ua1cec_invest
ПУБЛИЧНЫЙ АВТОР
Фундаментальная оценка акций Аэрофлот
4 650
Оценка компании $AFLT по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены: Net Debt / EBITDA = 2.79 ROE (за 5 лет) 2020= 104.8% 2021=24.9% 2022=45.3% 2023=( -12.0%) 2024=(-105.0%) Стоимость чистых активов за 2 года 2023=(-85.5) 2024=(-55.7) Капитализация (базовый год) 234.0 млрд ₽ Балансовая стоимость 201.45 млрд ₽ Чистый долг за 2 года 2023=630.3 2024=597.6 EPS 2020=-46.2 2021=(-14.1) 2022=( -10.4) 2023= 2.59 2024=14.7 Р/BV = (-3.04) Р/Е = 4.00 Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.144 💡Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста. ✅1. Высокая рентабельность капитала. ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%. Если средний ROE > 15% за последние 5 лет Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% (104.8% +24.9% +45.3% +( -12.0%)+(-105.0%))/5= 11.6% < 15% 📍0 баллов ✅2. Хорошее покрытие долга. Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг. Чистый долг/EBITDA < 3 Баллы 1 < 3 Баллы 0 > 3 2.79 < 3 📍1 балл ✅3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию). EPS растет на 15% за 5 лет. EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.144 отрицателен 📍0 баллов ✅4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет. Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15% Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% Изменение цены за 5 лет: 8,1% < 15% 📍0 баллов ✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль. Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз Цена акции/EPSср 3года < 15 Баллы 1 < 15 Баллы 0 > 15 75.2/((-10.4) +2.59+ 14.7 )/3)= 30.69 > 15 📍0 баллов ✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость. Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза Баллы 1 < 1,5 Баллы 0 > 1,5 234.0 млрд ₽/(-76.9) млрд ₽ =отриц. < 1,5 📍0 баллов ✅7. Текущий активы превышают прошлогодние Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год 2023=(-85.5) < 2023=(-55.7) отриц. знач. 📍0 баллов ✅8. Уменьшение долга. Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего. Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год 2022=630.3 > 2023=597.6 📍1 балл ✅9. Значение мультипликатора Р/Е Баллы 1.0 Р/Е < 5 Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5 Баллы 0 Р/Е >10 4 < 5 📍1.0 балл ✅10. Значение мультипликатора Р/BV Баллы 0 Р/BV < 0 Баллы 1.0 0 <Р/BV<1 Баллы 0.5 Р/BV >1 (-3,04)< 0 отриц.знач. 📍0.0 балл 🚨Итого 3.0 балла 🚨 Из-за отрицательных чистых активов и отрицательного совокупного среднегодового темпа роста расчет справедливой цены не целесообразен.
