Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РУСГИДРО: НОВОСТИ

РУСГИДРО: НОВОСТИ

РУСГИДРО: последние новости сегодня

АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Русгидро» на уровне AAА(RU) с прогнозом «стабильный»

8
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Русгидро» на уровне AAА(RU) с прогнозом «стабильный»

АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Русгидро» на уровне AAА(RU) с прогнозом «стабильный». Кредитный рейтинг ПАО «РусГидро» (далее — Компания, Группа, РусГидро) установлен на уровне ААА(RU), прогноз «Стабильный». Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) Компании определена АКРА на уровне аа-. Кредитный рейтинг Компании обусловлен как высокой степенью ее поддержки со стороны Российской Федерации, так и умеренной зависимостью РусГидро и государства от однородных факторов риска. РусГидро является крупнейшей гидроэнергетической компанией страны, управляющей 15,5% установленной мощности ЕЭС, а также энергетическим комплексом Дальнего Востока. При сильной рыночной позиции Компания демонстрирует высокую рентабельность бизнеса и очень высокий уровень ликвидности. РусГидро — одна из крупнейших мировых публичных гидроэнергетических групп. Основная деятельность Компании связана с производством и реализацией электро- и теплоэнергии на оптовом и розничном рынках России. Ключевые факторы оценки Высокая степень поддержки Компании со стороны Российской Федерации. Рейтинг определяется с учетом важности Компании для российского энергетического сектора. РусГидро — крупнейшая гидрогенерирующая компания в стране на стратегически важном рынке электроэнергетики, что обуславливает высокую системную значимость Компании. Кроме того, РусГидро управляет федеральной инфраструктурой, обеспечивающей энергоснабжение Дальнего Востока. По мнению АКРА, с высокой долей вероятности при необходимости Компании будет оказана экстраординарная поддержка со стороны государства. Наличие существенного стратегического и операционного контроля над Компанией обусловлено акционерным контролем Правительства Российской Федерации над Группой. Правительство определяет стратегию развития Группы, ее инвестиционные планы и дивидендную политику, а также оказывает влияние на ее операционную и финансовую деятельность, включая постоянную финансовую поддержку. При этом Компания имеет определенную степень свободы в рамках решения поставленных перед нею задач. В период с 2012 по 2023 год Компании было выделено 510,2 млрд руб. в форме докапитализации и государственных субсидий, в том числе в форме ценовой надбавки и компенсации в рамках утвержденных экономически обоснованных уровней тарифных решений. Текущее ценообразование в энергетике обеспечивает высокую рентабельность бизнеса. Рентабельность РусГидро превышает средний для российской генерации уровень, что в значительной мере связано с тем, что у ГЭС отсутствует одна из самых затратных статей при выработке электроэнергии — топливо, которая может составлять до 60% стоимости производства. Большая часть EBITDA Компании формируется за счет сегмента гидрогенерации на базе конкурентного формирования цены на оптовом рынке электроэнергии и мощности (ОРЭМ) с использованием договоров РСВ (рынок на сутки вперед), КОМ (конкурентный отбор мощности), а также ДПМ (договор о предоставлении мощности). Остальная часть EBITDA формируется в сегменте продаж на базе регулируемых тарифов и цен. Данный сегмент характеризуется меньшим уровнем рентабельности и высокими регуляторными рисками. По результатам 2023 года рентабельность Компании по FFO до чистых процентных платежей и налогов составила 26% против 22% в 2022 году. АКРА ожидает, что в 2024–2026 годах уровень рентабельности Компании будет сопоставим со значениями данного показателя за последние годы. Согласно правилам функционирования ОРЭМ, мощности ГЭС и АЭС используются в первую очередь, что гарантирует практически полную загрузку генерирующих мощностей гидроэлектростанций даже при общем падении потребления электроэнергии. Одновременно с этим ГЭС РусГидро расположены на разных реках, что нивелирует риск изменения их водности, напрямую влияющей на объем производства электроэнергии. Развитая система корпоративного управления определяется с учетом последовательной реализации стратегии Группы до 2025 года (с перспективой до 2035 года), применения лучших практик при создании органов управления и систем мотивации сотрудников (как руководителей, так и линейного персонала), консервативной финансовой политики и высокого уровня финансовой прозрачности. Оценка качества корпоративного управления сдерживается из-за сложности структуры группы, высокой степени вмешательства акционера в процесс принятия стратегических решений, а также в связи с непредотвращенными рисковыми событиями в прошлом, нанесшими Компании существенный ущерб. Долговая нагрузка и обслуживание долга. В 2023 году показатель долговой нагрузки (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей) вырос до 3,4х, а в 2024–2026 годах ожидается его рост до средневзвешенного значения в 4,0х. Рост общего долга связан с увеличением расходов на финансирование инвестиционной программы, а также с наращиванием энергокомпаниями, работающим на Дальнем Востоке, объема кредитов на покрытие убытков и кассовых разрывов в рамках операционной деятельности. Показатель покрытия процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) в 2023 году снизился в соответствии с ожиданиями Агентства и составил 4,4х, а в 2024–2026 годах ожидается его снижение до средневзвешенного значения в 2,5х на фоне роста долга и повышения ключевой ставки Банка России. Низкая оценка свободного денежного потока (FCF) при сильной позиции по ликвидности. FCF Компании в 2021–2023 годах был отрицательным, что связано с высокими капитальными затратами и дивидендными выплатами. АКРА ожидает, что в период с 2024 по 2026 год FCF РусГидро продолжит оставаться в зоне отрицательных значений из-за высоких объемов инвестиционной программы (в том числе связанных с реализацией шести проектов по программе замещения выбывающих мощностей на Дальнем Востоке) и дивидендных выплат. Очень высокий уровень ликвидности Компании поддерживается значительными остатками денежных средств на счетах и депозитах, которые по состоянию на 31.07.2024 составляли 42,9 млрд руб., и доступными к выборке кредитными линиями — около 424,4 млрд руб. на ту же дату. Ключевые допущения: -реализация Компанией программы капитальных вложений в соответствии с заявленными сроками и объемами; -получение Компанией государственных субсидий (ценовая надбавка, компенсации в рамках утвержденных экономически обоснованных уровней) в соответствии с заявленными сроками и объемами; -выплата дивидендов в соответствии с принципом 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения за последние три года с учетом фактического использования амортизационных отчислений на инвестиционные цели. Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга. «Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев. К негативному рейтинговому действию могут привести: -ослабление связи РусГидро с Правительством Российской Федерации, влекущее за собой уменьшение постоянной поддержки и (или) вероятности поддержки в экстраординарных ситуациях; -существенное снижение ОСК, вызванное, к примеру: (1) изменениями в регулировании отрасли, ослабляющими операционный и (или) финансовый риск-профиль Компании; (2) ослаблением финансового риск-профиля Компании, способным привести к значительному росту долговой нагрузки и (или) ухудшению показателя покрытия процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам); (3) ухудшением ликвидности Группы. Компоненты рейтинга ОСК: аа-. Поддержка: паритет с Российской Федерацией. Рейтинги выпусков. Еврооблигации ПАО «РусГидро», необеспеченные кредитные ноты, LPN (XS2082937967), срок погашения — 25.11.2024, объем эмиссии — 15 млрд руб., — AАА(RU). Облигации ПАО «РусГидро» (RU000A1057P8), срок погашения — 15.09.2026, объем эмиссии — 20 млрд руб., — AАА(RU). Облигации ПАО «РусГидро» (RU000A105HC4), срок погашения — 21.11.2025, объем эмиссии — 20 млрд руб., — AАА(RU). Облигации ПАО «РусГидро» (RU000A105MW2), срок погашения — 17.12.2024, объем эмиссии — 15 млрд руб., — AАА(RU). Облигации ПАО «РусГидро» (RU000A105SL2), срок погашения — 28.01.2026, объем эмиссии — 35 млрд руб., — AАА(RU). Облигации ПАО «РусГидро» (RU000A106037), срок погашения — 20.03.2028, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AАА(RU). Облигации ПАО «РусГидро» (RU000A106GD2), срок погашения — 31.03.2026, объем эмиссии — 15 млрд руб., — AАА(RU). Облигации ПАО «РусГидро» (RU000A106ZU6), срок погашения — 04.10.2028, объем эмиссии — 30 млрд руб., — AАА(RU). Обоснование. Еврооблигации, выпущенные ирландским спецюрлицом RusHydro Capital Markets DAC и предоставленные Компании в полном объеме в виде займа, по мнению АКРА, являются старшим необеспеченным долгом РусГидро. Владельцы облигаций будут иметь ограниченное право регресса к RusHydro Capital Markets DAC и в обслуживании и выплате долга будут полагаться исключительно на кредитное качество РусГидро. АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. Облигации являются старшим необеспеченным долгом Компании. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, применяется упрощенный подход, согласно которому кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу РусГидро. Регуляторное раскрытие. Кредитные рейтинги ПАО «РусГидро» и выпусков облигаций ПАО «РусГидро» (XS2082937967, RU000A1057P8, RU000A105HC4, RU000A105MW2, RU000A105SL2, RU000A106037, RU000A106GD2, RU000A106ZU6 ) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации. Впервые кредитный рейтинг ПАО «РусГидро» был опубликован АКРА 03.10.2017, облигационного выпуска ПАО «РусГидро» (XS2082937967) — 26.11.2019, облигационных выпусков ПАО «РусГидро» (RU000A1057P8, RU000A105HC4, RU000A105MW2) — 20.12.2022, облигационного выпуска ПАО «РусГидро» (RU000A105SL2) — 01.02.2023, облигационного выпуска ПАО «РусГидро» (RU000A106037) — 27.03.2023, облигационного выпуска ПАО «РусГидро» (RU000A106GD2) — 04.07.2023, облигационного выпуска ПАО «РусГидро» (RU000A106ZU6) — 11.10.2023. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО «РусГидро», а также кредитных рейтингов облигационных выпусков ПАО «РусГидро» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза. Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО «РусГидро», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО «РусГидро» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов. При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий. АКРА оказывало ПАО «РусГидро» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были. Источник: www.acra-ratings.ru

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / РУСГИДРО: последние новости сегодня

EXPRESS NEWS

  • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

  • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
    США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

  • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

  • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
    Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

  • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

  • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

  • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

  • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
    Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

  • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

  • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

  • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
    Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

  • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

  • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
    Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

  • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

  • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

  • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
    Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

  • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

  • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
    Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

  • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

  • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

  • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

  • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

  • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
    «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

  • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

  • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
  • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
  • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
    Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

  • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

  • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
    Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

  • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

  • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

  • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

  • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
    Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

  • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

  • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

  • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

  • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

  • Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании
    Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании

  • Россия никогда не вмешивалась во внутренние дела других стран и рассчитывает, что никто не будет вмешиваться в ее, заявил Песков

  • Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche
    Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?