Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества КУРС РУБЛЯ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

КУРС РУБЛЯ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

ПРОГНОЗ КУРСА РУБЛЯ: МНЕНИЯ, АНАЛИЗ И НОВОСТИ

Бюджетное правило: как изменения повлияют на курс рубля

13 219

    Доллар отскочил на новостях о возможном изменении бюджетного правила Вчера на валютном рынке произошёл интересный отскок, который также повлиял на локальные движения в секторах, связанных с экспортом. Причиной стали заявления Минфина о возможном ужесточении бюджетного правила и снижении цены отсечения по нефти с 59 до 45–50 долларов за баррель. Давайте разберёмся, что это может значить. Что такое бюджетное правило? Бюджетное правило — это механизм распределения доходов от нефтегазового сектора. Как это работает: Если цена нефти выше отсечения, излишек доходов направляется в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Если цена ниже отсечения, недополученные доходы компенсируются за счёт продаж валюты из ФНБ. Сейчас отсечка составляет 59 долларов за баррель. Фактическая цена Urals — около 56–57 долларов. Таким образом, бюджет уже недополучает доходы, и Минфин вынужден продавать валюту из ФНБ для компенсации. Что означает снижение цены отсечения? Если отсечку снизят до 45–50 долларов: ➠ Бюджет будет считаться сбалансированным при более низкой цене на нефть. ➠ Потребуется меньше продаж валюты из ФНБ. ➠ На рынок выйдет меньше предложения валюты. А меньше предложения валюты означает более слабый рубль при прочих равных. Именно это и начал закладывать рынок. Пока это происходит спекулятивно, но рынок всегда заранее реагирует на такие новости. С начала года Минфин и ЦБ продают рекордные объёмы валюты — до 16–18 миллиардов рублей в день. Это оказывает влияние на биржевой курс рубля. Если цену отсечения изменят, это тоже скажется на курсе. При этом нефть торгуется с большим дисконтом к Brent, нефтегазовые доходы падают, и их доля в бюджете снижается до менее 20%. Рубль выглядит крепче, чем это комфортно для бюджета и экспортёров. Для рубля снижение цены отсечения — умеренно негативный фактор. Девальвация вряд ли будет резкой, скорее постепенной. Но это явный намёк на возможную девальвацию. На практике это будет означать: ➠ Рубль станет более чувствительным к цене нефти, торговому балансу, оттоку капитала и станет более волатильным. ➠ Валютные инструменты, инструменты, привязанные к валюте, такие как золото, и экспортёры могут стать более интересными. ➠ Ключевая ставка может снижаться медленнее, поскольку девальвация с некоторым временным лагом приведёт к инфляции, и ЦБ РФ будет учитывать возможные проинфляционные риски при принятии решений. Главный вопрос: понятно, что валютные облигации и золото могут стать более привлекательными. Но кто выиграет из компаний? Здесь много бенефициаров — нефтегаз, особенно префы Сургутнефтегаза, Норникель, Русал и другие экспортно-ориентированные металлурги, производители удобрений, такие как Фосагро, золотодобытчики, экспортёры пищевой продукции, такие как Черкизово или Русагро, и компании, чья продукция зависит от импортных цен, например, Инарктика. Также выигрывают компании с валютной выручкой и значительной долей рублёвых расходов, такие как Совкомфлот или ЮМГ. Компании, спрос на продукцию которых упал из-за снижения конкурентоспособности по сравнению с дешёвым импортом, например, Нижнекамскшина, также могут пострадать. ❗️А кто проиграет? Да, будут и такие. Импортеры без валютного хеджирования, хотя таких компаний немного, особенно в ритейле. Компании с валютным долгом и преимущественно рублёвой выручкой, такие как БыстроДеньги, ПР-Лизинг и другие, кто выпускал валютные облигации без валютной выручки, могут столкнуться с трудностями. Даже компаниям, таким как Полипласт, с большой долей валютного долга, хотя у них и есть экспорт, будет нелегко. Если это действительно произойдёт и мы увидим девальвацию, экспортёры из отстающих могут стать лидерами, золото в рублях может получить новый драйвер для роста, а валютные облигации могут выиграть по доходности у рублёвых. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ПРОГНОЗ КУРСА РУБЛЯ: МНЕНИЯ, АНАЛИЗ И НОВОСТИ

    EXPRESS NEWS

    • Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche
      Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche

    • Журналист Карлсон заявил о риске народной революции в США: «Мы имеем дело с лидерами [страны], которые презирают нас, принимают нас за нечто само собой разумеющееся, которые используют нас, лгут нам, которым в действительности нет дела до нас»

    • Разведка США считала, что Меркель не хотела переизбрания Трампа в 2020 году. Об этом говорится в докладе, рассекреченном Белым домом

    • Ситуация в Мали расценивается как относительно стабильная, заявил ТАСС замминистра иностранных дел РФ Георгий Борисенко

    • Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп
      Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что рассекречивает данные о шокирующей уязвимости систем голосования в США. Он утверждает, что КНР в 2020 году получила несанкционированный доступ к данным 220 млн избирателей в США

    • Причиной введения пошлин США на импорт из Бразилии стали ультимативные требования о беспрепятственном доступе на внутренние рынки южноамериканской республики. Об этом заявил глава МИД Бразилии Мауро Виэйра. «Иными словами, американские власти потребовали от нас капитуляции», — добавил Виэйра

    • Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
      Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
    • Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет
      Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет

    • США и Иран продолжают обмениваться ударами. Трамп в обращении к нации заявил, что США скоро начнут получать выгоду от конфликта с Ираном так же, как они уже получают выгоду от Венесуэлы

    • В Нидерландах официально объявили о дефиците воды из-за жары и засухи. Ранее сообщалось, что ЕС разработал план, предусматривающий сокращение странами-членами потребления воды на 10% к 2030 году

    • Nvidia заключила много партнерств в Японии
      Nvidia заключила много партнерств в Японии
    • Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой
      Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой

    • Трамп заявил, что Иран в качестве «жеста доброй воли» позволил гражданке США, задержанной в 2024 году, покинуть республику. Президент США написал в соцсети Truth Social, что она была «неправомерно задержана в декабре 2024 года» во время президентского срока Джо Байдена

    • Ормузский пролив останется закрытым до тех пор, пока не будет учтена воля Ирана, заявил представитель Вооруженных сил Ирана Мохаммад Акраминия

    • Трамп считает, что цены на нефть после конфликта с Ираном опустятся до $55 за баррель. При этом он выразил мнение, что «Ирану скоро будет нанесено поражение»

    • Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
      Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
    • Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков
      Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков

    • Израиль выведет войска из шести населенных пунктов на юге Ливана, сообщил телеканал Al Jadeed. Населенные пункты расположены на территории района, в котором после ухода израильских сил будут размещены подразделения ливанской армии.

    • VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев
      VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев

    • Американский бизнес за четыре года потерял $200 млрд из-за санкций против России. Об этом РИА Новости заявил главный исполнительный директор Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи

    • Глава МИД Лавров: Россия прочно удерживает лидирующие позиции по поставкам нефти и газа в Китай, которые, невзирая на геополитическую турбулентность, неизменно стабильны, надежны и предсказуемы

    • Нефтяные супертанкеры все чаще подвергаются нападениям в Ормузском проливе — Bloomberg.

    • Греция заблокировала 21-й пакет санкций ЕС из-за угрозы ее судоходному бизнесу, — FT

    • CBS: Трамп недоволен действиями Хегсета в операции против Ирана

    • Недовольство Трампа растет все больше, поскольку военная операция против Ирана затянулась на более долгий срок и усложнилась сильнее, чем предполагалось, — CBS

    • США изучают возможность воздушного нападения на Кубу — CBS

    • Иран при помощи хуситов готовится к перекрытию Баб-эль-Мандебского пролива, чтобы открыть новый стратегический фронт против США и их союзников, — иранские СМИ

    • ЕС отложит пересмотр потолка цен на российскую нефть до 23 июля — RTRS.

    • Переговоры между США, Израилем и Ливаном завершились после двух дней плодотворных и позитивных дискуссий в Риме, сообщает Axios

    • США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа
      США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа

    • В Японии официально принят закон, признающий криптовалюту «финансовыми активами»

    • На Кубе произошёл третий за две недели блэкаут, ранее Рубио пригрозил властям Кубы последствиями в случае отказа от реформ, требуемых Америкой.

    • Нетаньяху посетит США 18 июля

    • КСИР пригрозил закрыть «все остальные экспортные коридоры, выгодные для США и их союзников» — IRNA

    • КСИР: Ормузский пролив останется закрытым до прекращения атак США

    • Россия и Индия подпишут меморандум о сотрудничестве в сфере грузоперевозок по Севморпути (СМП)

    • После вчерашних данных по инфляции за июнь в США оценка игроками вероятности повышения ставки в июле рухнула с 40% до 16% — CME FedWatch

    • Трамп не исключил, что в определенный момент может отдать приказ нанести удары по нефтяным объектам на иранском острове Харк, но уточнил, что считает такое развитие событий маловероятным

    • Трамп не считает приоритетной задачей принятие дорабатываемого в Конгрессе США законопроекта об ужесточении санкций в отношении России, сообщила газета The New York Times со ссылкой на источник

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?