НОВАТЭК [анализ] [NVTK]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Обзор по компании Новатэк #NVTK

2025-05-02T14:40:36+03:00 8 942

Последний обзор по Новатэку был 31 марта, тогда акции стоили 1228 и я ждал коррекции к ~1100. По факту акции падали глубже до 980 в моменте, а от туда случился разворот и росли до 1315. Сейчас акции снов корректируется и в моменте стоят 1168 р. Чего ждать дальше, давайте подумаем. ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали дешевле. Если смотреть на метрики компании за последние 10 лет, то сейчас оценивается дешевле от 30 до 200%. 🗞 Новостной фон ▪️НОВАТЭК ПОЛУЧИЛ ЧИСТЫЙ УБЫТОК ЗА I КВ. ПО РСБУ В 35,3 МЛРД РУБ. ПРОТИВ ПРИБЫЛИ В 65,1 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ ▪️Правительство ожидает, что три проекта «Новатэка» по производству сжиженного природного газа (СПГ) – «Арктик СПГ-1», «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ» – будут запущены до 2030 г. Это следует из утвержденной энергетической стратегии России на период до 2050 г. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 9%, по сравнению с ростом на 36% в 2023. ▪️Чистый долг вырос на 1432% в 2024 году по сравнению с 2023. ▪️Net Debt / EBITDA — 0.14. Это значит, что хоть долг у компании и вырос сильно, но для такой компании он совершенно незначительный. ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, но темпы роста в 2024 году замедлились. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 13%, по сравнению с ростом в 19% в 2023 году. ▪️Прибыль выросла на 7% по итогу 2024 года, что даже лучше,ч ем в 2023 году, когда рост составил 4%. ▪️Свободный денежный поток вырос на 70% в 2024 году, по сравнению с падением на 15% в 2023 году. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Новых таргетов нет. Три старые: от 1400 до 1500 (от 9 сентября 2024 до 18 декабря 2024) 🤵‍♂️ Основные акционеры 14.4% — SWGI Growth Fund Linited 7.3% — ООО "Левит" 1,3% — Новатэк Эквити Лимитед 🆚 Сравнение с конкурентами На момент разбора Новатэк вошел в тройку по капитализации в своем секторе обогнав Газпром, но чаще Новатэк в 5-ке крупнейших. По метрикам оценивается дороже рынка. По уровню долговой нагрузки лучше рынка. По метрикам рентабельности немного лучше рынка. По росту выручки за 5 лет лучше рынка. В 2025 году уже заплатил 3.55%, вероятно будут еще выплаты. 🤑 Дивиденды Последние 2 года платит около 6.5% годовых. Финансовое здоровье позволяет платить и дальше без особых проблем. Обычно платит 2 раза в год, первая выплата назначена на 25 апреля в размере 46,65 р. на акцию. 📈 Технический анализ Возможно еще какое-то время акции попадают, может быть даже к 200-дневной скользящей в район ~1100. Но от туда ожидаю роста вплоть до 1500 р. На чем? На позитиве по перемирию. или некому другому моменту, который мы пока не знаем. Может быть какие-то войны в нефтегазовых странах или что-то еще, что поднимет в цене тот же газ. Об этом также намекают растущие объемы, кто-то покупает. Индикаторы сейчас дают противоречивые сигналы, AO за падение, RSI в такой конфигурации 50/50, но так как AO за падение, то в моменте больше за продолжение коррекции. 🧠 Выводы Пока не было отчета за 1КВ2025, но за 2024 год мы видим, что все продолжает активно расти. Мы знаем, на сколько эффективна была компания в условиях отсутствия санкций. Была очень эффективной. Уверен, что снова станет такой и рынок её начнет оценивать от текущих метрик в 2 и более раза дороже. Т.е. вопрос времени когда это снова так станет. Также у компании долгосрочный растущий клин. Думаю что тут долгосрочно точно будет рост. А краткосрочно может поволатилеть. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Источник: https://t.me/ShumilovPavel