БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР
ПУБЛИЧНЫЙ АВТОР
Стоит ли инвестировать в акции компании «Ива»?
8 407
☎️ Плакучая Ива Одна из тех бумаг, к которым рынок не относится серьезно. Пока. Компания работает на конкурентном рынке, но занимает лидирующую позицию с долей выше 25%. Против нее есть решения таких гигантов, как Сбер, Яндекс, МТС. Однако я знаю еще такую компанию как ВУШ, которой прочили потерю доли рынка, поскольку там тоже работают Яндекс и МТС. Ан нет, не отдает. Все же у узкоспециализированных компаний есть свои преимущества. За 2024 год: 🟢 Выручка выросла на 36% г/г до 3327 млн рублей. От продажи лицензий – 82%. Однако опережающими темпами растут и другие направления. Выручка от реализации ПАК выросла почти в 5 раз с долей 7%. Сервисное обслуживание увеличилось на 77% до доли 10%. 🟢 Ебитда прибавила 20% до 2335 млн с рентабельностью 70% 🟣 Чистая прибыль скромно увеличилась на 8% до 1898 млн рублей. Вложения в маркетинг выросли в 6 раз. Не исключаю, что там довольно внушительная сумма в расходах на ИПО. Однако этот шаг кратно повышает узнаваемость компании. Затраты на маркетинг обычно возвращаются с бонусом. 💸 Чистый долг к ебитда на грани статистической погрешности в 0,12х. Дивиденды может начислить 4,75 рублей исходя из 25% от ЧП. ДД составит 3.1%. 📊 Количество клиентов выросло на 16% г/г до 623 компаний. Выглядит не густо, но каждый такой клиент – огромная компания на уровне РБК-500, которая требует достаточно много сил и внимания. Штат сотрудников Ивы вырос на 64%. В ноябре презентовали новый флагманский продукт – IVA ONE. На самом деле добавилось 5 новых продуктов. Все готово к росту в 2025 году и далее. 📊 Компания подтвердила цели по выручке на 2025 год и обещала раскрыть подробнее на будущем дне инвестора. Ранее заявляли о росте в 2-3х от уровня 2023 года. Достаточно широкий диапазон. В сущности, надо вырасти на 48% для реализации прогноза. Считаю, что это вполне реализуемо. Стратегию в общем виде прикрепил слайдом. Что интересно, компания собирается к концу 2026 года нарастить базу клиентов до 15 тысяч. Выглядит очень амбициозно. Наверняка будут подключать еще и средний бизнес в купе с выходом на рынки региона МЕНА. 🤝 При реализации планов по нижней границе, на конец 2025 года вижу EV/Ebitda 4.5x; P/S 3.1x; P/E 5.2x. Считаю, что по текущим ценам компания слишком недооценена рынком, и даже если не достигнет своих целей, то даунсайда особо и нет. Хорошая потенциальная доходность при относительно низком риске. Нормальная цена этой бумаги 315 рублей. Верю, что настанет момент Гремучей Ивы. ——— Кто ваш фаворит из ИТ сектора? Пишите а комментариях 👇
