Invest Assistance
ПУБЛИЧНЫЙ АВТОР
Стоит ли рассмотреть облигации Облигации ТГК-14 в свой портфель?
7 477
❗️❗Облигации ТГК-14: перспективы после снижения кредитного рейтинга. Вообще АКРА понизило их рейтинг до BBB с негативным прогнозом — и это серьёзный звоночек для инвесторов. Проблемы у ТГК-14 типичные для большинства компаний в секторе: долговая нагрузка растёт, ставки высокие, а свободных денег почти нет. Правда, отчет за 20204 год у компании вышел не плохой: выручка по итогам года составила 19,29 млрд рублей (+8,7% к 2023 г.), EBITDA увеличилась до 3,78 млрд рублей (+23,4% к 2023 г.), чистая прибыль выросла до 1,76 млрд рублей (+6,9% к 2023 г.). Однако ТГК-14 предстоит достаточно масштабная стройка: инвестпрограмма по развитию ТЭЦ в Улан-Удэ и строительства читинской ТЭЦ-1 на 2025 год составит 9,82 млрд рублей против 2,67 млрд рублей в 2024 году (рост в 3,7 раза), а до 2040 году ТГК-14 планирует вложить в строительство, модернизацию и реконструкцию энергообъектов 64 млрд рублей (в ценах 2024 года). Поэтому агентство выделило несколько ключевых рисков: во-первых, компания влезает в огромные стройки — капзатраты взлетят до 48% от выручки. Во-вторых, процентные платежи скоро могут съесть почти всю прибыль — коэффициент покрытия процентных платежей упадёт до опасных 1.2x. Ну и как вишенка на торте — возможные срывы сроков и перерасходы по проектам, что может усугубить ситуацию с долговой нагрузкой. Означает ли это скорый дефолт? Пока нет, но риски явно растут. Если ставки останутся высокими, а стройки пойдут не по плану, облигации ТГК-14 могут ещё просесть в цене. С другой стороны, если ЦБ начнёт снижать ставку, дышать компании станет значительно легче. Поэтому эти облигации — только для агрессивных инвесторов, готовых мониторить отчеты и компании и важные корпоративные новости. Если же у вас консервативный портфель, то, вероятно, лучше поискать что-то надёжнее. ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+TpErAbwCWPllYjMy --- А вы рискнули бы купить сейчас облигации ТГК-14?
