геополитического потепления или нехватки в бюджете — может быть и «дивидендный сюрприз». В итоге сценарий «ничего не заплатят» уже в цене. А вот если вдруг заплатят — это может быть драйвером для акции. Что делать инвестору? Газпром снова стал прибыльным: он генерирует деньги и улучшает баланс. Но это не значит, что завтра вас осыплют дивидендами. Если вы инвестируете в #GAZP ради дохода — ждите решения совета директоров. Если ради роста — будьте готовы к высокой волатильности. Но не забывайте: Газпром — не просто бизнес, но и инструмент политики. Пока ставка, кажется, сделана не на акционеров, а на стабильность. Но времена, как мы знаем, умеют меняться. Источник: https://t.me/if_stocks

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

АДМИНИСТРАТОР

M O N D [I A](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) R A - российская бесплатная социальная сеть для трейдеров и инвесторов. веб-версия: [mondiara.com](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) [• Более 1000 новостных и аналитических каналов по фондовому рынку ](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) [• Мировые котировки с уникальным алгоритмом «трекер цены» ](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) [• Встроенный мессенджер](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) мобильные версии доступны: в магазинах [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) и [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app&hl=ru&pli=1)

2025-05-12T20:52:58+03:00

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ