Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: РАЗМЕЩЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: РАЗМЕЩЕНИЯ

НОВЫЕ ВЫПУСКИ - свежие размещения облигаций - MONDIARA

Как теряют деньги на структурных облигациях?

14 276

    ЦБ выявил бум на рынке высокорисковых облигаций Что это значит для частных инвесторов? Банк России сообщил, что за последние три года объем выпуска структурных облигаций увеличился более чем в пять раз. Регулятор обеспокоен тем, что доходность этих бумаг для частных инвесторов оказалась низкой или отрицательной. На российском рынке наблюдается всплеск интереса к структурным облигациям, которые часто приносят инвесторам убытки или минимальную доходность, говорится в аналитической записке ЦБ. Согласно данным Банка России, общий объем выпуска структурных продуктов — облигаций и бумаг со структурным доходом — вырос в 5,2 раза. Если в начале 2022 года он составлял 357 млрд рублей (768 выпусков), то к началу 2025 года достиг 1,9 трлн рублей (2 тыс. выпусков). Погашенные облигации принесли инвесторам лишь 3,2% годовых, подсчитали в ЦБ. «Средняя доходность структурных облигаций ниже, чем у консервативных инструментов, таких как корпоративные облигации, ОФЗ или паи фондов денежного рынка», — отмечает регулятор. По его оценке, наибольшие убытки от владения этими бумагами понесли граждане. Впервые Банк России проанализировал рынок структурных продуктов и сравнил обещанную доходность с реальной. Кто заработал, а кто потерял? Большинство структурных продуктов (93,5%) обращаются на внебиржевом рынке, поэтому учет по ним не ведется. Такие бумаги выпускают банки, брокеры, дилеры и другие финансовые компании, которым это разрешено. Они могут продавать облигации физическим лицам напрямую, но только квалифицированным инвесторам с активами не менее 12 млн рублей в 2025 году или профильным образованием в сфере финансов. Также они доступны юридическим лицам, например, страховым компаниям, которые могут предлагать гражданам полисы инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) с характеристиками, аналогичными структурным облигациям. «Недорогие» ИСЖ, предполагающие вложения до 1,4 млн рублей, доступны и неквалифицированным инвесторам. Главными эмитентами структурных облигаций для розничных инвесторов стали «Сбербанк КИБ», ВТБ и Альфа-банк, сообщает ЦБ. По его данным, на июль 2025 года банки и финансовые компании выпустили такие бумаги на 399 млрд рублей, из которых 52%, или 207,5 млрд рублей, приобрели физические лица. Остальные продукты выпустили специализированные финансовые общества. Хотя основные покупатели структурных облигаций — юридические лица, именно физические лица несут по ним наибольшие убытки. Анализ показал, что инвесторы с наибольшими убытками — это физические лица. Они чаще всего вкладывали в облигации, привязанные к динамике акций. В то же время инвесторы с высокой доходностью — это страховщики и профессиональные участники рынка. Из расчетов ЦБ следует, что доля физических лиц в погашенных облигациях с доходностью минус 40% и ниже (то есть инвесторам вернули 60% вложений или меньше) составляет более 70%. В облигациях с доходностью от минус 40% до минус 30% доля физических лиц превышает 80%. ЦБ отмечает, что структурные облигации имеют более низкую доходность по сравнению с менее рискованными инструментами. Они проигрывают индексу корпоративных облигаций RUCBTRNS, фондам денежного рынка и средней доходности ОФЗ на аналогичных сроках. Медианная доходность структурных облигаций в 2024 году составила 4,8%, в 2023-м — 5,5%. Для сравнения: ключевая ставка ЦБ в эти годы была 17,5% и 10%, а среднегодовая доходность ОФЗ — 16,4% и 9,7%. По данным ЦБ, средняя доходность структурных облигаций от «Сбербанк КИБ», ВТБ и Альфа-банка составляет 3,2% годовых. Медиана — 5,1%, наиболее часто встречающееся значение — 6%. РБК обратился за комментариями в «Сбер», ВТБ и Альфа-банк. Почему россияне покупают облигации с низкой доходностью? Аналитики ЦБ считают, что россияне покупают структурные облигации из-за сложности оценки их реальной доходности. «Документы для инвесторов обещают доходность 20–50% в умеренном и позитивном сценариях, но результат слабо предсказуем. Это связано с тем, что продукт содержит множество опционов, а информация в документах может быть непроверяемой», — говорится в записке ЦБ. Эксперты РБК подтверждают эту точку зрения. При продаже облигаций акцент делается на высокой доходности, при этом риски преуменьшаются или игнорируются. Инвесторов вводят в заблуждение варианты негативного развития событий и убытков. С введением квалификации инвесторов ситуация улучшилась, но жалобы на структурные облигации все еще поступают. «Инвесторы ориентируются на максимальную доходность в идеальном сценарии, а не на реальную. Высокая ставка воспринимается как гарантированная, а не как премия за риск. Кроме того, само название «облигации» может вводить в заблуждение, поэтому стоит исключить этот термин из названия структурных продуктов», — говорит глава Ассоциации розничных инвесторов Илья Херсонцев. Как устроены структурные облигации? Структурные облигации — это производные финансовые инструменты, а не классические бонды, поясняет Банк России. Регулятор называет их «результатом финансового инжиниринга». Типичная структурная облигация — это необеспеченное обязательство эмитента со сроком погашения до года и символическим купоном в 0,1%. Доходность по такому инструменту зависит от изменения цены базового актива — индекса, валютной пары или акций компаний. Типовая облигация не имеет вторичного обращения, и инвестору приходится ждать ее погашения. Регулятор отмечает, что у таких облигаций нет защиты капитала. Если базовый актив уйдет в минус, инвестор получит меньше, чем вложил. В отличие от них, облигации со структурным доходом по закону предполагают минимальную защиту вложений, но их объем в восемь раз меньше — 206 млрд рублей против 1,66 трлн рублей на начало года. Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/russian_bonds Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: www.rbc.ru

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВЫЕ ВЫПУСКИ - свежие размещения облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • «Я потрясена». Мелони назвала «полностью выдуманными» заявления Трампа о том, что она якобы умоляла его сфотографироваться на полях саммита G7. Она также отметила, что подобное поведение американского лидера по отношению к своим союзникам «происходит не впервые»

    • Трамп заявил, что премьер-министр Италии Мелони на саммите G7 «умоляла его с ней фотографироваться». «Вероятно, она рада, что я с ней поговорил! Я не был обязан с ней разговаривать», — сказал американский лидер

    • Кошта подтвердил, что пытался установить дипломатические контакты с РФ, подчеркнув, что ЕС не будет посредником в конфликте
      Кошта подтвердил, что пытался установить дипломатические контакты с РФ, подчеркнув, что ЕС не будет посредником в конфликте

    • «Им конец». Трамп сообщил, что Иран не получит никаких денег, «даже десяти центов». Об этом он написал на своей странице в Truth Social после отмены двусторонних переговоров в Швейцарии

    • ЦБ могут потребоваться паузы в дальнейших решениях по ключевой ставке, заявила Набиуллина. Решения по ключевой ставке должны быть ориентированными на будущее, добавила она

    • Нетаньяху заявил, что Израиль не выведет войска из Южного Ливана и будет отвечать на любое нападение "Хезболлах" на израильских военных

    • Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых
      Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых

    • Президент Республики Корея Ли Чжэ Мён попросил Папу Римского Льва XIV посетить КНДР, «включая демилитаризованную зону», по случаю его поездки в Республику Корея в следующем году

    • Уиткофф заявил американским законодателям, что Иран допустит на свои ядерные объекты инспекторов МАГАТЭ, сообщило Associated Press

    • США ожидают полного прекращения огня между Израилем, Ливаном и «Хезболлах», заявил Трамп. Иран не будет требовать оплаты услуг в Ормузском проливе в течение 60 дней, все расходы покроет Тегеран, сообщил Высший совет национальной безопасности. Также Иран примет все меры по разминированию Ормузского пролива
      США ожидают полного прекращения огня между Израилем, Ливаном и «Хезболлах», заявил Трамп. Иран не будет требовать оплаты услуг в Ормузском проливе в течение 60 дней, все расходы покроет Тегеран, сообщил Высший совет национальной безопасности. Также Иран примет все меры по разминированию Ормузского пролива

    • Турция заинтересована не просто предоставить площадку для переговоров по Украине, а быть полезной в них, заявил Лавров

    • США убрали препятствия для экспорта части иранской нефти, процесс ее поставок за рубеж набирает обороты, заявил Вэнс
      США убрали препятствия для экспорта части иранской нефти, процесс ее поставок за рубеж набирает обороты, заявил Вэнс

    • Причиной отсрочки поездки Вэнса в Швейцарию могла быть позиция Ирана по Ливану. Об этом сообщил корреспондент Axios Барак Равид. Тегеран заявлял, что будет расценивать любое новое нападение Израиля на Ливан как нарушение положений меморандума о взаимопонимании с США

    • Вэнс пока не отправляется на церемонию подписания сделки США и Ирана, заявил его представитель

    • Трамп считает, что для Ирана подписание меморандума с США стало капитуляцией. Такую точку зрения он изложил в интервью порталу Axios
      Трамп считает, что для Ирана подписание меморандума с США стало капитуляцией. Такую точку зрения он изложил в интервью порталу Axios
    • Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
      Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
    • Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху
      Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху

    • Хегсет покинул встречу министров обороны НАТО и и не примет участия в заседании контактной группы по поставкам оружия Украине. Об этом сообщил Рютте

    • НАТО ждет крупнейшая трансформация в ее истории. Вывод части сил США из Европы и передача новых военных полномочий странам ЕС станет основой строительства НАТО 3.0, заявил генсек Марк Рютте

    • Фицо сожалеет об отказе ЕС назначить Шрёдера посредником на переговорах с РФ. ЕС должен вернуться к рассмотрению кандидатуры Шрёдера, отмечает Фицо, слова которого приводит TASR

    • Переговоры Ирана и США пройдут в пятницу в Швейцарии. Будет обсуждаться ряд технических вопросов, включая иранскую ядерную программу. Об этом сообщил телеканал Al Arabiya со ссылкой на источники

    • Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа
      Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа

    • Фицо предложит ЕС организовать прямую линию связи между РФ и Украиной, сообщает агентство TASR. Евросоюз, по словам премьера, не способен сыграть решающую роль при переговорах об урегулировании конфликта на Украине

    • Европа не должна зависеть от США, это не то, чего хотели Черчилль и Шарль де Голль, считает Хегсет. Предполагалось, добавил глава Пентагона, что «Европа будет военной державой», а в союзниках у нее будет «сильная Америка»

    • Взносы США в НАТО будут зависеть от выполнения другими странами альянса своих целевых показателей по оборонным расходам, заявил Хегсет

    • Уиткофф и Кушнер в ближайшее время посетят Россию, но конкретные даты не определены, заявил Ушаков в комментарии «Вестям»

    • США будут откровенно говорить с союзниками по НАТО о необходимости нарастить оборонные расходы. Альянс вновь должен стать «настоящим военным альянсом, придерживающимся жесткой линии», заявил Хегсет

    • США начнут сокращение своего военного присутствия в Европе немедленно, но НАТО верит, что они примут участие в защите Европы в случае войны, заявил Рютте

    • У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он
      У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он

    • «Китай действовал замечательно»: Трамп отметил роль Китая в урегулировании конфликта с Ираном. Он также подтвердил, что у США нет информации о каких-либо поставках оружия из КНР Ирану и попытках подорвать американскую блокаду иранских портов

    • США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп
      США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп

    • США хотят в среду опубликовать текст двустороннего меморандума с Ираном, хотя Пакистан просит отложить обнародование документа до пятницы. Об этом заявил телеканалу CBS News Вэнс

    • Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном
      Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном

    • Маск пригрозил германскому телеканалу ZDF судебным иском из-за репортажа о беспорядках в Белфасте, в котором утверждалось, что бизнесмен призывал к «охоте на мигрантов»

    • «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47
      «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47

    • Восстановление полноценного судоходства через Ормузский пролив может занять от нескольких недель до месяца. Об этом сообщил Financial Times глава крупнейшего в мире оператора танкерного флота Mitsui O.S.K. Lines Дзетаро Тамура

    • Пентагон инвестировал более $11 млн в создание биолабораторий на Украине, выяснил ТАСС, изучив рассекреченные документы Нацразведки США

    • Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас
      Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас

    • «Кирпичик за кирпичиком». Каллас полагает, что санкции ЕС должны постепенно разрушить российскую экономику. Таким образом она признала, что разорвать ее «в клочья» Брюссель не смог

    • Трамп опроверг сообщения о создании инвестиционного фонда на $300 млрд в рамках соглашения по Ирану

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?