Invest Assistance
ПУБЛИЧНЫЙ АВТОР
Акции Делимобиля. Отчёт за 2024 год. Обзор и разбор
3 622
❗️❗Отчет Делимобиля за 2024 год: анализ финансовых результатов и прогноз цены на акции. На компанию Делимобиль мы достаточно давно смотрим негативно, и сегодняшний отчет еще раз подтвердил, что не зря. При росте выручки на 34% г/г, EBITDA Делимобиля снизилась на 10% г/г на фоне опережающего роста себестоимости и процентных расходов, а чистая прибыль фактически обнулилась. Долги продолжают расти, соотношение ND/EBITDA выросло уже до 5.1х, что очень много. Для понимания масштаба проблем операционная прибыль Делимобиля за 2024-й год составила 3,6 млрд. рублей, а процентные платежи — 4,8 млрд. рублей. То есть коэффициент покрытия процентных платежей ушел ниже единицы и ситуация и далее будет усугубляться из-за высокого объема лизинга по плавающей ставке, а также из-за большого объема погашений долговых обязательств в 2026-м году: 17 млрд. рублей при операционной прибыли 3,6 млрд. рублей за 2024-й год. Ситуация начинает выглядеть несколько патовой. Компания-то Винченцо Трани выпустила, фактически отдав ему деньги, полученные в ходе реализации акций на IPO, а финансовая ситуация в компании при этом прилично осложнилась. Объявление о планах по байбэку с рынка в этих условиях выглядит попыткой поддержать котировки от дальнейшего обвала, и в условиях, когда прибыли и так нет, а проблем выше крыши, возникает вопрос: а зачем компании прямо сейчас вкладывать и так отсутствующие ресурсы в поддержание котировок компании? На ум приходит одно слово — допэмиссия, хотя компания сейчас и открещивается от планов по объявлению допки и проблемы якобы планирует решать с помощью продажи 15-16% автопарка с пробегом. Поэтому на Делимобиль мы продолжаем смотреть с осторожностью и понижаем таргет по акциям компании до 190 рублей за акцию, одновременно отмечая, что без изменения макроэкономической ситуации с высокой вероятностью на горизонте года таргет по акциям компании будет дополнительно пересмотрен вниз. ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+kyAEUtnoEWFkNjZi ---- А Вы держите акции Делимобиль? Каршерингом пользуетесь?
-1
