ГАЗПРОМ [анализ] [GAZP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Как результаты Газпрома повлияют на стоимость акций?

2025-05-05T10:40:03+03:00 9 774

Мнение: ПСБ Результаты Газпрома выше ожиданий. В 2024 году «Газпром» продемонстрировал впечатляющие результаты, превзойдя все ожидания. Ключевые показатели: Выручка составила 10,715 трлн рублей, что выше прогнозируемых 10,393 трлн рублей. Для сравнения, в 2023 году выручка была на уровне 8,542 трлн рублей. EBITDA достигла 3,108 трлн рублей, что также превышает прогноз в 2,959 трлн рублей. В 2023 году EBITDA составляла 1,765 трлн рублей. Чистая прибыль составила 1,219 трлн рублей, что выше прогнозируемых 1,209 трлн рублей. В 2023 году компания зафиксировала убыток в размере 629 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль, которая является базой для расчёта дивидендов, составила 1,433 трлн рублей, что также превышает прогноз в 1,201 трлн рублей. Долговая нагрузка снизилась до 1,8х, что ниже прогнозируемого уровня в 2,03х. В 2023 году долговая нагрузка составляла 2,8х. Успех компании объясняется улучшением ценовой динамики и увеличением объёмов поставок на внешние рынки, особенно в Китай. Значительный вклад в улучшение финансовых показателей внёс сильный IV квартал. Прибыль «Газпрома» в 2024 году увеличилась благодаря снижению отрицательных курсовых разниц по валютным обязательствам и росту процентных доходов. База для выплаты дивидендов составила 1,4 трлн рублей, но компания, скорее всего, сосредоточится на дальнейшем снижении уровня долговой нагрузки, а не на выплате дивидендов. Мы положительно оцениваем перспективы «Газпрома» и считаем, что компания выиграет от улучшения геополитической ситуации. В текущем году финансовые результаты могут быть поддержаны более высокими ценами на газ, акцентом на внутреннем рынке (тарифы будут проиндексированы на 10,3%) и консолидацией Сахалинской энергии. Наш таргет на 12 мес. - 210 руб. Источник: t.me/macroresearch Автор: Екатерина Крылова Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.